Снимка: iStock

Внимателно наблюдаван доклад за инфлацията в САЩ показа, че повишенията на потребителските цени са се понижили на годишна база през месец септември, но „основните“ цени остават стабилни, според последните данни от Бюрото по трудова статистика, публикувани в четвъртък сутринта.

Индексът на потребителските цени (CPI) се увеличи с 2,4% спрямо предходната година през септември, леко забавяне в сравнение с 2,5% годишно увеличение на цените през август. Годишното увеличение дойде по-горещо от очакванията на икономистите за годишно увеличение от 2,3%.

Индексът се повиши с 0,2% през предходния месец, съответствайки на повишението, наблюдавано през август, а също и по-горещо от оценките на икономистите за ръст от 0,1%.

На „основна“ база, която премахва по-нестабилните разходи за храна и газ, цените през септември се покачиха с 0,3% спрямо предходния месец, по-силно от очакванията на икономистите за ръст от 0,2% и 3,3% спрямо миналата година. Основните цени се повишиха с 0,3% месечно и с 3,2% на годишна база през август.

Индексът на потребителските цени (CPI) за септември ще послужи като най-новият тест за това дали инфлацията ще продължи да намалява, докато Федералният резерв обсъжда следващото си решение за лихвения процент.

Докладът се очакваше да покаже обща инфлация от 2,3%, което да е забавяне от годишното увеличение на цените от 2,5% през август. Последният, отбеляза най-ниския годишен темп от началото на 2021 г. През предходния месец , потребителските цени се очакваше да са се повишили с 0,1%, което да е спад от увеличението от 0,2%, наблюдавано през август.

На „основна“ база, която премахва по-променливите разходи за храна и газ, цените през септември се очакваше цените да са се повишили с 3,2% спрямо миналата година, непроменени спрямо увеличението през август. Икономистите очакваха месечните увеличения на основните цени леко да се забавят, като оценяваха повишение от 0,2% в сравнение с ръста на цените от 0,3% през август, според данни на Bloomberg.

Инфлацията, въпреки че се забавя, остава над целта на Федералния резерв от 2% на годишна база.

Но Федералният резерв наскоро насочи вниманието си към състоянието на пазара на труда, който беше изненадващо устойчив на фона на високите лихвени проценти.

Данни от Бюрото по трудова статистика, публикувани в петък, показват, че пазарът на труда е добавил 254 000 нови работни места в неселскостопанския сектор през септември, повече от 150 000, очаквани от икономистите, докато нивото на безработица е спаднало до 4,1% от 4,2%.

Силният доклад промени очакванията за напредъка на лихвените проценти, като пазарите сега оценяват цените в по-малко намаление от 25 базисни пункта през ноември, вместо друго огромно намаление от 50 базисни пункта.

„Смятаме, че летвата за Фед изобщо да не намалява лихвите през ноември е висока“, пише икономистът на Citi Вероника Кларк в бележка до клиентите в понеделник. „В крайна сметка очакваме все още слаб инфлационен фон и повторно появяване на по-слаби тенденции на пазара на труда през следващите няколко месеца ще накарат служителите да намалят лихвите с 50 базисни пункта през декември след по-малко намаление от 25 базисни пункта през ноември.“

„Добрата новина е добра новина за акциите, стига инфлацията да не избухне отново“, написа в понеделник стратегът за капитала на Bank of America Ohsung Kwon. „След доклада за пропуснатите работни места миналия петък, ние вярваме, че значението на CPI тази седмица е нараснало.“

„Въпреки че акциите би трябвало да могат да издържат на леко повишение на инфлацията предвид подобряването на макроданните, значителна изненада може да доведе до несигурност по отношение на цикъла на облекчаване и повече волатилност на пазара“, предупреди той.

Базисната инфлация остава упорито повишена поради по-високите разходи за подслон и основни услуги като застраховка и медицински грижи.

„Виждаме някои рискове от по-силна инфлация в големи компоненти като еквивалентния наем на собствениците спрямо нашите прогнози“, каза Кларк от Citi. Еквивалентният наем на собствениците е хипотетичният наем, който собственик на жилище би платил за същия имот.

„Въпреки че очакваме основният индекс на потребителските цени да бъде по-стабилен спрямо последните показания през септември, нашата прогноза не променя нашата средносрочна перспектива за по-нататъшна дезинфлация“, пишат икономистите от Bank of America Стивън Джуно и Джесео Парк в предварителен преглед на данните. „По-хладният пазар на труда, съчетан с стабилни инфлационни очаквания, трябва да поддържа дезинфлацията по правилния път.“

„Въпреки това, има някои възходящи рискове, които трябва да се вземат предвид, включително стачките в пристанищата на източното крайбрежие, нарастващите цени на петрола и по-високите разходи за корабоплаване“, добави дуото. „Смятаме, че тези рискове биха допринесли за по-постепенен дезинфлационен процес, отколкото очакваме в момента.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.