Снимка: iStock

Инвеститорите станаха свидетели на множество рекордни новини за акциите през август: S&P 500 достигна рекорд за всички времена само пет месеца след разпродажбата следствие на коронавируса, а технологичният гигант Apple (тикер: AAPL) стана първата американска компания с пазарна стойност от 2 трилиона долара. 

Днешният крайъгълен камък в света е при фондовете: Фондът Vanguard Total Stock Market Index се превърна в първия фонд с активи под управление от над 1 трилион долара.

„Измина десетилетие на бум за индексните фондове“, казва Джеф Демасо, директор на научните изследвания в Adviser Investments, независима консултантска фирма, която има опит във фондовете Vanguard. „Фактът, че имаме индексен фонд от трилион долара, е само отличен пример за това.“

1 трилион долара във фондовете Vanguard Total Stock Market Index представлява около 17% от общите активи на Vanguard от над 6 трилиона долара, казва Демасо.

Фондът Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) има шест класа акции - включително един търгуван на борсата фонд - с активи в размер на 975 милиарда долара. Съществува и отделен институционален фонд, с два класа акции, който проследява един и същ индекс и се управлява от един и същ екип, при същия мениджър, Гери О’Райли, с активи в размер на 42 милиарда долара. Към четвъртък, 3 септември, общите активи достигнаха 1 016 трилиона долара.

Общите активи на фонда надхвърлиха 800 млрд. долара през март 2019 г. и 900 млрд. долара през ноември. Волатилността, предизвикана от коронавирус, намали активите надолу по-рано тази година, но възстановяването беше забележително бързо. В разгара на финансовата криза през 2008 г. фондът разполага с едва 90 милиарда долара активи - което означава, че активите са скочили повече от десет пъти само за 12 години.

Огромният ръст на активите на фонда е обусловен както от десетилетния бичи пазар, така и от силния интерес на инвеститорите към индексните фондове пред активно управляваните такива. 

През последните 10 години Vanguard Total Stock Market осигури близо 15% в годишна обща възвръщаемост. Фондът отчита нетни притоци всяка година от стартирането си през 1992 г. „Мисля, че инвеститорите просто искат простота в експозицията си към акции в САЩ“, казва портфейлният мениджър Гери О’Райли. Фондът притежава 3000 акции в портфейла си.

Фондовете на Vanguard с целеви дати също са силен източник на парични потоци за Vanguard Total Stock Market Index, казва О'Райли, тъй като милиони американци внасят почти ежедневно част от заплатите си в тези фондове, които се държат най-вече в 401 (к) планове. „Всеки ден около три часа получавам известие за сумата долари, постъпващи във фонда“.

Ако 2020 г. ни е научила на нещо, това е, че следващите 10 години няма да изглеждат като последните 10 години. И за първи път от старта си, фондът Vanguard Total Stock Market отбеляза нетни изходящи потоци за годината - 13 млрд. долара към 31 август.

Това може да означава промяна в инвестиционните тенденции. „Инвеститорите може да са изнервени от пандемията и предстоящите избори“, казва ДеМасо. „Може би те не искат да купуват борсовия ръст, като се има предвид къде е икономиката.“ 

S&P 500 падна с 3,5% в четвъртък; индустриалната средна стойност на Dow Jones загуби 2.8%. Версията на борсово търгувания фонд на Vanguard Total Stock Market (VTI) падна с 3.5%.

Друга причина за изходящите потоци през 2020 г. отново са средствата за целева дата. Тези средства са необходими за поддържане на определена експозиция към различни класове активи и за ребалансиране през цялата година. В една толкова нестабилна година като тази, търговията в резултат на това ребалансиране беше особено изразена. Ето защо Total Stock Market отбеляза силен приток през февруари и март, когато акциите паднаха, но оттогава се наблюдава отлив. 

„Тази година имаше доста значителни потоци напред и назад“, казва О’Райли. Повечето от тези потоци, разбира се, бяха между Total Stock Market и други фондове на Vanguard.

Vanguard се справя добре. Гигантът за управление на активи вложи 131 милиарда долара нови пари до края на юли, като ги поставя на път да съвпаднат, или дори да превишат тези в размер на 264 милиарда долара през миналата година.

„Въпреки всичко това, което се случи през март, 2020 все още изглежда като една много солидна година по отношение на паричния поток.", заяви О’Райли.

Още по темата:

Ето какво трябва да знаете за инвестирането в индексен фонд

Как се представяха взаимните фондове към края на първото полугодие?