Снимка: iStock

В сряда инвеститорите ще усвоят едни от най-важните данни, които Федералният резерв ще вземе предвид при следващото си решение за лихвените проценти: Индексът на потребителските цени за април (CPI).

Докладът за инфлацията, насрочен за публикуване в 8:30 ч. ET, се очаква да покаже обща инфлация от 3,4%, което е леко забавяне спрямо годишното увеличение на цените от март от 3,5%, според оценки на Bloomberg. През предходния месец се очаква потребителските цени да са се повишили с 0,4%, съответствайки на месечното увеличение през март.

По-високите цени на енергията, подхранвани от увеличението на цените на природния газ, се очаква да допринесат за „относително по-стабилно отпечатване на индекса на потребителските цени“, пишат икономистите от Bank of America Стивън Джуно и Майкъл Гапен в бележка до клиенти миналата седмица.

„Добрата новина е, че цените на бензина паднаха през май, тъй като геополитическите рискове за по-високите цени на петрола за момента намаляха. Следователно по-нататъшното увеличение в краткосрочен план може да бъде по-голямо предизвикателство“, казаха икономистите.

На „основна“ база, която премахва по-нестабилните разходи за храна и газ, цените през април се очаква да са се повишили с 3,6% спрямо миналата година – забавяне от годишното увеличение от 3,8%, наблюдавано през март, според данни на Bloomberg.

Очаква се основните цени да са се покачили с 0,3% месечно през април, в сравнение с увеличението от 0,4%, наблюдавано през предходния месец.

Базисната инфлация остава упорито повишена поради по-високите разходи за подслон и основни услуги като застраховка и медицински грижи.

През март BLS отбеляза резки ръстове в основните услуги като застраховка на моторни превозни средства, заедно с поддръжката и ремонта на моторни превозни средства. Индексите скочиха съответно с 2,6% и 1,6%, след като се повишиха само с 0,9% и 0,4% през февруари.

Но икономистите до голяма степен очакват тези тенденции да се обърнат.

„Очакваме цените на застраховките и поддръжката на моторни превозни средства да нарастват с по-бавни темпове през април, след като и двете категории отбелязаха скок в цените през март“, казаха Джуно и Гапен от Bank of America.

Morgan Stanley добави, че в допълнение към по-слабата инфлация на автомобилните застраховки, тенденциите за намаляване на инфлацията също трябва да се подобрят при наемите и здравеопазването.

„Охлаждането на пазарите на труда и слабите данни за новите договори за наем показват по-нататъшно забавяне на инфлацията на наемите“, написа водещият икономист на Morgan Stanley Диего Ансоатеги в бележка до клиенти миналата седмица. „Този и следващите няколко месеца изглеждат важни за инфлацията на наемите.“

„Очакваме и леко забавяне в здравеопазването, водено от по-ниските цени на здравните осигуровки“, каза той.

Да намали или да не намалява?

Инфлацията остава над целта на Федералния резерв от 2% на годишна база. Представители на Фед категоризираха пътя надолу до 2% като "неравен".

Във вторник цените на производител бяха по-високи от очакваното през април, което показва, че инфлацията все още е устойчиво висока през второто тримесечие.

Трябва да се отбележи, че предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, така нареченият основен PCE ценови индекс, остава особено нестабилен. Годишната промяна в основния PCE се запази стабилна на 2,8% за месец март, което съответства на февруари, но идва с една десета от процента по-високо от очакваното от анализаторите.

Инвеститорите сега очакват диапазон от едно до две съкращения от 25 базисни пункта през 2024 г., което е спад от шестте съкращения, очаквани в началото на годината, според данни на Bloomberg. В понеделник заместник-председателят на Федералния резерв Филип Джеферсън стана поредният служител на Фед, който призова за стабилни лихвени проценти, докато инфлацията не покаже допълнителни признаци на отслабване.

Morgan Stanley обаче остава "настроен оптимистично, че Фед ще намали три пъти тази година". Очаква се първото намаление на лихвите да дойде през септември, последвано от още две намаления през ноември и декември.

„Предстоящите по-слаби месечни отпечатъци с по-бърза дезинфлация, започваща през [втората половина на 2024 г.], осигуряват на Фед необходимото доверие, че инфлацията е на устойчив път към целта“, прогнозира банката.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.