Снимка: iStock

Легендарният инвеститор и учен Чарли Мънгър, вицепрезидент на Berkshire Hathaway и дясната ръка на Уорън Бъфет и приятел от почти шест десетилетия, почина във вторник в Калифорния, съобщиха от компанията. Той беше на 99.

Заедно Бъфет и Мънгър изградиха Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) в едно от най-успешните и дълготрайни бизнес партньорства, което очарова милиони по целия свят.

В изявление във вторник Бъфет каза: „Berkshire Hathaway не би могло да бъде изградено до сегашния си статус без вдъхновението, мъдростта и участието на Чарли“.

Berkshire, първоначално производител на текстил, се превърна в мултинационален конгломерат, който изцяло притежава популярни марки като Dairy Queen и Fruit of the Loom и има дялове в Apple (AAPL), Coca-Cola (KO) и други големи публични компании.

Всяка година хиляди акционери на Berkshire правят поклонение в Омаха, Небраска, за да слушат Бъфет и Мънгър да отговарят на въпросите им с часове. Мънгър, известен със своите максими за бизнеса, инвестирането и живота, отпиваше кока-кола и хапваше бонбони See's peanut brittle заедно с партньора си.

Известно е, че той често казваше, след като Бъфет свърши да говори, „Нямам какво повече да добавя“.

Родом от Омаха, като Уорън Бъфет, Чарлз Томас Мънгър е роден на 1 януари 1924 г. в Омаха, Небраска. Той е израснал в квартал Дънди, на половин пресечка от къщата на Бъфет, и е посещавал същата гимназия като легендата за инвестиране. Той дори работи в магазина за хранителни стоки на дядото на Бъфет като тийнейджър, въпреки че двойката няма да се срещне до по-късно, съответно на 35 и 29 години. Когато най-накрая се срещнаха, те веднага станаха приятели и партньори.

На 17-годишна възраст Мънгър се записва в университета на Мичиган, за да учи математика, само за да напусне на 19-годишна възраст по време на Втората световна война, за да служи във въздушния корпус на армията на САЩ. Докато е в армията, той учи метеорология в Caltech в Пасадена, Калифорния, която става негов дом.

След армията Мънгер избира да учи право, „естествен курс на дейност“ за него, като се има предвид, че баща му е бил адвокат, а дядо му е бил федерален съдия.

Когато Мънгър кандидатства в Юридическия факултет на Харвард, той първоначално е отхвърлен. Кандидатства отново и получава докторска степен от Юридическия факултет на Харвард, завършвайки с отличие през 1948 г. След юридическото училище Мънгър се завръща в Лос Анджелис, където практикува право в областта на недвижимите имоти.

След като баща му почина през 1959 г., Мънгър се върна в Омаха, за да оправи делата си. Докато беше там, Мънгър обядва в Omaha Club с приятели, които поканиха и Бъфет. Обядът предизвика моментално приятелство и едно от най-важните бизнес партньорства, създавани някога.

Прекъсване на навика за инвестиране „задната пура“.

През 1962 г. Мънгър започва инвестиционно партньорство. Той също така основа адвокатска кантора, Munger Tolles, но спря да практикува право няколко години по-късно, за да се съсредоточи върху инвестирането.

Бъфет приписва на Мънгер заслугата за това, че е нарушил навика си да инвестира в "задната пура", стратегия, която инвеститорът научи от Бенджамин Греъм за намиране на компании на изгодни цени и получаване на "безплатни извличания" от тях.

Въпреки че тази стратегия работеше добре в ранните дни на Бъфет, когато управляваше много по-малки суми пари, Мънгър „насочи курса за изграждане на бизнес, който да комбинира огромни задоволителни печалби“, според разказ за историята на Berkshire, написан от самия Бъфет.

„Най-важният архитектурен подвиг [на Чарли] беше дизайнът на днешния Berkshire. Планът, който ми даде, беше прост: Забравете всичко, което знаете за купуването на справедлив бизнес на чудесни цени; вместо това купувайте прекрасни бизнеси на справедливи цени“, пише Бъфет.

Бъфет също научи важността на познаването на кръга на компетенциите от Мънгър.

„Бен Греъм ме научи как да ценя определен тип бизнес, но изборът на променливи компании пресъхна. Чарли ме научи на трайно конкурентно предимство – не колко голям е кръгът от компетентности, а да знам къде са най-важни предимства“, каза Бъфет на годишната среща на Berkshire Hathaway през 2010 г.

