Снимка: iStock

Докато пресата обикновено се фокусира върху това, което се случва на пазарите в краткосрочен план, по-големият и важен въпрос, който интересува инвеститорите е: „Какво ще направи американските акции преди следващите 20 години?“

Съоснователят на DataTrek Николас Колас се опита да даде отговор на този въпрос. Според него - това ще зависи от темпото на технологичните иновации, като например колко бързо ще се ускори производителността.

В допълнение, според Колас, през следващите две десетилетия инвеститорите трябва да очакват средната годишна възвръщаемост от 7% за американските акции, като потенциалът за повишаване ще зависи от темповете на технологичните иновации, се посочва в бележката.

Дългосрочно възвръщаемостта може да се окаже функция на начина, по който инвеститорите разпределят капитал, средства за увеличаване на рисковия капитал и собствеността на частния капитал. 

Можем да припомним, че S&P 500 отчетете отрицателната общ възвръщаемост от 2000 до 2009 г. (така нареченото изгубено десетилетие). 

Средната годишна възвръщаемост от 7%, с потенциал за увеличаване на този процент въз основа на темповете на технологичните иновации, ще са това, което ни очаква от водещия щатски и световен индекс, прогнозира Колас от DataTrek.

Прво, инвеститорите могат „безопасно“ да намалят перспективите си за отрицателна възвръщаемост през следващите 20 години, тъй като историята на възвръщаемостта никога не е е дала отрицателно реална възвращаемост за период от 20 години, според Колас.

Второ, исторически високата средна годишна възвръщаемост от 14% се случва само в 22% от случаите и се случва през необичайни периоди, когато оценките на собствения капитал са достигнали много ниски нива (Голямата депресия) и включват мощен положителен катализатор (след Втората световна война), обясни Колас.

Трето - инвеститорите могат да направят компромис за средна доходност от 7% за следващите 20 години, резултат малко по-ниска от често цитираната историческа средна годишна възвръщаемост от 10% за акции, съгласно DataTrek.

Голямата част от бъдещата възвръщаемост на фондовия пазар ще зависи от темповете на технологичните иновации, които ще водят до повишаване на производителността. 

Увеличението на производителността помага да се увеличи печалбата на корпоративни дружества, което в крайна сметка помага на цените на акциите да растат.

От друга страна, лошите демографски показатели тежат към възвръщаемост под 7%, като в момента САЩ се стремят към ръст на населението под 1%. Демографските тенденции изглеждат дори по-лоши в чужбина, в съответствие с Колас.

Основните двигатели на историческата възвръщаемост на фондовите пазари са лихвени проценти, макроикономиката, геополитиката и иновациите. Тъй като лихвените проценти са близо до дъното, макро обстановката вероятно ще бъде забавена и геополитиката ще бъде заместваща, инвеститорът ще трябва да разчита на технологични иновации, за да стимулира бъдещата възвръщаемост.
„Нищо чудно, че Tech е центърът на американските фондови пазари точно сега“, каза Колас.

Тенденцията на технологичните акции, управление на пазара, вероятно няма да се промени скоро и това означава, че технологичният сектор е единственият сектор, който има структурно наднормено тегло, добавя той.

Още по темата:

Това се най-печелившите и губещите сред основните щатски индекси!

Най-добрите компании за инвестиране през следващото десетилетие