Снимка: БГНЕС

Започна август. Считаният за „най-отпускарски месец“ в годината. И все пак, това далеч не означава – лоши новини за инвеститорите на БФБ.

Как приключи юли? Относително добре! През седмия месец на годината SOFIX забави понижението си още повече. След като през юни, измерителят на "сините чипове" отчете спад от 0.36%, през седмия месец на годината SOFIX също се понижи още по-слабо - с 0.04%.

От включените в него 15 най-ликвидни компании, емисиите на 6 от тях завършват седмия месец на годината на печалба, останалите 8 са губещи и една емисия е с нулева промяна.

Вижте още: Какво се случи със SOFIX през юли?

Инвеститорите на родния капиталов пазар, трябва да имат предвид, че в противовес на световните фондови пазари, август е един от най-добрите месеци за SOFIX в исторически план.

Всъщност август е месеца, в който индексът се представя най-добре за шестмесечния период май-ноември. А този период е по-добрия полугодишен период, отново напълно противоположно на схващането "пpoдaвaй пpeз мaй и cи пoчивaй".

Зa времето между май и ноември индeĸcът нa cинитe чипoвe ЅОFІХ ce e пoвишaвaл cpeднo c над 11% от създаването си. Зa cpaвнeниe cpeднoтo гoдишнo пpeдcтaвянe нa пoĸaзaтeля e oĸoлo 10% oт нeгoвoтo cъздaвaнe пpeди 17 гoдини.

Cpeднoтo пpeдcтaвянe нa индeĸca зa пepиoдa нoeмвpи-мaй e дaлeч пo-cĸpoмнo, нарастване със 7.2%. Ако се вземе предвид, че от май насам SOFIX е поевтинял с 3.6%, то перспективите му за месеците до ноември не са никак лоши, ако индексът спази средното си представяне за посочения период. И август изглежда един не лош месец за промяна на негативния тренд и компенсиране на изоставането...

Иначе, през август, индексът се е повишавал средно с над 3% от създаването си. Естествено инвеститорите трябва да имат предвид, че историческото представяне на един актив, не е гаранция за неговото бъдеще.

От техническа гледна точка SOFIX се оттласна от дъното си при нива малко над 620 пункта, макар и все още да е относително близо до него. Иначе, първият по-силен сигнал за край на спада, би бил връщане на показателя над 50-дневната му пълзяща средна величина, която в момента е при ниво от 638.79 пункта.

Истинският сигнал обаче, би дошъл при повишение на 50-дневната средна величина на SOFIX над 200-дневната такава, или така нареченото златно пресичане. А дългосрочната средна в момента е при ниво от 675 пункта.

Графика: Инфосток

Инвеститорите трябва да имат предвид, че подобни пресичания се случват относително рядко. Пресичането (трайно) на двете средни величини при SOFIX се е случвало само десет пъти в историята му, като за съжаление последното е „смъртоносно“ и дава негативен сигнал за средносрочния тренд на индекса.

Кога може да се каже, че SOFIX е тръгнал нагоре?

Ако погледнем назад в историята на индекса обаче, ще видим, че първото „златно пресичане“ се случва през август на 2001-ва година, а последвалия възходящ тренд до следващото „смъртоносно пресичане“ продължава цели седем години и носи повишение на индекса от близо 17 пъти.

Стратегията инвеститорите да купуват акции на БФБ, когато 50-дневната средна е преминавала над 200-дневната и да излизат от пазара при понижение на краткосрочното под дългосрочната величана, може да се определи като една от най-добрите възможни стратегии да се търгува на българския капиталов пазар (поне въз основа на историческото представяне на индекса).

Освен голяма доходност за инвеститорите, тази стратегия би им спестила и спад от над 80% на SOFIX през 2008-ма година, както и загуба от над 20% от края на 2014-та година. За целта, инвеститорите просто е трябвало да продават, когато краткосрочната средна величина се е понижавала под дългосрочната такава.

Инвеститорите, които са следвали тази проста стратегия на търговия (да купуват при „златно“ и да продават при „смъртоносно“ пресичане) са се представили много добре в исторически план.  Тя би им донесла среден годишен доход от около 20% на година, спрямо 10.4% за тези, следващи стратегията „купи и дръж“, или купили индекса SOFIX през 2000-та година и държащи го до днес.

Още по темата:

В кои компании от SOFIX би инвестирал Бъфет?

Каквъ дивидент разпределиха публичните компании на БФБ?

Изгубеното десетилетие на БФБ

Има ли връзка между PE-та и поскъпването на акциите от дъното на SOFIX през 2016-та?