Снимка: iStock

ЕЦБ заседава на 9 септември, но анализаторите смятат, че централната банка ще изчака още няколко месеца, преди да обяви какво ще направи по отношение на мерките, свързани с Covid. Освен че има нови прогнози, Киара Зангарели, европейски икономист в Nomura, заяви, че ЕЦБ също ще иска да види какво ще се случи с пандемията през следващите месеци.

Икономическата ситуация в еврозоната се възползва от високите нива на ваксинация и цялостната предпазливост, за да се върви към премахването на всички ограничения за Covid.

Европейската централна банка ще обяви намаляване на своите стимули, свързани с Covid през декември, казаха четирима анализатори пред CNBC на фона на икономическото подобрение в еврозоната.

В Съединените щати Федералният резерв вече сигнализира, че вероятно ще започне да се свива преди края на годината. Председателят Джером Пауъл заяви миналата седмица, че американската икономика е в момент, в който не се нуждае от толкова политическа подкрепа, каквато беше случаят след пандемията, макар че скоростта, с която ще бъдат намалени покупките на активи, все още не е решена .

А в еврозоната подобно съобщение може да е точно „зад ъгъла“.

„Предполагам, че вероятно ще го направят през декември“, каза Жил Моек, главен икономист на групата в AXA Investment Managers, пред CNBC в сряда.

ЕЦБ заседава на 9 септември, но анализаторите смятат, че централната банка ще изчака още няколко месеца, преди да обяви какво ще направи по отношение на мерките, свързани с Covid.

„Мисля, че искат да си дадат малко време и да имат нови прогнози“, каза Моек, преди управителният съвет на ЕЦБ да вземе решение.

Освен че има нови прогнози, Киара Зангарели, европейски икономист в Nomura, заяви, че ЕЦБ също ще иска да види какво ще се случи с пандемията през следващите месеци.

Но както стоят нещата, тя каза, че „би било трудно дори за глупавите“ членове на ЕЦБ да отложат съобщение за намаляване на стимулите след декември.

Главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн също каза в интервю миналата седмица, че „септември е много далеч“ от текущата дата на приключване на програмата за покупка на активи, свързана с Covid, като по този начин се предполага, че на обявяването за намаляване може да отнеме още няколко месеца.

Пазарните участници следят ключови данни, за да разберат как може да реагира ЕЦБ.

Предварителните данни, публикувани във вторник, предполагат, че през август еврозоната е преживяла най-високия си процент на инфлация от десетилетие насам при ниво от 3% вследствие на високите нива на ваксинация и облекчаването на ограниченията на Covid в региона.

ЕЦБ заяви, че очаква скок в потребителските цени тази година, макар и поради временни фактори. Целта на централната банка е да постигне основна инфлация от 2% в средносрочен план. Ако се запази по-високата инфлация, това би добавило натиск върху ЕЦБ да отмени стимулите си с по-бързи темпове.

Институцията, ръководена от Кристин Лагард, разработи нова програма за закупуване на активи след коронавируса през март 2020 г. в подкрепа на еврозоната. Програмата за спешни покупки при пандемия - известна като PEPP - трябва да приключи през март 2022 г. с потенциален общ пакет от 1.85 трилиона евро.

Програмата е дала на ЕЦБ по-голяма гъвкавост, а именно като е в състояние да закупи гръцки облигации, които не отговарят на инвестиционните критерии, които да бъдат закупени по други програми.

„Дали покупките на PEPP могат да спаднат значимо, мисля, че е малко преждевременно, мисля, че ще получим индикация, че покупките по PEPP все още остават много високи през четвъртото тримесечие, преди да намалят през първото тримесечие“, каза Гийом Менует, европейски икономист в Citi пред CNBC "Street Signs Europe" в сряда.

„Малко преждевременно“ е да се говори за значителни намаления в програмата за стимулиране на Covid на ЕЦБ, казва икономистът. Моек, от AXA Investment Managers, който очаква PEPP да приключи през март „но тогава големият разговор ще бъде какво да се прави с APP“.

Когато пандемията удари еврозоната през март 2020 г., ЕЦБ запази и програмата си за покупка на активи, известна като APP, която има текущи месечни темпове от 20 милиарда евро. Централната банка използва тази програма в комбинация с PEPP за поддържане на 19-членната икономика.

Саломон Фидлер, икономист в Berenberg, заяви пред CNBC в сряда, че приложението вероятно ще продължи до 2023 г., а след това потенциално първокласно увеличение може да се случи през четвъртото тримесечие на същата година.

Междувременно Зангарели от Nomura каза, че приложението вероятно ще бъде разширено, след като PEPP приключи. Тя очаква тези подробности да бъдат разкрити и на срещата през декември.

Лейн на ЕЦБ също заяви миналата седмица, че „няма условия за прекратяване на APP“.

„Независимо кога PEPP може да приключи, това не е краят на ролята на ЕЦБ по отношение на QE. Ето защо не се нуждаем от огромно време за размисъл. Разбира се, не можем да го оставим твърде късно. Но шест месеца са доста време. През есента ще трябва да решим много въпроси, свързани с това как трябва да изглежда 2022 г.“, каза той пред Ройтерс.

Какво може да провали съобщението от декември?

„Ковид, Ковид, Ковид“, каза Моек от AXA Investment Managers.

Според него икономическата ситуация в еврозоната се възползва от високите нива на ваксинация и цялостната предпазливост, за да се избегне премахването на всички ограничения за Covid. Но дори и пандемията да се влоши през следващите месеци, според него „летвата за поддържане на PEPP такава, каквато е днес, е много висока“.

В целия Европейски съюз 70% от възрастното население е било напълно ваксинирано срещу коронавируса.

Още по темата:

Близо ли сме до прекратяване на стимулите на ЕЦБ?