Снимка: Istock

Консенсусно мнение се появи след президентския дебат миналия четвъртък, в който републиканският претендент Доналд Тръмп се очаква да поеме Белия дом и да приложи политики, които вероятно ще бъдат по-инфлационни, отколкото при втори мандат с президента Джо Байдън.

Търговците на базирания в Нова Зеландия пазар за прогнози, известен като PredictIt.org, даваха на Тръмп 58% шанс за победа срещу 30% вероятност за победа на Байдън. Останалите коефициенти бяха разпределени между други кандидати, като Камала Харис, Гавин Нюсъм и Робърт Кенеди, младши.

Междувременно лихвените проценти по държавния дълг на САЩ скочиха за втори ден в понеделник, тъй като търговците на пазара на държавни облигации от 27 трилиона долара оценяваха вероятните последици от президентските избори на 5 ноември. 

Дори преди телевизионния сблъсък между Байдън и Тръмп миналата седмица, 16 икономисти, носители на Нобелова награда, заключиха, че предложените от последния политики вероятно ще предизвикат отново инфлацията, според доклад на Axios. Предложенията на Тръмп включват налагане на 10% мита върху целия внос и минимум 60% мита върху китайските стоки.

Комбинацията от възгледи около нарастващите шансове за победа на Тръмп и въздействието на политиките му върху инфлацията трябва да „накара пазара да ценообразува в значителен риск от по-висока от целевата инфлация през следващите години“, казаха стратезите Майкъл Понд и Джонатан Хил от Barclays UK. В бележка, публикувана в петък, те препоръчаха на инвеститорите да потърсят защита срещу инфлацията на пазара на държавни облигации, като заложат на 5-годишни „брейк ивъни“.

5-годишният процент на рентабилност е оценката на пазара за това каква ще бъде средната инфлация през следващите пет години и се изчислява чрез изваждане на доходността на 5-годишната ценна книга, защитена от инфлация, от тази на нейния номинален аналог със същия матуритет. Barclays очаква 5-годишният процент на рентабилност, който в момента е около 2,25%, да достигне 2,5%.

Вниманието се насочва към инфлационните последици от президентските избори на 5 ноември, след като много участници на пазара на облигации първоначално се бяха съсредоточили върху вероятността от по-голям федерален дефицит, за да определят какво може да означава победа на всеки от кандидатите.

Ако консенсусните възгледи се запазят през следващите месеци, Понд и Хил казаха, че ще очакват те „да бъдат внедрени на пазара чрез по-високи рентабилности с наближаването на изборите през ноември“.

Акциите на iShares TIPS Bond ETF TIP на стойност около 17,6 милиарда долара паднаха с 0,4% в понеделник и с 1,5% спрямо началото на годината, според FactSet. На пазара на държавни облигации 10-годишната доходност BX:TMUBMUSD10Y се повиши с 11 базисни пункта до 4,48%, запазвайки капак за по-нататъшни печалби за фондовия пазар, след като индексът S&P 500 SPX регистрира блестящо първо полугодие до 2024 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.