Снимка: iStock
За да управляваме по-добре парите си, често не е нужно да знаем повече. Вместо това трябва да се научим от това, което смятаме, че вече знаем.
Ето само някои от нещата, които в различни моменти от моята 35-годишна инвестиционна кариера мислех, че съм знаел:
За щастие това „знание“ никога не е повлияло силно на инвестиционната ми стратегия. И все пак малко се съмнявам, че представянето на портфолиото ми би било по-добро, ако не си представях, че знам тези неща - и със сигурност нямаше да загубя толкова време и умствена енергия.
Защо мислим, че знаем такива неща? Това е отчасти защото Уолстрийт и финансовите медии говорят безкрайно по тези въпроси. Финансовите медии трябва да попълват ефирно време, уебсайтове и печатни страници. Междувременно Уолстрийт иска да ви убеди, че знаете нещо за бъдещето, така че активно управлявате портфолиото си и по този начин угоявате касата на улицата.
Но не цялата вина е на другите. Вярата ни, че имаме знания, също отчасти произтича от начина, по който сме свързани. Това окабеляване ни оставя уязвими към множество поведенчески грешки, включително екстраполация, прекомерна увереност и пристрастия, които заедно се компилират, за да ни убедят, че знаем какво ще донесе бъдещето.
Проблемът: Когато мислим, че знаем нещо, ние сме склонни да действаме въз основа на това знание. На финансовите пазари действията почти винаги предизвикват инвестиционни разходи и може би големи данъчни сметки. Ако се забъркаме с основния си микс от акции и консервативни инвестиции, може да пропуснем голям пазарен ход - и всеки път, когато решим да намалим общата си експозиция на акции, ние също така намаляваме очакваната дългосрочна възвръщаемост на портфолиото си. И ако нашите предполагаеми знания ни карат да правим тесни инвестиционни залози, рискуваме трайна загуба на капитал, тъй като залагаме на акции и пазарни сектори, които потенциално биха могли да потънат - и никога да не отскочат.
Дори да сложим ръце на сърцето си и се кълнем, че не сме склонни да прогнозираме, прогнозите често се прокрадват в поведението ни. Спираме да инвестираме, защото усещаме, че цените на акциите могат да паднат. Ние се накланяме към американските акции, защото смятаме, че те винаги ще надминат чуждестранните пазари. Вместо разумно да диверсифицираме, ние се придържаме към акциите на работодателя, които сме получили, защото виждаме, че компанията процъфтява и вярваме, че цената на акциите не отразява напълно това.
Ами ако се замислим по-добре по такива въпроси? Без значение колко анализираме отделни акции, различни пазарни сектори и цялостния пазар, няма доказателства, че ще излезем с по-добра прогноза. Вместо това най-добре е да не прогнозираме. Трябва да разберем тези неща, които смятаме, че знаем, и вместо това да се съсредоточим върху аспектите на инвестирането, където имаме известен контрол и където наистина можем да добавим стойност. Тук говорим за размера на портфейлния риск, който поемаме, направените инвестиционни разходи и данъците, които плащаме.
Има и други области от нашия финансов живот, в които упоритата работа и повече мисли могат да донесат красиви дивиденти. Можем значително да подобрим финансовия си живот, като разберем кои дългове да изплатим първо, какъв дом е най-разумно да купим, кога да поискаме социално осигуряване, какви застраховки се нуждаем и какви стъпки за планиране на имоти трябва да предприемем. Също така можем да подобрим живота си, като харчим по-внимателно и спестяваме по-усърдно - и като полагаме усилената работа, необходима за промяна на нашето собствено вредно финансово поведение.
Разбира се, нищо от това няма съблазнителното удоволствие да прави прогнози и да си представя, че ще се окажем прави. Но за цял живот на инвестиране, това удоволствие, уви, почти винаги носи стръмна цена - и това е едно нещо, което всички трябва да знаем.
Още по темата:
Пет въпроса, на които трябва да отговори Фед преди следващите си решения за лихвите