Снимка: Istock

Австралия укрепва икономиката си с огромни държавни разходи, които ще продължат далеч над прогнозираното за тази година глобално възстановяване. С инфекциите на Covid-19, възраждащи се отново в Азия, подтикващи нови ограничения на активността, е време да променим мислите си за срочността на големите държавни стимули, съветват експерти. И това няма да бъде еднократна сделка.

Екипът на премиера Скот Морисън прогнозира тази седмица дефичит на стойност 5% от брутния вътрешен продукт през годината до юни 2022 г., по-голям от очакваното. Финансите ще бъдат на червено поне до 2025 г., прогнозират служители. (Това в държава, някога фиксирана на балансиран бюджет.) Съобщението контрастира категорично с обещанията на Морисън и финансиста Джош Фриденберг в края на 2019 г., че ще доставят излишъци. Междувременно хазната очаква БВП да нарасне с 5.25% през тази календарна година, преди да се охлади до 2.75% през 2022 г. Правителството също се опитва да намали безработицата от нива, рядко наблюдавани през последния половин век.

Австралия със сигурност не е единственото място за освобождаване на фискални стимули за борба с пандемията; САЩ, Япония и Европа са заредили оръжията. Отличителното е, че предишната антипатия към дефицитите е изчезнала. Когато смятате, че границите на страната вероятно ще останат ефективно затворени до края на 2022 г. и разпространението на ваксината е сериозно забавено, подходът има по-голям смисъл. 

"Пандемията възвести ера на трайно по-големи публични разходи", написа Марсел Тилиант, старши икономист в Capital Economics, след речта на годишния бюджет на Фриденберг във вторник. Не боли, че централната банка изпраща силни сигнали, че ще удължи количественото облекчаване и евентуално практиката за ограничаване на доходността на някои държавни облигации. И двете мерки биха намалили разходите по заеми за финансиране на дефицити.

Политическата привлекателност на бюджета е мощна: Изборите трябва да се проведат догодина и консервативният блок на Морисън командва тясно мнозинство в парламента. Може би само тазгодишната икономическа експанзия е от значение за избирателите. Опозиционната австралийска лейбъристка партия, която беше близо до победата над Морисън през 2019 г., се бори да отправи предупреждения от началото на пандемията за трудният път на правителството, който според тях застрашава възстановяването чрез строги икономии сега.

В крайна сметка съобщението може да има по-голям резонанс извън островния континент. Преди пандемията беше модерно да се смята, че Австралия има някакъв „таен сос“, който й позволява да пътува три десетилетия без рецесия. Страната оцеля в азиатската финансова криза от края на 90-те години, дотком балона в началото на 2000-те и краха на Lehman Brothers Holdings Inc. 

Ако хората все още обръщат внимание на това, което прави Австралия, това е отрезвяващо послание. Нормалната икономическа политика току-що стана ненормална за дълги разстояния. Бюджетът оспорва всяка идея, че бизнесът ще се върне назад. Австралия отпусна 2.1 млрд. долара за подкрепа на доставчиците на авиация, туризъм, изкуствата и международни образователни програми. 

След това идва Китай, най-големият търговски партньор на Австралия. Връзките между двете страни са в най-ниската си точка, откакто са установени дипломатически отношения в началото на 70-те години. Те могат да се влошат още: Канбера преглежда дали да принуди китайска компания да продаде лизинг на стратегически значимо пристанище, използвано от австралийските и американските военни. Ако се наложи отнемане, Пекин може да отмъсти. „Текущото напрежение в световната търговия и потенциалът за по-нататъшни търговски действия продължават да представляват риск за перспективите за австралийския износ“, се казва в бюджетните документи. Ако се разиграят най-лошите сценарии, щедрият бюджет може да стане въпрос на оцеляване.

Понастоящем Австралия по същество управлява вътрешна икономика, обезпечена със силен глобален отскок, местна щедрост и приспособима парична политика. Ако един от тези стълбове провисне обаче, картината изглежда мрачна. Това е послание към останалия свят. Най-добрият начин да се подготвите за вечна пандемия, може да бъде щедро да финансирате собствената си крепост.

Още по темата:

JPM: Новите стимули не донесоха толкова активна търговия сред индивидуалните трейдъри

Експерт: Изтеглянето на стимулите на централните банки, може да не е лошо за пазарите