Снимка: iStock

Пълното въздействие на DeepSeek все още не е отразено в акциите на САЩ, казва Дон Таунсуик от Conning. DeepSeek изуми Wall Street по-рано този месец с пускането на новия си чатбот.

Разклоненията на китайския стартъп DeepSeek, с обещанието му за предоставяне на по-евтини, по-енергийно ефективни алтернативи за използване на изкуствен интелект, все още не са напълно отразени в акциите на САЩ.

Това е мисленето на Дон Таунсуик, директор по капиталовите стратегии в Conning Asset Management, който контролира активи на стойност 170 милиарда долара.

„Ако се окаже, че е малко по-недостатъчно, малко по-малко валидно от това, което хората казват сега, акциите на „Великолепната седморка“ ще се облагодетелстват“, каза Таунуик пред MarketWatch.

От друга страна, ако DeepSeek в крайна сметка предостави по-евтин път напред, „Мисля, че ще бъде много по-лесно за типичните компании да използват по-лесно ИИ в своя бизнес“, каза той.

При този сценарий Таунсуик вижда ползи от DeepSeek, които биха могли да увеличат печалбите за по-широка комбинация от компании извън сегашните AI тежки компании, чрез по-голяма ефективност и производителност от по-евтини AI решения.

Надпревара за харчене на AI

Когато чатботът на DeepSeek стартира по-рано този месец в САЩ, той шокира Уолстрийт, предизвиквайки историческо еднодневно изтриване на $600 милиарда за разработчика на AI чипове Nvidia Corp.

Той също така постави под микроскоп огромните суми, обещани за AI инфраструктура от мегакапиталовите технологични компании в САЩ. Вместо да отстъпи, надпреварата в разходите в САЩ се засили.

Главният изпълнителен директор на Meta Platform Зукърбърг говори преди седмица за харченето на „стотици милиарди долари“ за AI инфраструктура през следващите години, след като обеща 60 до 65 милиарда долара за усилията тази година.

Тази седмица Alphabet Inc. прогнозира 75 милиарда долара капиталови разходи през 2025 г., по-голяма цифра от очакванията на Уолстрийт. Microsoft Inc. заяви, че разходите му за облак и AI са нараснали с 95% през второто фискално тримесечие до 22,6 милиарда долара.

„Разходите за каквото и да било, AI кара пазара да мисли: „Боже, колко още трябва да се направи, преди да видим намаляване на капиталовите разходи, вместо да се увеличават с огромни суми?“, каза Робърт Павлик, старши портфолио мениджър в Dakota Wealth Management.

„Кога достатъчно е достатъчно?“ — попита Павлик.

Новите ангажименти за разходи за AI помогнаха за повишаване на акциите на Nvidia в сряда, докато спадът за Tesla Inc. Apple Inc. и Amazon.com Inc. биха могли да предизвикат опасения относно търговската война на президента Доналд Тръмп.

Тази седмица Китай видя, че САЩ наложи нови 10% мита, докато Канада и Мексико видяха, че Тръмп заплаши, но отложи 25% мита с месец.

Наваксване с „Mag Seven“

Въпреки строгия контрол сега върху акциите на AI, има също подновен фокус от страна на инвеститорите върху други области на пазара.

„Имаше известна ротация“, каза Гарет Мелсън, портфолио стратег в Natixis Investment Managers, отбелязвайки, че докато технологиите са били под натиск, дефанзивните и чувствителните към лихвите части на пазара печелят.

„Това беше името на играта тази година.“

Таунсуик от Conning, все още вижда причина за предпазливост. От една страна, темпът на растеж на печалбите от „Великолепната седморка“ намалява през последните тримесечия, особено след като групата достигна 61% годишен процент през четвъртото тримесечие на 2023 г.

„Това беше високо ниво“, каза Таунуик, добавяйки, че бъдещите очаквания са процентът по-близо до 16% до 18% за края на тази година. „Това все още е доста добър растеж“, каза той.

Но това също би доближило групата до приблизително 12% до 13% годишен темп на растеж, очакван за останалите компании в индекса S&P 500, потенциално правейки високите оценки на „Великолепната седморка“ по-трудни за оправдаване.

Мелсън от Natixis все още вижда положителни знаци за акциите при скорошно купуване на спад.

„Най-изненадващата част от последните няколко седмици, предвид новините около DeepSeek и шоковете на търговския фронт, е фактът, че акциите все още бяха близо до най-високите си стойности за всички времена“, каза Мелсън. „Тук все още има доста устойчив пазар.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.