Снимка: iStock
Времето на технологичните акции в светлината на прожекторите е приключило и инвеститорите трябва да започнат да преминават към оценяване на акциите и цикличните сектори, заяви в скорошна бележка Джеймс Полсън, главен инвестиционен стратег в The Leuthold Group.
Кратката корекция на S&P 500 в четвъртък отбелязва „възможност за „разширяване на вашите залози“ преди оценките да отскочат, каза Полсън.
През последните месеци нарасна паричното предлагане на фона на облекчаването на Федералния резерв и Закона за грижите. Тази стратегия е предшествала икономическите експанзии с 12 месеца във всичките осем рецесии от 1960 г. насам, според стратези.
Цикличните сектори, които са избегнали фалита по време на блокирането на коронавируса, „в момента могат да бъдат позиционирани с най-голям лост за печалба нагоре“, каза Полсън.
И все пак инвеститорите трябва да задържат някои позиции за растеж, тъй като техните основи остават здрави, добави той.
Кратката корекция на S&P 500 отвори вратата за преминаване към пренебрегвани ъгли на пазара, заяви още Полсън.
Бенчмарк индексът падна достатъчно в четвъртък сутринта, за да остане временно с 10% по-нисък от рекорда си от началото на септември. Краткотрайната корекция стана възможна чрез технически ръководени спадове, организирани през месеца. След като високо летящите мега-компании от технологичния сектор извадиха основните индекси от предизвиканите от коронавирус загуби, инвеститорите се противопоставиха на високите им оценки и започнаха вълна от продажби.
Полсън сега очаква цикличните сектори и имената на ценностните компании да подхранват следващия подем на пазара. Изоставащите групи „изглежда са готови да поемат по-значителна лидерска роля на този бичи пазар“, пише той в бележка до клиентите. Последният провал на S&P 500 „може да представлява възможност за „разширяване на вашите залози“, добави експертът.
Стойностите и цикличните акции обикновено превъзхождат, след като икономическата експанзия намери основата си. Пазарът все още не е приел този сигнал, тъй като технологичните гиганти продължават да закрепват основните индекси. И все пак мощните стимулиращи усилия и икономическите данни предполагат, че отклонението от имената на растеж ще пристигне скоро.
Паричната и фискалната политика имат отличен опит за прекратяване на осемте предишни рецесии на САЩ в рамките на 12 месеца от тяхното прилагане, каза Полсън. Между бързите мерки за облекчаване на Федералния резерв и Закона за грижите през март, годишният ръст на паричното предлагане през 2020 г. ще повтори тенденцията и ще въведе силен период на икономически растеж.
„Като се има предвид перфектния му опит за вдигане на американската икономика в нова експанзия и огромната степен на облекчение, което се предлага днес, изглежда, че ще е добре да се очаква икономическо възстановяване през 2021 г.“, каза Полсън.
Въпреки че предстоящото възстановяване ще удължи гореспоменатия рекорд, вероятно също ще надмине растежа, наблюдаван в най-новата история. Според изчисленията на анализаторите за следващите четири тримесечия фирмите, най-силно засегнати от пандемията, ще допринесат най-много за следващия голям ръст на БВП в следвоенния период, според Полсън.
Цикличните компании, които са избегнали фалита по време на рецесията от коронавируса, „в момента могат да бъдат позиционирани с най-голям лост на печалба нагоре“, каза той.
Следователно защитните акции вероятно ще се представят по-слабо, тъй като инвеститорите поемат по-голям риск и се насочват към имена, които се възстановяват от рецесията на коронавируса, добави още Полсън. Тези, които задържат позиции в технологични гиганти, значително ще изостанат от тези, които са преместили пари в стойност и циклични залози.
„Техният устойчив характер е твърде облигационен по време на икономически бум“, каза Полсън.
Инвеститорите не трябва да загърбват изцяло технологичните акции, отбеляза стратегът. Популярните членове на групата все още се радват на здрави основи, а коронавирусът ускори няколко тенденции, насочени към повдигане на сектора. Вместо това участниците на пазара трябва да диверсифицират холдингите с позиции с наднормено тегло в малки капачки, стойностни акции, циклични сектори и международни акции, за да спечелят най-добре от предстоящия период на разширяване, каза Полсън.
Още по темата:
Пет въпроса, на които трябва да отговори Фед преди следващите си решения за лихвите