Снимка: iStock

Акциите на Adobe (NASDAQ:ADBE), заедно с почти всички други големи технологични акции на пазара, паднаха през септември, като отчетоха 13-процентов спад само за три седмици, коментира анализаторът Люк Ланго от InvestorPlace Markets.

Въпреки че това може да изглежда като голяма продажба. Но тук контекстът е важен. През септември акциите на ADBE нараснаха с 60% спрямо година по-рано. Дори и след това неотдавнашно потапяне в зоната за корекция, акциите все още се покачват с повече от 40% през 2020 г.

Контекстуализирането на неотдавнашната продажба на акции на ADBE ни позволява по-рационално да я разглеждаме като нищо повече от незначителен краткосрочен недостатък в дългосрочния възходящ тренд.

До тази степен краткосрочната слабост на акциите на Adobe не е нищо повече от дългосрочна възможност за покупка, главно защото:

1. Масовата вълна от цифровизация на предприятията, чийто епицентър е Adobe, все още продължава и през следващото десетилетие ще преразгледа корпоративните разходи и инвестиционното поведение.
2. Дискреционните разходи на предприятията се възстановяват и ще продължат да растат през следващите няколко тримесечия, което ще доведе до повторно ускоряване на темпа на растеж на Adobe.
3. Акциите на Adobe са атрактивно подценени, като се имат предвид благоприятните дългосрочни перспективи за растеж на компанията.

Така че, защо е добре да купите акции на ADBE при спад?

Ето един по-задълбочен поглед, представен от Ланго.

Масова цифровизация на предприятията

Пандемията Covid-19 принуди всяко предприятие от всякаква форма и размер, от всяка индустрия и локация, да се дигитализира.

Тази вълна от масова цифровизация ще преосмисли корпоративните разходи и инвестиции през следващото десетилетие, тъй като компаниите продължават да обхващат цифровата икономика и се преместват в по-бързи и по-ефективни организации, фокусирани върху цифровите технологии.

Adobe предоставя различни продукти и услуги от най-високо ниво, които ще помогнат за улесняване на този преход.

Решението на компанията – Creative cloud – ще помогне на организациите да създават повече дигитални и визуални медийни продукти, услуги и маркетингови кампании, тъй като техните клиенти, все повече научават за своите продукти и да си взаимодействат с тях чрез цифрови фунии.

Облачните решения на Adobe за работния процес ще помогнат на организациите да преобразуват хартията в цифрова форма, ще направят писалките и хартията остарели и ще превърнат процесите на управление на цифровите документи в повсеместна реалност.

Опитът в облака ще помогне на организациите да изградят надеждни цифрови CX екосистеми чрез различни драйвъри с изкуствен интелект, цифрови маркетингови рекламни и търговски решения.

Като цяло търсенето на решения за Creative Cloud, Document Cloud и Experience Cloud ще се увеличи на фона на вълна от масова корпоративна цифровизация, която ще се движи по целия свят и ще продължи през следващите няколко години.

Тъй като това се случи, Adobe ще поддържа стабилен ръст на приходите и печалбите, а акциите на ADBE ще продължат да растат.

Възстановяване на дискреционните разходи на предприятието

Увеличаването на разказа за растежа на Adobe през следващите няколко тримесечия ще доведе до отскок на дискреционните корпоративни разходи.

Не е тайна обаче, че компаниите намаляват разходите си на фона на пандемията Covid-19. Тъй като Adobe е изградена на базата на корпоративни разходи, тази динамика се проявява в цифрите на компанията. В началото на годината Adobe непрекъснато отчита ръст на приходите от 20% или повече. През последните две тримесечия ръстът на приходите е около 14%.

Но през следващите няколко тримесечия дискреционните разходи на предприятията ще се възстановят, тъй като поведението на потребителите и икономическата активност се нормализират. Това отскачане на дискреционните разходи ще бъде съчетано с гореспоменатата вълна от масова цифровизация, за да се върне темпът на растеж на приходите на Adobe до 20% през 2021 г.

От оптична гледна точка, това е страхотно. Тъй като темпът на растеж на приходите се възстановява от около 14% днес до близо 20% през следващите няколко тримесечия, лесно е да се види, че инвеститорите натрупват акции на ADBE.

Акциите на Adobe са подценени

Най-голямата причина за закупуването на акции от ADBE в спада е, че те са подценени от относително надеждните дългосрочни перспективи за растеж на компанията.

Благодарение на непрекъснатото нарастване на търсенето и огромния пазар, който ръководството на компанията оценява на около 130 милиарда долара.

В същото време, поради факта, че това е софтуерен бизнес с много малка сериозна конкуренция и в трите основни операционни вертикали, Adobe ще продължи да се възползва от голямата брутна печалба (близо 90%) и тоновете положителен оперативен ливъридж. Разбира се, това означава, че марджинът на печалбата ще продължи да расте в обозримо бъдеще.

Тази комбинация от над 10-процентов растеж на приходите и увеличаване на марджините на печалбата проправя пътя за Adobe, за да увеличи печалбата си с над 15% в обозримо бъдеще.

Моделирането на Ланго предполага, че Adobe ще получи нетна печалба от 20 долара за акция до финансовата 2025 г.

Акциите на приложен софтуер като Adobe обикновено се търгуват около авансова печалба, кратна на 35.

Този среден за сектора коефициент от 20 долара. печалба за акция през 2025 г предполага ценова цел за акциите на ADBE от 700 долара за 2024 г. Намалена обратно с 8.5% годишно, това предполага целева цена за акции за 2020 г. от малко над 500 долара.

Обобщение на акциите на ADBE

Не усложнявайте нещата.

Акциите на Adobe са дългосрочен победител и нищо, което се случи през септември, не променя този факт.

Така че, купете акции в спад на корекционна територия.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Очаквания за стимули в последния момент повишиха щатските индекси

Книжата на Inovio се сринаха с 30%, след задържане на клинично изпитание на ваксина