Забележителното възстановяване на американските акции илюстрира как пазарите са склонни да преодолеят основни препятствия. Това може да създаде възможности за големи печалби за кратки периоди. То също така подчертава необходимостта да се внимава със статистиката.
Ето диаграма, показваща движението на S&P 500 през тази година до 5 юни:
Снимка: iStock
Данни: FactSet
Към вчерашна дата индексът на сините чипове S&P 500 вече е на "зелена територия" за годината, а технологичният Nasdaq е при нови рекорди въпреки коронавирусната епидемия, безпрецедентното спиране на основните части от американската икономика и целия страх, довел до срив на индекса с 31% за 2020 година до 23 март.
Известният мениджър на хеджфондове, Стенли Дракенмилър, казва по време на интервю за CNBC, че е „смирен” от възстановяването на фондовата борса и е пропуснал по-голямата част от него. Той допълни, че е подценил ефекта от усилията на Федералния резерв за повишаване на ликвидността и силата на ентусиазма на инвеститорите за възобновяване на икономиката.
Ето графиката на непрекъснатите договорни цени за суров петрол от Западен Тексас през тази година до 5 юни:
Данни: FactSet
Въпреки повишението си, WTI все още намалява с 35% тази година, но можете да видите, че цената на непрекъснатия договор се понижава от 61.06 долара в края на 2018 г., до нивото от 6.50 долара (в рамките на деня) на 21 април и до 39.55 долара в петък.
Марк Грант, главният световен стратег за фиксиран доход в B. Riley FBR, многократно пише в коментара си в имейла „Извън кутията“, че тазгодишните запаси от петрол бяха „пропаст“ и че ниските цени сигнализират за възможности за дългосрочни инвеститори.
В понеделник Грант пише: „Продължавам да мисля, че в това пространство са останали възможности, тъй като много хора и институции все още не са се насочили напълно към това, което е в ход."
Объркващи проценти
Следващата таблица включва 25-те акции сред S&P 500, които са намалели поне 60% през първото тримесечие. Те са сортирани по тези спадове и можете да видите, че всички са се повишили сериозно през второто тримесечие:
Ако бяхте решили да инвестирате по 1000 долара в тези 25 акции към края на 31 март, стойността на инвестицията ви щеше да нарасне до 46 669 долара в края на 5 юни.
Фондовата борса има тенденция да реагира на големи събития. Близо половината имена в списъка са енергийните компании, които претърпяха двоен удар от спирането на икономиката и увеличаването на производството на петрол от страните от ОПЕК +, докато търсенето се сви. Този проблем засега е решен.
В края на март средният инвеститор вероятно би ви казал да се прегледате, ако кажете, че купувате енергийни акции. Не мина много време, докато цените на петрола започнаха да се възстановяват.
Същото може да се каже и за целия фондов пазар. Катастрофата от рекордно високите нива на 19 февруари беше лесна за разбиране с шокиращото разпространение на COVID-19 и бързото спиране на толкова много бизнес. Беше лесно да загубиш всяка надежда. Но ето всички инвеститори и благодарение на помощта на Фед, вече си върнаха надеждата.
И така, каква е объркващата част? Това, че високото процентно увеличение за кратък период не означава, че акциите наистина са „възстановени“. Помислете за Apache Corp. например. Фондът е поскъпнал с 284% през второто тримесечие, но все пак е с понижение от 37% за 2020 година.
Още по темата:
Пет въпроса, на които трябва да отговори Фед преди следващите си решения за лихвите