Снимка: iStock
Goldman Sachs каза, че най-популярният измервател на страха на Уолстрийт мига с предупредителен знак, невиждан от пукането на дот-ком балона през 2000 г.
Обикновено, когато фондовият пазар се повиши, нестабилността намалява. Но Goldman заяви, че този модел е променен, тъй като както S&P 500, така и индексът VIX в момента са постигнали рекордни върхове във връзка помежду си.
Силната волатилност на технологичните акции и притесненията на инвеститорите за резултатите от изборите в САЩ са ключови фактори, които тласкат индекса на волатилност по-високо, пишат анализатори в бележка от 3 септември.
„Американските фондови пазари показаха силен модел обем нагоре, спот нагоре“, задвижван от единични активи, но влияещ върху VIX“, казаха те.
Индексът на волатилност CBOE, известен също като VIX, е най-добрият индикатор за очакваната волатилност на пазара през следващите 30 дни. Когато фондовият пазар се повиши, обикновено индексът намалява и обратно.
Пазар, който непрекъснато се издига или спада, има ниска волатилност, но пазарът, на който бързото нарастване и спадане следва последователно, показва висока волатилност.
Стойност под 20 пункта за VIX означава, че пазарът работи в нискорискова среда, докато над 20 показва, че страхът се засилва. Показанието над 30 отразява повишената волатилност.
Goldman заяви, че тази тенденция е прекъсната, тъй като референтният индекс S&P 500 и индексът VIX се движат в тандем.
Това означава, че след "дот-ком" катастрофата, индексът на волатилност е най-високи в момента, когато S&P 500 също е на върха от март 2000 г.
Друг фактор, влияещ върху VIX, е опасението, че може да отнеме повече време от обикновено, за да се стигне до окончателен резултат от изборите през ноември.
S&P 500 е нараснал с около 17%, докато индексът VIX е приблизително удвоил стойността си на годишна база. Индексът VIX завърши вчерашния ден при ниво от 31.46, спрямо 34 за фючърсите от ноември.
„Това, което е особено необичайно този път, е, че реализираната волатилност на индекса остава ниска (отчасти поради отрицателната корелация между стойността и растежа), с реализиран обем от 1 месец само на 11%, така че увеличението на волатилността идва под формата на повишена премия за риск от обем ", казаха експертите на банката.
Премията за риск от променливост е представяне на компенсацията, която инвеститорите печелят за осигуряване на защита в момент, когато реализираната волатилност на пазара скочи неочаквано.
Последният път, когато S&P 500 и VIX се насочиха в една посока по този начин, беше, когато дот-ком балонът се спука през март 2000 г., а Nasdaq се спусна с около 80% от своя връх, за да достигне шестгодишен минимум през октомври 2002 г.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▲0.13% |
USDJPY | 150.40 | ▼1.51% |
GBPUSD | 1.28 | ▼0.02% |
USDCHF | 0.88 | ▼0.13% |
USDCAD | 1.38 | ▼0.04% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 111.00 | ▲0.77% |
S&P 500 | 5 524.62 | ▲0.81% |
Nasdaq 100 | 19 215.40 | ▲0.83% |
DAX 30 | 18 606.50 | ▲0.31% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 113.30 | ▼0.10% |
Ethereum | 3 315.87 | ▲1.15% |
Ripple | 0.65 | ▲3.62% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.67 | ▲1.85% |
Петрол - брент | 79.88 | ▲1.69% |
Злато | 2 421.48 | ▲0.50% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 521.12 | ▼0.60% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.56 | ▲0.06% |
Germany Bund 10 Year | 133.53 | ▲0.08% |
UK Long Gilt Future | 98.90 | ▲0.06% |