Снимка: iStock

Инвеститорите продължават да се стичат към фондовете на паричния пазар в търсене на по-висока доходност, което представлява постоянно предизвикателство за банките, които се опитват да задържат притежателите на сметки с дълбоки джобове.

Активите на фондовете на паричния пазар достигнаха нов рекорд за всички времена тази седмица, тъй като лихвените проценти над 5% продължават да привличат инвеститори в момент, когато Федералният резерв изглежда решен да поддържа лихвите високи за известно време.

Около 14 милиарда долара са налети във фондове на паричния пазар през седмицата до 30 август, според данни на Investment Company Institute. Общите активи достигнаха 5,58 трилиона долара спрямо 5,56 трилиона долара предходната седмица. Това е най-високата сума, откакто данните са събрани за първи път през 1992 г.

Това не е добра новина за банките, които се борят да задържат вложителите си през последната година, особено след фалита на три големи кредитора през пролетта.

От началото на януари депозитите във всички американски банки са намалели с 371 милиарда долара, според данни на Федералния резерв, докато фондовете на паричния пазар са се увеличили с над 769 милиарда долара. Тези изходящи потоци се забавиха през лятото, но депозитите все още намаляват за по-големите банки от края на юни.

Най-големият риск от бягство все още е от богатите. Депозитите от управление на богатството и корпоративните сметки са намалели с близо 13% досега тази година до юли, според доставчика на данни Curinos, въпреки че и двете се стабилизираха през месец юли. Данните за август все още не са налични.

За сравнение потребителските сметки на масовия пазар са паднали само с 1,8%.

„По ирония на съдбата най-притеснителният банков клиент е много ликвидният клиент с висока нетна стойност“, каза Тим Кофи, банков анализатор от Джани Монтгомъри Скот, пред Yahoo Finance. „Най-малко тревожни са домакинствата с по-нисък баланс и по-ниски доходи.“

Интензивната конкуренция за задържане на тези вложители е едно от многото предизвикателства, пред които е изправена индустрията, разтърсена от високи лихвени проценти, нарастващи разходи за финансиране и намаляваща рентабилност.

През последните седмици Moody’s Investor Service и S&P Global понижиха кредитните рейтинги за редица средни кредитори, което означава, че инвеститорите в дълг вече ще очакват по-голяма доходност за държането на своите облигации.

По-големите кредитори също са изправени пред нови изисквания от страна на регулаторите да заделят повече капитал и в някои случаи да емитират повече дългосрочни дългове, за да поемат потенциални загуби. Друго безпокойство е, че нарастващият дълг и просрочията по кредитните карти могат да доведат до огромни загуби в близко бъдеще.

Акциите на американските банки приключиха август с най-лошото месечно представяне за тази година от март, в разгара на сътресенията в индустрията. KBW Nasdaq Bank Index (^BKX) се срина с 8%, докато KBW Nasdaq Regional Bank Index (^KRX) падна с 9%.

Натискът върху индустрията започна през 2022 г. с агресивната кампания на Фед за охлаждане на инфлацията с по-високи лихвени проценти, което от своя страна понижи стойността на облигациите, държани от много институции, и принуди много институции да плащат повече за привличане или задържане на депозити.

Това от своя страна намали печалбите и повиши риска от проблеми с ликвидността. Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic се провалиха през пролетта до голяма степен защото вложителите изтеглиха средствата си при масово напускане.

Много вложители са "прехвърлили средствата си в сметки с по-висока лихва, увеличавайки разходите за финансиране на банките", каза S&P миналия месец. „Спадът на депозитите намали ликвидността на много банки, докато стойността на техните ценни книжа – които съставляват голяма част от тяхната ликвидност – падна.“

Депозитите в банки, застраховани от FDIC, паднаха с 2,5% през първото тримесечие на годината, най-стръмният тримесечен спад, откакто регулаторът започна да събира данните през 1984 г. Спадът при незастрахованите депозити беше много по-дълбок; те паднаха с 8,2% за същия период.

„Ако сте банка и не предлагате конкурентна лихва, има известен риск от бягство“, каза Скот Сифърс, банков анализатор на Piper Sandler, пред Yahoo Finance.

По-големите банки първо се възползваха от хаоса на пролетта с притока на депозити, тъй като клиентите търсеха сигурност. Но след това и те започнаха да губят депозити в по-малки банки, предлагащи по-високи лихви, или във фондове на паричния пазар. А по-богатите клиенти се оказаха трудни за задържане.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) и Citi (C) отчетоха изтичане на депозити последното тримесечие.