Снимка: iStock

Продавачите на играчки се готвят за предстоящия празничен сезон. И докато производството е силно, въпросите свързани с веригите на доставки все още са сериозни, а световната енергийна криза се задълбочава. В резултат на това всички си задават един и същ въпрос – ще бъдат ли съсипана Коледа?

Декемврийските липси на хитови играчки по магазините не са нищо ново. Тази година обаче, този проблем може да е още по-остър, ако се съди по 88-те кораба, акостирали в голямо щатско пристанище и чакащи да бъдат разтоварени.

В края на пролетта световните медии докладваха за виден „недостиг на всичко“, породен от резки пандемични промени в потребителските разходи, съчетани с грешки в изчисленията на компанията и допълнителни негативни събития. Бизнесът обаче, започва да се учи да се справя с всички пречки, които до голяма степен ще се облекчат през следващата година, макар и бавно.

Тенденциите на вирусите взеха обещаващ обрат през последните седмици. Критичните отвъдморски производствени центрове се отварят отново. Потребителите бавно се връщат към харченето в опит за настройване след огромна промяна в предпочитанията към стоки за бита. Но тези промени ще продължат и дори ще се ускори с намаляването на новите случаи на Covid и ваксините за деца. 

„Първо го знаете: Коледа ще се случи на 25 декември“, казва Джин Серока, изпълнителен директор на пристанището на Лос Анджелис. „Много от нашите разбиращи търговци на дребно и вносители са усъвършенствали поръчките си. Започнахме да виждаме коледни стоки да пристигат по нашите брегове още през юни тази година. Обикновено това пристигане се случваше в края на август, началото на септември.“

Големите търговци на дребно със сложни вериги на доставки - като Walmart (тикер: WMT), Target (TGT) и Costco Wholesale (COST) - ще продължат да процъфтяват, както и транспортните брокери като XPO Logistics (XPO), които могат да помогнат за изравняване на полето за по-малки компании. Гигантите при играчките като Mattel (MAT) и Hasbro (HAS) ще имат празнично предимство пред по-малките си конкуренти.

За купувачите конзолите за игри Xbox One ще бъдат по-лесни за достъп от PlayStation 5s. Издателите на видеоигри ще се справят добре, заедно с GameStop (GME) - макар че какво означава това за неговите акции, зависи от преследвачите на мемове в Reddit.

Инфлацията, която напоследък предизвика покачване на доходността на облигациите от едва забележими нива до доста значителни, може да остане повишена и неравномерна през празниците: пуйките, с 6% по-скъпи от преди година, могат да бъдат по-лесни за преглъщане, отколкото печено в гърне, с 13% по-скъпо. 

Пазарите на труда остават тесни. По-високите заплати и цените на промишлените стоки ще останат, но общата инфлация вероятно ще се забави до неочаквани нива през следващата година. С всичко казано, прогнозите за четвъртото тримесечие изглеждат победими и честита нова година за акционерите не е изключена.

Причините за недостиг от началото на пандемията са много и различни, но те попадат в няколко групи. Няколко са истинските еднократни неща, като например заземяването на кораб през март, блокирало Суецкия канал, който допринася за 12% от световната търговия, или пожар във фабрика в Луизиана през август 2020 г., който спря производството на хлор в басейна.

Някои бяха действия с непредвидени последици. Ръководителите, следвайки учебници, написани по време на световната финансова криза, намалиха поръчките в началото на пандемията и бяха хванати на „късо“. Brexit прогони твърде много шофьори на камиони в Обединеното кралство, което доведе до тръбопроводи за гориво. 

Но повечето причини са директни резултати от вируса. Това пропуснато пътуване до Disney World със средствата, пренасочени за нов вътрешен двор и телевизор с голям екран, беше част от огромното преместване на разходите от услуги към стоки, подсилено от проверки на стимули. Износът от Азия, където се произвеждат много потребителски стоки, скочи с 20 процентни пункта спрямо тези от Европа и САЩ, според инвестиционна банка UBS. Това се сравнява само с 1,5 процентни пункта увеличение за пет години преди пристигането на вируса.

Ваксините трябваше да обърнат тази тенденция, но усвояването на места беше бавно, а различни случаи бушуваха. В резултат на това разходите за стоки са спаднали само с около пункт на месец от март и остават с 15 пункта над нивата преди пандемията.

Това доведе до работа с ключови компоненти, като компютърни чипове за уреди и превозни средства. Очаква се разходите за инсталации и оборудване за производството на тези артикули да се увеличат повече от 50% тази година от нивата на предпандемия, но вероятно там недостигът ще се разпростре и през следващата година.

Пътническите самолети превозват около половината въздушни товари, така че бавното възстановяване на въздушните пътувания добави към товарните превози. Транс-тихоокеанските пратки са се увеличили с около 30% тази година, което влоши недостига на 40-футови транспортни контейнери. Цената за изпращане на един от тях от Шанхай до Лос Анджелис скочи до близо 20 000 долара от 2 000 долара за година и половина. (Все още е сравнително евтино да изпратите такъв в друга посока.)

