Снимка: iStock

Служителите на Федералния резерв са станали по-предпазливи по отношение на рисковете, които повишените цени на активите представляват за финансовата стабилност след подема на фондовия пазар през последните месеци, пише "Блумбърг".

Те прецениха, че натискът върху оценката на активите е „забележим“ на политическата среща на Фед на 25-26 юли, според протокола от срещата, публикуван в сряда. Това беше по-голяма загриженост от оценката им за „умерени“ рискове през май, когато за последен път направиха презентация за финансова стабилност пред Федералния комитет за отворен пазар.

Оттогава цените на акциите се повишиха, въпреки че се отказаха от някои от тези печалби този месец, тъй като компаниите отчетоха печалби за второто тримесечие и доходността на облигациите се повиши.

В опитите си да установи рисковете за стабилността на финансовата система, Фед се фокусира върху редица променливи, включително здравето на банковата система и размера на ливъридж в икономиката, както и оценките на цената на активите.

Когато тези цени са повишени и не съответстват на основните показатели, опасенията са, че внезапни или резки спадове могат да нарушат работата на финансовата система и по този начин да навредят на икономиката. Това се случи преди около 15 години, когато спукването на балон на цените на жилищата доведе икономиката до най-дълбокия спад след Голямата депресия. Това накара централната банка да засили наблюдението на рисковете за финансовата стабилност.

Персоналът на Фед представя на политиците подробна оценка на финансовите уязвимости на всяка друга среща на FOMC, когато тримесечното Обобщение на икономическите прогнози не е в списъка.

В своя преглед на финансовата ситуация през юли служителите отбелязаха, че широките индекси на цените на акциите са се увеличили и спредовете на корпоративните облигации са се стеснили преди срещата, според протокола. Като цяло те характеризират рисковете за финансовата стабилност като значителни.

Наред с други фактори, те цитираха цените на жилищните и търговските имоти, като ги нарекоха „високи в сравнение с основите“. Цените на жилищата започнаха да се покачват отново и съотношенията цена/наем са близки до тези от средата на 2000-те години, преди спукването на балона на ипотечния пазар, според протокола.