Снимка: iStock
Теодор Минчев
Февруари приключи и той бе неутрален за родните индекси, които не регистрираха съществено изменение в нивата си. Ситуация, доста наподобяваща случилото се със SOFIX през втория месец на миналата година.
И все пак, нулевата промяна на индексите не е толкова лоша новина, след ръста им в началото на тази година и може да е предвестник на по-нататъшен ръст през следващите месеци. Защото, на практика сме свидетели на консолидация след повишение и постигнато дъно, което от техническа гледна точка не е лошо.
В допълнение, индексът излезе от "меча територия", след като се отдалечи на повече от 20% от регистрираното си през изминалата година дъно. През януари се случи още нещо от изключително важно значение, което дава повод за оптимизъм сред инвеститорите - "златно пресичане". Става въпрос за преминаването на 50-периодната средна величина на индекса (на дневна база) над 200-периодната такава.
Защо това е важно?
Според техническият анализ, подобно пресичане сочи промяна на средносрочния и дългосрочния тренд към по-добро. Нещо, от което БФБ се нуждае от много време насам.
Инвеститорите трябва да имат предвид, че подобни "златни пресичания" се случват относително рядко. Пресичането (трайно такова) на двете средни величини при SOFIX се е случвало десетина пъти в историята му, като след това сме ставали свидетели на изключително повишение на показателя, през следващите години.
Ако погледнем назад в историята на индекса обаче, ще видим, че първото „златно пресичане“ се случва през август на 2001-ва година, а последвалия възходящ тренд до следващото „смъртоносно пресичане“ продължава цели седем години и носи повишение на индекса от близо 17 пъти.
Стратегията инвеститорите да купуват акции на БФБ когато 50-дневната средна е преминавала над 200-дневната и да излизат от пазара при понижение на краткосрочното под дългосрочната величана, може да се определи като – може би една от най-добрите възможни стратегии да се търгува на българския капиталов пазар (поне въз основа на историческото представяне на индекса).
Освен голяма доходност за инвеститорите, тази стратегия би им спестила и спад от над 80% на SOFIX през 2008-ма година, както и загуба от над 20% от края на 2014-та година. За целта, инвеститорите просто е трябвало да продават, когато краткосрочната средна величина се е понижавала под дългосрочната такава.
Инвеститорите, които са следвали тази проста стратегия на търговия (да купуват при „златно“ и да продават при „смъртоносно“ пресичане) са се представили много добре в исторически план. Тя, би им донесла среден годишен доход от около 20% на година, спрямо под 10% за тези, следващи стратегията „купи и дръж“, или купили индекса SOFIX през 2000-та година и държащи го до днес.
Няма как да не посочим и още един факт, на база на историческото представяне на SOFIX. Всеки път, когато индексът на сините чипове е коригирал с 20%, или повече от върха си, е следвал силен ръст. По-точно – индексът е нараствал над два пъти в следващата година, след края на корекцията.
От върха си през 2018-та година, до дъното си (ако то е преминато) през изминалата година, индексът на сините чипове SOFIX е загубил над 40%, регистрирайки най-продължителния си мечи пазар.
Сега на инвеститорите не им остава нищо друго, освен да се надяват, че "бичият пазар" в който SOFIX е навлязъл, след повишение от над 20% от дъното си, ще бъде траен и продължителен.
Какво да очакват инвеститорите през март?
Средното представяне на SOFIX е отрицателно в размер на малко над 1.5% през третия месец на годината, от създаването на индекса до момента.
Историческата справка сочи, че най-голямо понижение бележи показателят през март на 2001-ва година, когато губи 14.4% от стойността си.
Още по-интересен е фактът, че индексът е отбелязвал понижение през всеки от третите месеци на годините между 2003-та и 2007-ма година, време през което SOFIX се повишава близо четири пъти.
Най-добрият март пък, показателя отбелязва в разгара на финансовата криза от 2009-та година, през която той губи значителна част от стойността си. Тогава, през третия месец индексът регистрира повишение от 5.8%.
В заключение, може да се каже, че ако има "контра месец" през годината, то определено номиниран за него би бил третият месец на годината. Тоест инвеститорите не би следвало да се притесняват, ако показателят се понижи този март, а по-скоро това може дори да е добър признак за посоката на пазара до края на годината.
* Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на БФБ.
Още по темата:
Тази българска компания би била по вкуса на Бъфет?