При нормални обстоятелства идеалният брой кораби, които да пуснат котва извън калифорнийския комплекс San Pedro Bay Ports Complex, който се състои от натоварените пристанища Лос Анджелис и Лонг Бийч, е нулев. През юни имаше шест, което беше по-ниско от по-ранната пандемия от 40. Сред 88 -те кораба, които наскоро чакаха да пристигнат, 64 превозват контейнери, като около половината от тях се насочват към всяко пристанище. Шефът на пристанището в Лос Анджелис Серока сравнява пристигащите кораби сега с водачите, които са притиснати от 10 ленти до пет. Производителността на пристанището се увеличава, казва той, но превозвачите на камиони и складовете не са добавили толкова голям капацитет, колкото товародателите, така че разтоварените контейнери седят на пристанището в продължение на шест дни, а не два, и на вратите на склада за седем или осем дни, в сравнение с три или четири.

Коробът няма да бъде изчистен до Коледа, казва Серока. А търговците на дребно му казват, че планират да похарчат в началото на следващата година за попълване на запасите, които са били необичайно ниски спрямо продажбите. Но той предсказва празник на изобилието.

„Ще има стоки по рафтовете на магазините, в центровете за изпълнение, за да поръчаме“, казва той. „Единственият ми съвет е може би американският потребител, както правя аз, да пазарува малко по-рано.“

Автотранспортните компании се борят да намерят нови шофьори. XPO Logistics, която управлява собствена мрежа за камиони и предоставя брокерски услуги за други, ускори дипломирането в своите автошколи.

Признаците на стрес във веригата на доставки остават обезпокоителни за инвеститорите. В неотдавнашен отчет за приходите, Nike (NKE) намали прогнозата си за приходите, за да отчете частично закриването на фабрики във Виетнам. Акциите загубиха 6% за един ден. Но има и признаци, че идва облекчение. New Balance наскоро каза на анализаторите, че заводите във Виетнам могат да се върнат към 60% до 70% капацитет до средата на октомври, срещу 30% до 40% днес. Ако има един обещаващ индикатор на този фронт, това е, че случаите на Covid в световен мащаб и в САЩ намаляват от края на август.

Производителите на играчки звучат най-вече уверено. На неотдавнашна конференция на Goldman Sachs производителят на Barbie Mattel потвърди, че вече е включил предизвикателствата в корабоплаването в своите целогодишни насоки за увеличение на продажбите от 12% до 14%. Той и производителят на Nerf Hasbro казаха, че някои продажби може да спаднат от третото до четвъртото тримесечие, но няма да навредят на цялостния ваканционен бизнес. „Може би бихме искали малко повече продукт в определени категории, но ще имаме продукта за празниците“, каза изпълнителният директор на Hasbro Брайън Голднър.

И все пак в по-малкия MGA Entertainment, който прави кукли на Bratz, основателят Айзък Лариан е най-мечи от групата.

„Това е кошмар, кошмар в световен мащаб“, казва той на Barrons за закъсненията на транспорта. „Четиридесет и три години съм в бизнеса и не съм виждал нищо подобно“.

Той казва, че очаква ваканционните продажби на неговата частна компания да бъдат равни или да се увеличат с едноцифрен процент. Но прогнозира недостиг и спад на продажбите за по-широката индустрия, последван от забавени стоки, пристигащи твърде късно за Коледа, което доведе до надвишаване на запасите през следващата година и „голяма рецесия“.

Анализаторът на Jefferies Стефани Уисинк, която обхваща масови търговци и компании за играчки, казва, че наличността на ваканционни стоки може да се развие в двете посоки, в зависимост от това дали задръстванията намаляват през следващите 30 дни.

Повечето години търговците на дребно могат да попълват запасите си два или три пъти между средата на октомври и средата на декември, казва тя. Тази година купувачите можеха да видят здравословни нива на акции, които да започнат, след това спад и малък скок, преди популярните артикули да свършат. „Ако има нещо в списъка ви с празници и го видите, по-добре го купете, защото може да не е там няколко седмици по-късно“, казва тя.

Ако това е PlayStation 5, късмет. Производителите на конзоли често предполагат, че търсенето на нови машини е твърде ниско, но недостигът, продължаващ една година, е рядкост, казва Майкъл Пахтер, който отразява видеоигрите за Wedbush Securities. Това се дължи на недостиг на полупроводници, комбиниран със блокировки. „Виновните родители внезапно се съюзиха с децата си, а децата им не ходеха на училище и не играеха в Малката лига и нямаха какво по-добро да правят“, казва Пахтер.

Още по темата:

Лунната Нова година забави стоковата търговия в Китай