Снимка: iStock

По-свободната парична политика в Китай няма да бъде достатъчна за стабилизиране на икономиката и е необходимо по-бързо увеличаване на държавните разходи, според бивш съветник на централната банка, цитиран от "Блумбърг".

„При сегашната икономическа ситуация ролята, която централната банка може да играе, е ограничена“, каза Ю Йонгдин, член на комитета по паричната политика на Народната банка на Китай в средата на 2000-те, добавяйки, че той „ще подчертае значението на фискалната политика”.

Централната банка предприе поредица от стъпки за облекчаване през последните седмици, като намали основните лихвени проценти за първи път от близо две години и насърчи банките да ускорят отпускането на заеми. Всичко това е част от усилията за стимулиране на втората по големина икономика в света, след като растежът се забави рязко през последните месеци поради спад в недвижимите имоти, слаби инвестиции и спорадични огнища на коронавирус.

„Ефектът в момента от всяко парично облекчаване е ограничен, тъй като търсенето на кредити е сравнително слабо", каза Ю. Министерството на финансите, което контролира държавните разходи, трябва да поеме водеща роля в стимулирането на икономиката, докато НБК може да подкрепи експанзионистичната фискална политика.

„Докато не се стигне до решителна промяна във фискалната политика, разхлабването на паричната политика трябва да бъде ограничено, защото не е много полезно, тъй като може да създаде други проблеми, като излишък на кредити, вливащи се в по-малко продуктивни сектори, като недвижимите имоти", каза Ю.

Фискалната позиция на Китай се свива през 2021 г., като държавният дефицит спадна с около 40% през първите 11 месеца на миналата година в сравнение със същия период на 2020 г. През декември Пекин призова местните власти да увеличат разходите за инфраструктура, но остават въпроси за това как ще финансират такова усилие, тъй като спадът на пазара на жилища ограничава доходите им от продажба на имоти.

Ю Йонгдин се застъпва за по-агресивна фискална политика, откакто репресиите на Пекин срещу дълга на местните власти започнаха да забавят инвестициите в инфраструктура от 2017 г. Неговото мнение е подкрепено от други икономисти, като Ксинг Заопенг, старши китайски стратег в Australia & New Zealand Banking Group Ltd, който каза че ключовите икономически проблеми на Китай са ограниченията от страна на предлагането и недостатъчното търсене, които няма да бъдат решени само с паричната политика.