Снимка: iStock

Китай обяви по-бърз от очакваното икономически растеж през първото тримесечие – заедно с някои цифри, които предполагат, че нещата ще станат по-трудни през останалата част от годината.

Брутният вътрешен продукт се покачи с 5,3% през периода, като се ускори леко спрямо предходното тримесечие и надмина прогнозите. Но голяма част от отскока дойде през първите два месеца на годината. През март растежът на продажбите на дребно се сви и индустриалното производство се забави под прогнозите, което предполага предизвикателства на хоризонта.

„Пазарите може да се окажат трудни за убеждаване от силния отпечатък на растежа на БВП и трудно да се съгласуват със смесените данни от март“, каза Ксиаойа Жи, главен икономист за Китай в Credit Agricole. „Възможно е също така да има опасения, че ако растежът на БВП остане над 5%, както сочат данните, политиците ще бъдат доста спокойни и няма да виждат натиск за допълнително облекчаване на своите политики.“

Втората по големина икономика в света се бори да намери стабилна основа след пандемията. Производството се задържа благодарение на задграничното търсене и фокуса на Пекин върху разработването на модерни технологии у дома. Но продължителната криза с недвижимите имоти тежи върху доверието и фабричните цени са в дефлация повече от година, отразявайки анемичното вътрешно търсене и излишния капацитет в някои индустрии.

Юанът намали предишната загуба до търговия с 0,2% по-слабо на офшорния пазар, след като Народната банка на Китай разхлаби контрола върху китайската валута с дневния референтен курс по-рано във вторник. Доходността на 10-годишните референтни държавни облигации беше малко променена на 2,28%.

Икономистите от DBS Group Holdings Ltd повишиха прогнозата си за годишния растеж на Китай от 4,5% на 5% след данните, привеждайки този брой в съответствие с годишната цел на правителството. Нейтън Чоу, старши икономист в банката, цитира по-силното от очакваното търсене в САЩ и подобряващия се пазар на труда като причини за повишаването. Равнището на безработицата в градовете се понижи леко миналия месец.

Националното статистическо бюро заяви, че икономиката е „започнала добре“ през първото тримесечие, но предупреди за външни рискове. „Сложността, сериозността и несигурността на външната среда нарастват“, се казва в изявление на NBS, придружаващо съобщението във вторник. „Основата за икономическа стабилизация все още не е солидна.“

Президентът Си Дзинпин се обърна към огромните производствени мощности на Китай, за да съживи икономиката на нацията, като се фокусира върху секторите на високите технологии и зелената енергия. Докато данните от началото на 2024 г. показват индустриален подем, разочароващите данни за производството през март хвърлят съмнение върху способността само на процъфтяващите продажби в чужбина да компенсират слабото търсене у дома.

„Има липса на вътрешно търсене, това ще бъде предизвикателство“, каза Филип Хилдебранд, вицепрезидент на BlackRock Inc., отбелязвайки, че дефлационният натиск е друг основен „проблем“. Стойността на китайския износ падна в доларово изражение миналия месец, тъй като по-ниските цени удариха производителите.

Производственият стремеж на Китай също изостри напрежението с основните търговски партньори, като министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън и германският канцлер Олаф Шолц пътуваха до Китай този месец, за да се скарат на висши служители за това, което те виждат като поток от евтин износ за техните пазари.

Някога разглеждани като амбициозна цел, повечето икономисти се съгласиха, че силните тримесечни данни сега поставят официалната цел за растеж от около 5% напълно постижима. Но те предупредиха, че политиците все още трябва да предприемат повече действия за стабилизиране на пазара на имоти и насърчаване на потребителите да харчат.

Инвеститорите наблюдават отблизо едно голямо усилие на правителството за стимулиране на вътрешното търсене: програма за обмен, която ще насърчи бизнеса да обнови своите машини и домакинствата да купуват нови коли, хладилници или перални. Акциите на китайските производители на домакински уреди скочиха миналата седмица, след като официални лица обещаха "силна" фискална подкрепа за плана.

Подкрепата на паричната политика вероятно ще бъде ограничена от силната икономика на САЩ. Тъй като предстоящото съкращаване на Федералния резерв на САЩ изглежда по-малко вероятно, шансовете централната банка на Китай да облекчи лихвите също „намаляват“, според Живей Жанг, президент и главен икономист в Pinpoint Asset Management, въпреки че той добави, че по-слабият юан във вторник показва гъвкавост.

„Износът е основният двигател за икономиката, поради което е желателна повече гъвкавост на обменния курс“, добави той.