Мънгър често говори за важността на разбирането на „ръба“ на нечия компетентност – с други думи, да знаеш това, което не знаеш.

„Е, това е изключително важно нещо, познаването на ръба. Едва ли е компетентност, ако не познавате ръба й. Знаете ли, ако имате погрешно разбиране относно собствената си компетентност, което означава, че ви липсва компетентност, ще направите ужасни грешки. Мисля, че трябва постоянно да измервате това, което постигате спрямо други хора с постижения, и трябва да продължите да бъдете решително рационални и да избягвате много самозаблуди“, каза Мънгър на срещата на Daily Journal през 2019 г.

В писмо на акционер от 1985 г. Бъфет каза, че Мънгър „винаги е наблягал на изучаването на грешките, а не на успехите, както в бизнеса, така и в други аспекти на живота“.

Мънгър „прави това в духа на човека, който каза: „Всичко, което искам да знам, е къде ще умра, така че никога да не отида там.“ Веднага ще разберете защо сме добър екип: Чарли харесва да проучва грешките, аз генерирах достатъчно материал за него, особено в нашия текстилен застрахователен бизнес“, пише Бъфет.

За да взема по-добри решения в бизнеса и живота, Мънгър често използва това, което той нарича „решетка“ от умствени модели.

„Трябва да имате модели в главата си. И вие трябва да подредите опита си - както вторичен, така и пряк - върху тази решетка от модели. Може да сте забелязали ученици, които просто се опитват да запомнят и да възстановят запомненото. Е, те се провалят в училище и в живота. Трябва да закачите опита си върху мрежа от модели в главата си“, каза Мънгер по време на реч през 1994 г. в бизнес училището на USC.

„Просто учи, учи, учи през цялото време“.

Един от тези прочути умствени модели е феноменът, който Мънгър измисли „ефекта на лолапалуза“ в реч от 1995 г. На срещата на Daily Journal през 2018 г. Мънгър каза, че е измислил термина, след като е прочел основните учебници по уводна психология и „разбира се, като Чарли Мънгър, реших, че психолозите правят всичко погрешно и аз мога да го направя по-добре“.

„Една от идеите, които измислих, която не беше в нито една от книгите, беше, че „ефектите на lollapalooza“ се появяват, когато три или четири от тези тенденции действат едновременно в една и съща ситуация. Виждам, че не беше линейно“, каза Мънгър.

Мънгър също беше запален по архитектурата, област, в която нямаше официално обучение. Той разработи луксозни къщи на брега на морето в Монтесито, Калифорния, наречени "Мънгервил". Той също така проектира общежития в колежа и собствен дом.

„Мисля, че животът, който се живее правилно, е просто да се учи, учи, учи през цялото време. Мисля, че Berkshire спечели изключително много от тези инвестиционни решения чрез учене за дълъг период от време“, каза Мънгер на годишната среща на Berkshire през 2017 г.

Освен инвестиционния успех, Бъфет многократно е казвал, че Мънгър го е направил „по-добър човек“.

„На хората им е трудно да повярват, но за 60 години никога не сме имали спор. Имахме разногласия за неща и вероятно ще продължаваме да не сме съгласни от време на време за това или онова, но ако дефинирате спор, в който започва да навлиза емоция или гняв, или нещо подобно, просто не става, това не се случва," каза Бъфет на годишната среща за 2019 г.

Мънгър се сблъска със своя справедлив дял от трудностите в живота. Първият му брак с Нанси Хъгинс завършва с развод. Година по-късно 8-годишният му син умира от левкемия. Мънгър също загуби окото си след неуспешна операция на катаракта.

Вторият брак на Мънгер с Нанси Бари продължи 54 години до смъртта на съпругата му през 2010 г. Когато го попитаха за съвети за връзката и намирането на добър съпруг, Мънгър каза: „Най-добрият единствен начин е да заслужиш добър съпруг“.

Мънгър често казва, че тайната на дългия и щастлив живот е „проста“.

„Нямате много завист, нямате много негодувание, не харчите излишно доходите си. Вие оставате весели въпреки проблемите си. Имате работа с надеждни хора и правите това, което трябва. Всички тези прости правила работят толкова добре, за да направят живота ви по-добър, и са толкова банални“, казваше Мънгър.