Снимка: iStock

Притесненията от рецесията изпращат инвеститорите в съкровищни облигации и други инвестиции с фиксиран доход преди първото заседание на Федералния резерв за 2023 г., въпреки че акциите започват годината с обнадеждаващо покачване, пише "Ройтерс".

Доходността на еталонните 10-годишни съкровищни облигации на САЩ, които се движат обратно пропорционално на цените, падна с около 83 базисни пункта от своя връх през октомври от 4,338% и инвеститорите насочиха 4,89 милиарда долара в облигационни фондове на САЩ миналата седмица, третата поредна седмица на нетен приток. 

Ралито идва, след като държавните ценни книжа отбелязаха най-лошата година в историята си след най-агресивното затягане на паричната политика на Фед от 1980 г. насам. Притесненията, че повишаването на лихвените проценти на Фед ще изпрати икономиката на САЩ в рецесия, бяха ключов двигател на търсенето на държавни облигации, често разглеждани като сигурно убежище по време на икономически несигурни времена. 

Докато инвеститорите масово очакват Фед да повиши лихвените проценти с още 25 базисни пункта в края на срещата си за паричната политика на 1 февруари, пазарите също търсят сигнали, че централната банка се оттегля от своята ястребова парична политика на фона на признаци за спадаща инфлация и мекота в икономиката.

„Тук нещата започват да кипят“, каза Роб Дейли, директор на отдела за фиксиран доход в Glenmede Investment Management. „Случва се намаляване на риска и виждаме потоци от акции към части от пазара с по-високо качество, като например фиксиран доход.“ Този ход е в контраст с неотдавнашното покачване на акциите, където опасенията за рецесията са по-малко очевидни и се появиха надежди за така нареченото меко кацане, при което инфлацията намалява и растежът остава устойчив.

S&P 500 се повиши с 4,6% от началото на годината, а Nasdaq Composite се повиши с близо 9% в ръст, който повдигна много от имената, които бяха победени в миналогодишното поражение на акциите.

Въпреки това някои инвеститори в акции играят на сигурно, очаквайки текущото нарастване на акциите да отслабне, ако настъпи рецесия. Фондовете за акции в САЩ са свидетели на изтичане в продължение на десет поредни седмици, дори когато индексите се повишават, като инвеститорите са изтеглили около 1,14 милиарда долара през последната седмица, според данни на Refinitiv Lipper.

Фил Орландо, главен капиталов стратег във Federated Hermes, се занимава с държавни облигации, парични средства и други защитни инвестиции в очакване на обрат в текущото рали на акциите. „Нашето усещане е, че запасите стават по-ниски и трябва да поддържаме отбранителна позиция“, каза той.

Федералният резерв прогнозира, че ще повиши основния си лихвен процент до между 5% и 5,25% и ще го запази там поне до края на годината, перспектива, за която много инвеститори се опасяват, че ще направи рецесията почти неизбежна или ще изостри икономическия спад. В момента процентът е между 4,25% и 4,50%. Засега много инвеститори са склонни да гледат по-неблагоприятно, залагайки, че политиците ще размислят, ако растежът започне да се забавя. Фючърсните пазари показват очаквания за лихви, достигащи връх от около 4,93% и спадащи през втората половина на годината.