Снимка: iStock

За инвеститорите може и да е добре, че седмицата ще бъде по-кратка, след Деня на труда, предвид на продължаващите масирани разпродажби на акции, стартирали през изминалата седмица.

Не помогнаха и новините от края на миналата седмица, че Tesla няма да бъде добавена към S&P 500 следващия месец и книжата на компанията са на път да отворят с 15% надолу.

Главният световен стратег за акции на Goldman Sachs, Питър Опенхаймер, обаче, има списък с 10 причини, поради които бичият пазар трябва да продължи, но също така предупреждение, че преди това можем да видим отстъпление с 10%.

1. Намираме се в класическата фаза на „надежда“ за нов инвестиционен цикъл, настъпил в навечерието на дълбока рецесия. Първата фаза обикновено е най-силната и това обяснява печалбите за тази година.
2. „Икономическото възстановяване изглежда по-трайно, тъй като ваксините стават все по-вероятни.“
3. Собствените икономисти на Goldman наскоро преразгледаха икономическите прогнози и останалата част от Уолстрийт може да ги последва.
4. Индикаторът за мечи пазар на банката, който беше повишен през 2019 г., сочи към ниски рискове от пазарен спад, дори и въпреки, че оценките са високи.
5. Централните банки и правителствата ще продължат да оказват подкрепа на пазарите и икономиките, намалявайки риска за инвеститорите.
6. Премията за риск от акции - очакваната възвръщаемост на акциите към облигациите - има място за спад. След финансовата криза спадът на доходността от дивиденти бе съпътстван с „безмилостен” спад в доходността на облигациите.
7. Отрицателните реални лихвени проценти подкрепят акциите. Възобновяването на политиката на нулевия номинален лихвен процент, заедно с разширените насоки от страна на банките, създават „среда на по-големи отрицателни реални лихвени проценти“. И това трябва да подкрепя по-рискови активи като акции по време на възстановяване.
8. Въпреки че не се очаква инфлацията да нарасне с някакъв голям размер в близък до средносрочен план, „фондовите пазари могат да предложат много по-ефективно хеджиране срещу неочаквано увеличение на цените“.
9. В сравнение с корпоративния дълг, собственият капитал изглежда евтин, особено когато става въпрос за компании със силни баланси.
10. Дискусиите за цифровата революция и как тя ще трансформира икономиката и фондовите пазари трябва да продължи. Опенхаймер казва - "да, целият пазар, включително технологичните акции, могат да коригират, ако икономиката се забави. Но като се има предвид, че много от тези компании генерират много пари и имат силни баланси, те също се разглеждат като относително отбранителни и може да продължат да превъзхождат дори при пазарна корекция“, казва стратегът на банката.

Уви, има рискове за тази възходяща теза. Опенхаймер смята, че акциите могат да паднат, ако пазарите на бързо възстановяваща се икономика, започнат да се колебаят. „В този случай виждаме място за корекция от може би до 10%, тъй като инвеститорите отново ще получат достъп до пътя на растеж през следващите няколко месеца.“

Още по темата:

Този технологичен кит може да е предизвикал разпродажбите миналата седмица

BofA: Ваксина за коронавируса може да маркира голям връх за пазарите