Снимка: Личен архив

Акциите на Bank of America (NYSE:BAC) се повишиха с почти 3% в понеделник и това е страхотно. Това, което не е толкова добре, е неспособността ѝ да поддържа тези постижения над нивата на съпротива. Преследването на BofA в зелени дни вероятно доста бързо ще доведе до разочарование, коментира Николас Чахин. Банковите акции са евтини, така че биковете купуват спадове, но отказват да останат твърде дълго. Следователно акциите на BAC разочароват повечето инвеститори, които искат да видят блясъка им.

Обикновено силната база насърчава купувачите, но в този случай има външни фактори, които повдигат невидимите щитове. Федералният резерв се стреми да поддържа лихвите твърде ниски, което затруднява банките да увеличат печалбите си. Днешната популярна търговия предлага начин да се заобиколи това, като се използва основната стойност.

S&P 500 и Nasdaq напълно се възстановиха от корекцията през март. Обратно, акциите на BAC спаднаха с повече от 25% на годишна база и дори не се върнаха наполовина от карантинните си ниски нива. Това не е проблем, специфичен за тази банка, защото така нареченият най-добър от най-добрите, JPMorgan (NYSE:JPM), падна още повече.

Въпреки слабото си представяне, акциите не са загубили феновете си. Анализаторите ги обичат и повечето ги оценяват поне като покупка, но все още търгуваща се с 3мдолара под средните си ценови цели.

Очевидно те смятат, че целите трябва да е по-високи и не се отказват от тях. Да отворим вълшебната торба с трикове и да съберем този пъзел.

Акциите на BAC си струват риска

Bank of America има 12% съотношение цена-печалба и продава на цена под балансовата си стойност. Това несъмнено е евтино и то толкова много, че Уолстрийт дори не ѝ дава кредит за всичките си активи. Това не е типично, особено за компания, която току-що е преминала строг стрес тест от Федералния резерв. Акциите на BAC все още се колебаят, а моделът е да ги купите след твърда корекция и последвано от частично изчезване.

Акциите на BAC се търгуват в предвидим диапазон и това е днешната възможност. През последните три месеца тя отскочи от най-ниското ниво от 22.40 и най-високото от 29 долара за акция. Тази информация е незначителна за супер търпеливите инвеститори, които са на склад в продължение на много епохи. Но за останалата част от нас начинът да се възползваме от него е да го разтърсим дълго под 25 долара и след това да излезем, когато се доближи до 29 долара за акция. Изчакването на идеалното място вероятно няма да работи, затова най-добре вместо това се насочете към зони.

Обратно, ако биковете на Bank of America по някакво чудо успеят да пробият линиите на съпротива на 28 долара и 29 долара, те могат да се изкачат с още 5 долара оттам. Няма да е лесно, тъй като няма очевиден катализатор, за да се случи това. Дотогава суинг търговията вероятно е най-добрата средносрочна възможност.

Как да се възползвате от акциите на BAC, които нямат издръжливост

Когато растежът от повишаването на капиталовата стойност е ограничен, инвеститорите трябва да обмислят използването на опции. Чахин е уверен в стойността на акциите, така че може да продаде риска срещу нея с печалба. Вместо да купувате акции и да се надявате на рали, идеята е да ги продавате в лоши дни и да събирате печалби. Тогава всичко, което е необходимо е време, защото знаем, че банките ще запазят нивото на подкрепата си.

Например, миналата седмица, когато цената падна в нивото на подкрепа, инвеститорите, които бяха готови да притежават акции на BAC, биха могли да продадат на 2 октомври 24.5 долара за акция и да съберат повече от 1 долара на договор. Те няма да се нуждаят от рали, за да спечелят, тъй като са без загуба на 23.4 долара за акция.

След това в ден на повишаване, като понеделник, те могат да купуват кол-премии, за да уловят растежа. Причината, поради която това има смисъл, е, че предоставя възможността да участвате с малко излишни разходи и да оставите малко място за по-нататъшни недостатъци. И тогава изведнъж не е толкова важно да се заковат перфектни дъна и върхове.

Има и други рискове, така че бъдете внимателни

Тъй като милиони американци, собственици на жилища, се стремят да избягат от закона за здравното осигуряване, може леко да се разтърси пазара на недвижими имоти, тъй като ВАС държи много от тези заеми. Приблизително 8% от всички ипотечни кредити в САЩ са в този план и имат възможност да го удължат извън първоначалния 90-дневен срок.

Още по-лошо е положението на пазара на търговски недвижими имоти. Търсенето на търговски площи е намаляло и е малко вероятно да се върне към предишното си ниво. Хиляди фирми вероятно ще се оттеглят от задълженията си за отдаване под наем, защото не са успели да оцелеят по време на глобалния блокаж. Останалите вероятно ще пътуват много по-редовно. Добрата новина е, че всички банки са увеличили резервите си предварително за евентуални загуби от заеми. Това означава, че те вече са приели потенциална загуба в счетоводната си дейност.

Това също е въпрос на интерес

В допълнение към стабилността си, BAC изплаща и дивидент от 2.8%. Това е важно, защото централните банки са полудели от усилията си да подкрепят световната икономика. И в процеса те унищожиха всички източници на постоянен доход, с изключение на акциите. Това принуждава инвеститорите, търсещи приходи от лихви, да натрупват акции като Bank of America по подразбиране.

С други думи, това също е ТИНА, тъй като няма алтернатива – съкращение, което работи за американските облигации. В този случай инвеститорите могат да бъдат спокойни, знаейки, че банката е постоянно под бдителното око на Федералния резерв.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Да, има балон на пазарите, но това не означава, че ще се спука скоро!

Икономическото възстановяване на Франция е по-силно от очакванията