Снимка: iStock

Докато инвеститорите са в очакване на президентските избори в САЩ, те бързат да си осигурят убежище на "сигурност" като злато и биткойн, а пазарът се подготвя за несигурност, според специалист по ценни метали.

По време на едни от най-поляризиращите избори в историята на САЩ, президентът Доналд Тръмп ще се изправи среще надеждата на демократите Джо Байдън на 3 ноември.

Отрицателната реакция на резултата на традиционните пазари ще увеличи търсенето на активи "безопасно убежище", като злато и биткойн, въпреки че трябва да се отбележи, че биткойнът показва признаци на корелация с фондовия пазар през 2020 г.

Андрю Магуайър, специалист по благородни метали в Kinesis, каза: „Потенциалните резултати от предстоящите избори в САЩ стимулират търсенето на убежище. Несигурността около фактори като регулаторната и данъчната политика на кандидатите може да предизвика негативни реакции от страна на традиционните играчи на пазара, като насочи повече инвеститори към злато и сребро.

„На други места волатилността на пазара се засили наскоро, когато президентът Тръмп даде положителен тест за COVID-19. С нарастването на цената на златото в очакване на потенциално събитието "черен лебед", ние очакваме златото да придобие сила на фона на такава несигурност.", допълни Магуайър.

Както Тръмп, така и Байдън остават доста безпристрастни и дипломатични по темата за криптовалутите, но с повишено внимание около глобалните CBDC и институционален приток в биткойн, двамата кандидати може да бъдат принудени да приемат стратегически подход следващия мандат.

От годишния си минимум през тази година, биткойнът се търгува с повишение от над 190%, като последно се търгува при нива от около 11 800 долара. 

От друга страна, годината след разполовяването, традиционно е била страхотна за цената на биткойна, без изключение досега (макар и с много малък размер на извадката), и в крайна сметка е довела до следващото избухване на валутата и период на консолидация. Може да се припомни, че последното разполовяване при биткойна бе през май, а от тогава цената на дигиталната монета се представя доста добре.

По време на тези дълги консолидации биткойнът става по-корелиран с краткосрочните променливи, свързани с глобалната ликвидност и други рискови активи. Това е особено в сила, предвид на по-широкото приемане на криптовалутите от финансовата и инвестиционната общност.

По принцип продължаващите дебати за степента, в която биткойнът е свързан с други активи, като цяло са добри за инвеститорите и по-доброто разбиване на ценовото движение на дигиталната монета.

Ако разгледаме например процента на промяна на биткойни в сравнение с тази на широкия щатски индекс S&P 500, можем да видим много голяма корелация през последните две години в тази фаза на консолидация, особено когато се появят резки спадове.

По-интересното е, че по време на периода на консолидация на биткойна, той действа много като цифрово злато.

Инвеститорите в злато отдавна знаят, че най-голямата променлива за движението на цените на златото в исторически план са реалните лихвени проценти. Реалните лихвени проценти измерват разликата между „безрисковата“ доходност, като например 10-годишния лихвен процент, и преобладаващия темп на инфлация или очаквания темп на инфлация в бъдеще.

Винаги, когато реалните лихви станат по-ниски, особено ако станат отрицателни, златото има тенденция към скок в цената си. От друга страна, когато реалните лихви се покачват, златото обикновено страда. Периодът от 1980-2000 г. беше особено лош за златото, тъй като реалните лихви бяха силно положителни за целия период от време.

Тази връзка се дължи на алтернативните разходи за задържане на злато. Златото е оскъден, но недоходоносен актив и има такси за добиване, проверка, закупуване, транспортиране и сигурно съхранение. Когато банковите сметки и държавните облигации плащат доходност, много по-висока от преобладаващия темп на инфлация, вашата покупателна способност може да нарасне в рамките на традиционна спестовна сметка.

От друга страна, когато банковите сметки и държавните облигации вече не са в крак с инфлацията и са подложени на отрицателни реални доходности, алтернативните разходи за златото изчезват. Неговата, защитена от инфлация „нулева доходност“ става много по-привлекателна.

През последните две години можем да видим, че биткойнът се е държал по подобен начин по време на фазата на консолидация. Доходността на 10-годишните щатски облигации достигна своя връх в края на 2018 г. и беше в многогодишен спад към отрицателна територия. Междувременно цената на биткойна се повишаваше от дъното, който криптовалутата преживя в края на 2018 г. и началото на 2019 г.

Още по темата:

Трудността при изкоповането на биткойн е рекордно висока

Случилото се с биткойна вече се е случвало... с биткойна!