Покупките на активи на Европейската централна банка (ЕЦБ) в размер на 2,3  млрд. евро подкрепи икономическия растеж, но не успя да повиши инфлацията в еврозоната, сочи проучване на Бундесбанк, цитирано от агенция "Ройтерс".

Заключенията в доклада подкрепят дългогодишните виждания на Централната банка на Германия, че покупките на облигации, известни  като "количествени улеснения", не са необходими и трябва да бъдат преустановени без каквото да е забавяне, слагайки по този начин край на най-голямата нестандартна стимулираща парична политика, провеждана от ЕЦБ.

„Ние намираме, че политика на ЕЦБ по отношение на нейния финансов  баланс, която е под формата на директни покупки на активи, понижи финансовия  стрес за известен период след шока преди години. Този позитивен ефект обаче се обърна след това, като стресът се увеличава над неговите нива от преди шока“, посочва анализът на Бундесбанк.  

С оглед на факта, че програмата за покупки на еврооблигации изтича в  края на годината, членовете на ЕЦБ ще трябва да обсъдят тази есен дали да  удължат покупките на активи и през 2018 година, или да започнат постепенно оттегляне от "количествените улеснения".   

Бундесбанк отдавна твърди, че покупките на активи не само заобикаля правилата, забраняващи на централните банки да финансират държавните бюджети на страните-членки на еврозоната, но в същото време те изкривяват финансовите пазари, потенциално водейки до надуване на ценовия балон на активите, без обаче да допринесат съществено за повишаване на инфлацията.

„Нашият анализ показва, че ефектите върху икономическия растеж в еврозоната и в Германия са положителни, но в същото време има индикации за увеличаване на рисковете за финансовата стабилност“, допълва анализът на Бундесбанк.