Снимка: iStock

Лихвените търговци се въздържат от правенето на големи залози, като политиката на Федералния резерв за тази година е предмет на дебат, пише "Блумбърг".

Скорошната активност на фючърсния пазар предполага, че инвеститорите са се преместили да покрият низходящите си позиции с по-къси датирани облигации, тъй като доходността на двугодишните облигации в САЩ продължи да се понижава от нивото от 5%. Промяната идва, след като търговците смекчиха премията за намаление на лихвените проценти за тази година след меките данни за работните места в САЩ.

Тъй като позиционирането на пазара на държавните облигации изглежда се е изместило в неутрално положение, книгата за игри е оставена широко отворена за влагане на пари за работа върху това къде ще кацне лихвеният процент на централната банка на САЩ през 2024 г. Неотдавнашното отхвърляне на Джеръм Пауъл относно перспективите за повече повишения на лихвите може още кисели мечи залози.

Докато ъглите на пазара са в режим на изчакване, комбинация от отслабващи къси позиции и нови залози доведе до скок на активността на фючърсите през последната седмица. По-голямата част от дейността се случи в къси до средносрочни облигации - онези области, които са най-чувствителни към лихвените проценти на централната банка.

Във вторник видяхме, че доходността на ценните книжа с по-къс матуритет пада с по-бавно темпо от тези в дългия край, движение, което беше подпомогнато от огромна блокова продажба на фючърси, свързани с лихвения процент за обезпечено овърнайт финансиране, то следва подобна силна активност, наблюдавана след миналата данни за работни места за седмицата.

Междувременно банковите стратези се намесват, за да възстановят позициите си. Barclays препоръча шортиране на фючърсите на захранваните фондове и намаляване на размера на съкращенията, предвидени в суапове, докато Citigroup застана зад призива си за многократни намаления на лихвите тази година.

Темата за размотаването на шорти също намери своето място в пазара на пари. Последното проучване на клиентите на JPMorgan Chase & Co. показа спад на шортите с 6 процентни пункта през седмицата, оставяйки нетната дълга позиция най-голямата от три седмици.