Снимка: iStock

Пазарите може да подценяват планираните повишения на лихвените проценти от Европейската централна банка и повечето от оставащите увеличения ще бъдат извършени в кратни на 50 базисни пункта, каза шефът на холандската централна банка Клаас Кнот, цитиран от "Ройтерс".

ЕЦБ отчете стабилен темп на повишаване на лихвите с 50 базисни пункта през следващите месеци, но инвеститорите започнаха да оценяват някои от тези ходове, очаквайки по-малки увеличения и по-нисък пик на лихвените проценти.

„Няма да спре след едно увеличение от 50 базисни пункта, това е сигурно“, каза Кнот, добавяйки, че инвеститорите трябва да приемат по-сериозно неговите политически насоки. „По-голямата част от терена, който трябва да покрием, ще покрием с постоянно темпо от множество увеличения от 50 базисни пункта.“

Той добави, че ЕЦБ ще продължи да затяга политиката поне до средата на годината и текущото пазарно ценообразуване на лихвените проценти е несъвместимо с целта на банката да намали инфлацията до целта си от 2% от нива около 10%.

„Развитието на пазара, което видях през последните две седмици или така, не е напълно добре дошло“, каза Кнот, след като инвеститорите оцениха някои повишения на лихвите. „Не мисля, че те всъщност са съвместими с навременното връщане на инфлацията към 2%“.

Кнот каза, че за момента банката се е фокусирала само върху риска от твърде малко затягане на политиката и все още има известно време до по-балансирано възприемане на риска. Той добави, че доброкачествените данни за растеж предполагат, че валутният блок от 20 държави може да избегне рецесия през зимата, но въпреки това растежът ще бъде слаб.

Сега пазарите предвиждат 2% депозитна лихва на ЕЦБ, която се покачва до около 3,2% до средата на годината, което е голямо понижение от нива около 3,5%, определени в началото на годината. Докато увеличението от 50 базисни пункта за февруари е напълно заложено, пазарите се колебаят между 25 и 50 за март.

Част от промяната е свързана с по-благоприятните очаквания за повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв на САЩ и очакването, че ЕЦБ ще последва своя колега в САЩ, ако се забави или спре с повишенията на лихвите. Но докато инфлацията в САЩ вероятно е достигнала връх, инфлацията в еврозоната все още може да се повиши, а основната инфлация, която филтрира нестабилните цени на храните и горивата, все още се покачва.

„Базовата инфлация не показва признаци на отслабване“, каза Кнот. „Първо трябва да видя различна динамика в основната инфлация, преди да мога да започна да мисля за по-равномерен баланс на риска.“