Снимка: iStock

Има облигация, която плаща 9,62% лихва и е гарантирана от Министерството на финансите на САЩ. Инвеститорите трябва да имат предвид някои ограничения и условия, преди да инвестират, но тъй като инфлацията надхвърли 8% от март 2022 г., това може да бъде привлекателна опция за частта с фиксиран доход от вашето портфолио.

Какво представляват iBonds?

Известни като спестовни облигации от серия I или накратко iBonds, Министерството на финансите ги създаде през 1998 г. като начин да помогне на спестителите да се справят с инфлацията. 

Те идват с продължителност от една година до 30 години. Тази облигация има два лихвени процента: фиксиран лихвен процент, който винаги е нула, и процент на инфлация, който е свързан с индекса на потребителските цени за всички градски потребители (CPI-U).

Спечелената лихва на всеки шест месеца се добавя към стойността на главницата на облигацията. Освен това през май и ноември Министерството на финансите коригира процента на инфлация на тази облигация в съответствие с последното четене на CPI-U.

Заедно лихвеният процент и корекцията на инфлацията на iBonds, които се продават по номинална стойност, се наричат „композитен процент“. Композитният лихвен процент по този вид облигации никога не може да падне под нулата, дори в редкия случай, когато дефлацията иначе би завлякла комбинирания лихвен процент на облигацията до отрицателни числа.

Предимства на iBonds

Има няколко аспекта на тези облигации, които ги правят привлекателни:

В момента те имат един от най-високите налични лихвени проценти. От май 2022 г. до октомври 2022 г. тези облигации плащат 9,62% лихва. Това е трудно да се пренебрегне, когато индексът на облигациите на Bloomberg в САЩ е платил отрицателна ставка от 9,4% досега през 2022 г.

Спестовните облигации от серия I не подлежат на държавни или местни данъци.

Те имат гаранция от правителството на САЩ.

Спестовните облигации от серия I се купуват лесно. Можете да закупите от тях на стойност до $10 000 онлайн. Можете също така да закупите допълнителни $5000 хартиени облигации, като използвате възстановяването на федералния данък върху дохода.

Потенциални недостатъци на iBonds

Тези облигации носят няколко условия и ограничения, които могат да намалят привлекателността им за някои инвеститори с фиксиран доход. От една страна, тяхната бъдеща възвръщаемост може да намалее, тъй като те са обвързани с CPI-U. 

Само граждани на САЩ, законно пребиваващи или цивилни служители на правителството на САЩ (независимо от гражданство или пребиваване) могат да купуват iBonds. Няма пазар за вашия iBond. И накрая, iBonds също носят тези крайни срокове:

В рамките на една година от покупката: Не можете да осребрите облигацията.

В рамките на една година и пет години от покупката: Можете да осребрите облигацията, но ще се лишите от лихвените плащания за предходните три месеца. Това е известно като ранно обратно изкупуване.

Пет години или повече: Ако искате да избегнете наказание, трябва да изчакате поне пет години.

След 30 години от покупката: Облигацията престава да плаща лихва и така става уязвима на инфлация.

Защо други високодоходни облигации са по-малко привлекателни (в момента)

Спестовна облигация от серия I е изключение от предпазливостта, изразена в момента от финансовите експерти относно други облигации с по-висока доходност.

Чарлз Шваб, например, казва, че кредитните спредове, разликата в процентите между корпоративни облигации и държавни облигации с подобна продължителност, са малки. Корпоративните облигации плащат повече от държавните облигации, за да възнаградят инвеститорите за поемането на риска от отпускане на заем на частно предприятие, което може да не изпълни задълженията си. Но в момента разликата в лихвите между двете все още е твърде малка, за да оправдае закупуването на по-високодоходните корпоративни облигации.

Шваб също така отбелязва, че ръстът на корпоративните печалби се забавя, цитирайки инфлацията, проблемите с веригата за доставки и разходите за заеми. „Нарастващите разходи по заеми чрез по-високи лихвени плащания могат да изядат корпоративните печалби“, казаха от фирмата. „Междувременно повишаването на заплатите е добро за потребителите, но може да бъде болезнена точка за корпорациите, тъй като това е още един вложен разход във възход.“

И накрая, кривата на доходност не изглежда благоприятна за високодоходните облигации – с изключение на iBonds. Кривата на доходност е крива на графика, която проследява доходността на облигации с различна продължителност. Обикновено облигациите с по-кратка продължителност дават по-малка доходност от облигации с по-голяма продължителност, а общата възвръщаемост на облигациите с висока доходност в сравнение с държавните облигации е най-силна, когато кривата на доходност е стръмна (облигациите с дълга продължителност плащат повече от облигациите с къса продължителност). Въпреки това към май 2022 г. доходността на 2-годишните и 10-годишните държавни облигации беше много близка и всъщност предходния месец 2-годишните всъщност надвишиха 10-годишните, което се нарича инверсия. Това натоварва рентабилността на емитентите на високодоходни облигации като банките.

Още по темата:

Спад за азиатските индекси и щатските фючърси