Снимка: iStock

Федералният резерв сигнализира, че ще намали огромните си облигации с максимална скорост от 95 милиарда долара на месец, като допълнително затяга кредитите в икономиката, тъй като централната банка повишава лихвените проценти, за да охлади най-горещата инфлация от четири десетилетия.

Протоколите от срещата им през март, публикувани в сряда, също показват, че „много“ официални лица биха предпочели повишаването на лихвите с половин процентен пункт миналия месец, – но отложиха движение от четвърт пункт в светлината на инвазията на Русия в Украйна – и разгледаха един или повече от половин процентни увеличения, ако е възможно, занапред, ако ценовият натиск не успее да се намали.

Те предложиха свиване на баланса на Фед с максимален месечен темп от 60 милиарда долара в държавни ценни книжа и 35 милиарда долара в ценни книжа, обезпечени с ипотека – в съответствие с пазарните очаквания и почти удвояване на пиковия процент от 50 милиарда долара на месец последния път, когато Фед намали своите баланси от 2017 до 2019 г.

„Участниците също като цяло се съгласиха, че ограниченията могат да бъдат въведени поетапно за период от три месеца или малко по-дълго, ако пазарните условия го изискват“, се казва в протокола от заседанието на Федералния комитет за отворен пазар от 15 до 16 март.

Ходът за намаляване на баланса ще отбележи рязък поврат към борбата с инфлацията, тъй като Фед купуваше облигации още миналия месец, докато се опита плавно да намали подкрепата на пандемията. Очаква се FOMC да одобри намалението на баланса на следващото си заседание на 3-4 май. Пътната карта за свиване на баланса дойде чрез презентация на служителите.

„Участниците се съгласиха, че са постигнали значителен напредък по плана и че комисията е в добра позиция да започне процеса на намаляване на размера на баланса още след приключването на предстоящото си заседание през май“, се казва в протокола.

Доходността на дългосрочните облигации осцилира, докато инвеститорите усвояват минутите, като разликата между 2- и 10-годишната доходност удължава рязкото движение през деня. Индексът S&P 500 намали загубите.

Централните банкери на САЩ повишиха лихвените проценти с четвърт процентен пункт на срещата през март, като ги вдигнаха от почти нулата, където бяха държани от март 2020 г., тъй като пандемията се разпространи. Те сигнализираха за още шест такива хода тази година, за да охладят най-горещата инфлация от четири десетилетия. Намаляването на размера на техния баланс, който нарасна до 8,9 трилиона долара, тъй като те агресивно купуваха облигации, за да защитят икономиката от Covid-19, също ще помогне за затягане на финансовите условия.

„Много участници отбелязаха, че едно или повече увеличения с 50 базисни точки в целевия диапазон може да са подходящи на бъдещи срещи, особено ако инфлационният натиск остане повишен или засилен“, се казва в протокола, добавяйки, че „участниците преценяват, че би било подходящо да се преместят позицията на паричната политика към неутрална позиция експедитивно“.

„Потоците от 95 милиарда долара са в съответствие с това, което пазарът си мислеше и това означава, че не е нужно да прибягват до пълни продажби“, каза Карл Хелинг, директор на капиталовите пазари в немската банка LBBW в Ню Йорк. Сега пазарите ще се ориентират около колко 50 базисни пункта ще направят тази година с усещането, че „има бързане да стигнем до неутрално, защото са толкова изостанали“.

Неутралният процент е теоретично ниво, което нито ускорява, нито забавя икономическата активност и се оценява на около 2,4%, според средната оценка на официалните лица, публикувани на срещата. Длъжностните лица „също отбелязаха, че в зависимост от икономическото и финансово развитие може да бъде оправдано преминаване към по-строга политическа позиция“, се казва в протокола.

Оттогава официалните лица заявиха, че могат да се движат по-бързо по отношение на политиката, след като руската инвазия в Украйна доведе до покачване на цените на храните и енергията, като председателят Джером Пауъл заяви, че е предвидено увеличение с половин процентен пункт, ако е необходимо за тяхната политическа среща на 3-4 май .

Протоколите предоставят „потенциално обяснение за остро ястребовия тон на Пауъл на срещата през март: Изглежда, че служителите на Фед – които през изминалата година са имали по-благоприятни прогнози за инфлацията от участниците във FOMC – са станали забележимо по-разтревожени от развитието на инфлацията“.

Още по темата:

Ето какво напомня Уорън Бъфет на всички за инвестирането