Снимка: iStock

Никой не знае как ще се развие 2023 г. за икономиката на САЩ и света или за световните финансови пазари. Но ако перифразираме бившия министър на отбраната Доналд Ръмсфелд, днес има необичайно голям брой смущаващи световно-икономически неизвестни, пише Вarrons.

Това, което знаем за обезпокоителните икономически въпроси в Европа, Китай и нововъзникващите икономики, трябва да ни загрижи сериозно за срива на световния икономически и финансов пазар тази година. Това е без дори да се споменават световно-икономическите неизвестни.

Една от по-важните икономически неизвестни е как световната икономика ще реагира на рязкото преминаване на основните централни банки от необичайно разхлабена парична политика към агресивно затягане на паричната политика, за да си възвърне контрола над инфлацията.

Този въпрос става още по-уместен в момент, когато Федералният резерв повишава лихвените проценти с най-бързите темпове през последните четиридесет години. Това също става уместно във време, когато Фед и Европейската централна банка се изместиха от политика на наводняване на пазарите с ликвидност чрез своите дейности по изкупуване на облигации към политика, при която те сега източват пазарната ликвидност, като избират да не преустановяват техния падеж притежавани облигации.

Съдейки по начина, по който продажбите на съществуващи жилища спадат за 10-ти пореден месец под тежестта на високите лихви по ипотечните кредити, сега съществува реален риск централните банки по света да предизвикат финансовите пазари с нежеланата комбинация от високи лихвени проценти и рецесия.

Това изглежда е особено вярно в момент, когато централните банки ни казват, че няма да намалят лихвените проценти, докато не видят ясни признаци, че инфлацията намалява към техните инфлационни цели.

Изглежда също така, тъй като икономиката на Европа е засегната от предизвикана от Русия енергийна криза, която доведе до увеличение на средната годишна сметка за енергия с 96% спрямо миналата година, и тъй като китайският икономически растеж спря в резултат на криза с Covid-19 и спукването на балона на пазара на имоти за няколко трилиона долара.

Комбинацията от високи лихвени проценти и рецесия ще дойде, когато светът тъне в дългове. Според Международния валутен фонд световният дълг днес е около 250% от брутния вътрешен продукт или около 20% по-висок, отколкото беше по време на кризата с Lehman през 2008 г.

Междувременно, според Банката за международни разплащания, световните небанкови финансови институции имат 80 трилиона долара скрит дълг чрез своите големи позиции в деривативи в чуждестранна валута.

Още по темата:

Няколко устойчиви на рецесия активи