Снимка: iStock

С глобалните разходи за заеми, които са възможно най-ниски, високите нива на дълга ще започнат да имат все по-голямо значение през следващите години, сочи проучване на Barclays, цитирано от "Ройтерс". 

Проучването на Barclays Equity Gilt противоречи на тезата, че дългът е без значение, защитена от няколко високопоставени икономисти, предписващи на държавите, които трябва да харчат големи средства, за да подпомогнат икономиките пострадали от COVID-19 - обрат на дългогодишна теза, че високата задлъжнялост е рискована.

Въпреки че признава, че спадът на лихвения процент след кризата от 2008 г. е смекчил страните срещу нарастващ дълг, проучването предупреждава, че цикълът се обръща, тъй като лихвените проценти засягат така наречената ефективна долна граница, точката, след която облекчаването на политиките носи повече вреда, отколкото полза.

Посочвайки рисковете по-специално за развиващите се пазари, Barclays каза, че "ограниченията за разширяване на дълга съществуват и се натрупват в света след COVID-19, създавайки голяма вероятност за макрокредитиране през следващото десетилетие".

"Малко вероятно е ставките да спаднат по-нататък, но скоростите на глобален растеж вероятно ще намалят. Това ще наблегне на капацитета за изплащане, особено за икономиките с висок темп на ЕМ с нисък растеж", добави Barclays.

Barclays уточни, че подходът му се различава от подхода на много икономисти, включително Международния валутен фонд, тъй като на първо място той отчита общия дълг на икономиката, а не само публичния дълг, и второ, третира тежестта на дълга в местна и чуждестранна валута като еднакво важна.

Анализът показва, че страните с най-голям недостиг на спестявания са били най-неустойчиви и подчертава, че Бразилия е с недостиг от около 8% от годишния БВП.

Очакваният 1% потенциален темп на растеж "означава, че бразилците ще трябва да се откажат от всяко ново потребление или инвестиция в продължение на осем години, за да се върнат към устойчивост. Без радикална промяна в потенциалния темп на растеж на Бразилия, болката от необходимото приспособяване за страната ще бъде драматична", посочва Barclays.

Въпреки това, тъй като Бразилия е изправена пред избори през 2022 г., има опасения за ускоряване на растежа на разходите, което може допълнително да влоши положението на страната. 

Още по темата:

Глобалният дълг ще нарасне рекордно до края на 2020 година

Тръмп и Байдън не изглеждат притеснени от нарастващия дълг на САЩ