Снимка: iStock

Подобряването на икономическия фон, по-високите продажби и печалби и по-малката нужда за трупане на пари от компаниите, могат да доведат до нарастване на дивидентите и обратните изкупувания през тази година. Анализаторите на Goldman Sachs очакват нарастване на дивидентите с 5% на компонентите на S&P 500, както и повишение с 15% на обратните изкупувания през тази година.

Изданието Barrons проверява кои компании от S&P 500 имат история на добра възвръщаемост на акционерите и трябва да имат капацитета да увеличат своите изплащания през 2021 г. Те трябва да бъдат платци на дивиденти, които са изкупили най-малко 250 милиона долара от акциите си през 2019 г., с ангажимент за дивидент по-малък от две-трети от техния свободен паричен поток.

Анализаторите трябва също да очакват от тях да донесат повече свободен паричен поток през 2021 г., отколкото през 2019 г., за да се неутрализира негативния ефект на пандемията. Но инвеститорите не трябва и да плащат прекомерно за тези акции: S&P 500 се търгува с приблизително 3% доходност от свободния паричен поток, а екранът включва компании, които са поне с 5 процентни пункта по-добри от индекса по тази мярка.

S&P 500 дава около 1.5% годишно и има общ коефициент на изплащане на дивидент от около 50% от свободния паричен поток.

Както при всеки скрийнинг, това е само отправна точка - няма гаранция, че компаниите от списъка ще изберат да върнат по-голямата част от своя свободен паричен поток на акционерите през 2021 г. 

Ето резултатите от скрийнинга:

Източник: FactSet, анализ на Barron

Най-евтината компания в списъка по доходността на свободния паричен поток е Raymond James Financial (тикер: RJF), с около 30%. Очаква се инвестиционната банка да внесе 1.2 млрд. долара свободен паричен поток през 2021 г. Тя изкупи обратно 778 млн. долара акции през 2019 г. - повече от нейния свободен паричен поток през тази година. Понастоящем акциите се радват на дивидент от 1.6% годишно, консумирайки около 24% от своя свободен паричен поток. Математиката казва, че през 2021 г. може да видим отново, както изплащания на дивиденти, така и обратно изкупуване на акции.

„С нашата силна позиция на ликвидност на капитала очакваме да продължим обратно изкупуването на акции от поне 50 милиона щатски долара на тримесечие, за да компенсираме разреждането на компенсации на базата на акции през фискалната 2021 г. и със сигурност ще обмислим да направим повече изкупувания през годината, ако е подходящо“, каза Пол Шукри, главен финансов директор на Raymond James при изнасяне на резултатите за четвъртото тримесечие в края на октомври.

Подобряването на икономическата перспектива, управлявана от ваксини, плюс скорошната зелена светлина на Федералния резерв за финансовите компании да увеличат възвръщаемостта на акционерите, може да подтикне управлението в тази посока.

Няколко фирми, ориентирани към потребителите, допълват екрана: Best Buy (BBY), Kroger (KR), Tyson Foods (TSN), Lowe’s (LOW) и Target (TGT). Сред търговците на дребно изобилстват оценки, по-евтини от средното. Всичките пет от тези компании се очаква да осигурят поне 45% повече свободен паричен поток през 2021 г., отколкото през 2019 г., който може да бъде върнат на акционерите.

Tyson Foods има най-високата дивидентна доходност от групата, ориентирана към потребителите, от 2.5%, докато Best Buy има най-евтината оценка, с доходност от свободен паричен поток от 18.5%. Lowe’s беше най-агресивен при доходността на акционерите си: Той изкупи обратно повече от 3 милиарда долара от своите акции през 2019 г. и има изплащане на дивидент, който възлиза на 65,6% от неговия свободен паричен поток.

Няколко имена за здравни грижи също попадат в списъка. Cigna (CI), с годишното си изплащане на дивидент от 4 цента, едва ли е привлекателен залог. И безплатният паричен поток се очаква да бъде само малко по-висок през 2021 г., отколкото през 2019 г. Но застрахователят има история на обратно изкупуване на много акции.

Bristol Myers Squibb (BMY) и Quest Diagnostics (DGX) се търгуват за около 8.5% доходност от свободен паричен поток и имат дивидентни доходи над средното ниво S&P 500. Очаква се генерирането на безплатен паричен поток на Quest да бъде над 50% по-високо през 2021 г., отколкото през 2019 г., докато Bristol Myers Squibb’s може да го удвои. Производителят на лекарства е по-енергичният купувач на своите акции, изразходвайки повече от 6 милиарда долара през 2019 г.

Скрийнингът се допълва от електроенергийната компания NRG Energy (NRG), строителят на домове Lennar (LEN), услугата за парични преводи Western Union (WU), както и държавният IT изпълнител Leidos Holdings (LDOS).

Още по темата:

10 евтини акции под 10 долара за закупуване през ноември