Снимка: iStock

Има ключово доказателство в скока на пазара на облигации, който последва последната среща на централната банка на САЩ, според Мохамед Ел-Ериан: Федералният резерв има проблем с комуникацията, пише "Блумбърг".

Близо седмица след като политиците оставиха лихвените проценти задържани и разкриха прогнози за повече намаления от очакваното през 2024 г., търговците и служителите на Фед все още са в противоречие относно пътя на политиката, каза Ел-Ериан, президент на Куинс Колидж, Кеймбридж.

„Целият смисъл на комуникацията на Фед е да направи две неща: едното е да бъде прозрачно, а второто е да подобри силата на бъдещите политически насоки“, каза той. „Вместо това комуникацията на Фед обърква хората. Мисля, че имаме истински проблем.”

Доходността на държавните облигации започна неотдавнашния си спад миналата сряда, тъй като инвеститорите видяха най-ясните доказателства досега, че паричният обрат е неизбежен.

Оттогава ходът се удължи и пазарите на суапове сега очакват почти шест намаления на лихвените проценти от четвърт пункта от Фед през следващата година - дори когато поредица от служители на Фед се противопоставят на това, което смятат за прекалено скромни пазарни очаквания.

По мнението на Ел-Ериан подобно движение напред-назад разкрива погрешна стъпка от страна на Федералния резерв и динамика, при която пазарът управлява ударите, а не централната банка.

„Пазарът е абсолютно прав, опитвайки се да направи две неща. Първият се опитва да тормози Федералния резерв, защото този Федерален резерв изглежда желае да бъде тормозен. И второ, да се увлечем от идеята, че путът на Фед се завръща“, каза той.

Въздействието на трейдърите, които натрупват големи залози и увеличават облигациите след срещата на Фед през декември, ще бъде широкообхватно, каза Ел-Ериан, и ще застане на пътя на усилията за борба с „последната миля“ на инфлацията.

„Фактът, че започвате предаване във вторник, като говорите за среща от миналата сряда, е индикация колко абсурдно е цялото това нещо“, каза той.