Снимка: iStock

В нормални времена силният ръст на работните места и нарастващите заплати биха се считали за нещо добро. Но в наши дни те са точно това, от което икономиката на САЩ не се нуждае.

Икономисти, анкетирани от Dow Jones, очакват докладът да покаже, че заетостта се е повишила с 275 000 през септември, докато нивото на безработица се е запазило при 3,7%.
Една възходяща изненада може да означава по-агресивен Фед, който може да разтърси пазарите.

Наред с броя на работните места, инвеститорите ще следят отблизо растежа на заплатите.
Инвеститорите следят внимателно доклада за заетостта в неселскостопанския сектор, който трябва да излезе в петък, но не поради обичайните причини.

„Лошите новини са равни на добри новини, добрите новини са равни на лоши новини“, каза Винсент Райнхарт, главен икономист в Dreyfus-Mellon, описвайки настроенията на инвеститорите към ключовия брой на заетостта на Бюрото по трудова статистика. „По принцип това, което доминира в опасенията на инвеститорите, е затягането на Фед. Когато получат лоши новини за икономиката, това означава, че Фед ще затегне по-малко.“

Икономисти, анкетирани от Dow Jones, очакват докладът, който трябва да бъде публикуван в петък в 8:30 сутринта ET, да покаже, че заетостта е нараснала с 275 000 през септември, докато нивото на безработица се е запазило на 3,7%. Също толкова важно е, че прогнозите са средните почасови доходи да се увеличат с 0,3% месечно и с 5,1% спрямо предходната година. Последната цифра би била малко под отчета за август.

Всяко отклонение над прогнозите, може да сигнализира, че Федералният резерв трябва да стане още по-агресивен спрямо инфлацията, което означава по-високи лихвени проценти. По-ниските числа, обратно, може да дадат поне искрица надежда, че увеличенията на разходите за живот намаляват.

Прогнозите на Уолстрийт бяха разделени по какъв начин може да дойде изненадата, като повечето бяха около консенсуса. Citigroup, например, търси ръст от 265 000, докато Nomura очаква 285 000.

В търсене на среден път

За инвеститорите фокусът ще бъде върху това какво казва ръста на заплатите за състоянието на пазара на труда.

Дори постигането на консенсусното увеличение от 5,1% означава, че натискът върху заплатите „все още е висок. Пазарите може да искат да преразгледат оптимистичния възглед за това, което Фед планира да направи“, каза Бет Ан Бовино, главен икономист на САЩ в S&P Global Ratings. „Фед планира агресивна позиция. По-горещо четене на заплатите просто би потвърдило тяхната позиция.“

Политиците по същество търсят „Златокоска“ - опитвайки се да намерят парична политика, която е достатъчно рестриктивна, за да свали цените, но не толкова стегната, че да въвлече икономиката в рязка рецесия.

Коментарите от последните дни показват, че официални лица все още смятат забавянето на инфлацията за първостепенно и са готови да пожертват икономическия растеж, за да се случи това.

„Искам американците да печелят повече пари. Искам семействата да имат повече пари, за да сложат храна на масата. Но трябва да е в съответствие със стабилна икономика, икономика с ръст от 2%" в инфлацията, каза президентът на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари в четвъртък по време на сесия с въпроси и отговори на конференция. „Растежът на заплатите е по-висок, отколкото бихте очаквали за икономика, която осигурява 2% инфлация. Така че това ме притеснява.“

По същия начин президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик в сряда каза, че смята, че битката с инфлацията „вероятно е все още в ранните дни“ и цитира все още стегнатия пазар на труда като доказателство. Губернаторът Лиза Кук каза в четвъртък, че все още вижда инфлацията да е твърде висока и очаква да са необходими „продължаващи повишения на лихвите“.

Въпреки това напоследък се промениха притесненията на пазара относно това, че Фед прави твърде много, а не твърде малко, тъй като някои индикатори през последните дни сочат известно отслабване на инфлационния натиск.

Институтът за управление на доставките в сряда съобщи, че проучването му от септември показва очаквания за цените около най-ниските им нива от първите дни на пандемията.

Последните данни на BLS показват, че цените за доставки на камиони на дълги разстояния са паднали с 1,5% през август и са доста над рекордния си пик през януари (въпреки че все още са с почти 22% повече от преди година).

И накрая, фирмата за преместване Challenger, Gray & Christmas съобщи в четвъртък, че съкращенията на работни места са скочили с 46,4% през септември спрямо преди месец (въпреки че те са на най-ниското си ниво от година до момента, откакто фирмата започна да проследява данните през 1993 г.). Освен това BLS съобщи във вторник, че откритите работни места са намалели с 1,1 милиона през август.

Още по темата:

Ето какво да очакваме от доклада за заетостта в САЩ