Снимка: iStock

При ниво от 224 пенса за акция, книжата на ВР се търгуват при нива невиждани от лятото на 1995-та година. Тоест при 25-годишен минимум. 

На инвеститорите не им остава много освен да си задават въпроса - какво доведе до драстичното понижение до тези нива? Дали само съкращаването на дивидента, намален наполовина (и неяснота относно бъдещото му изплащане) и опасенията за спад на потреблението на петрол и петролни продукти, бяха в основата на загубата на акциите на компанията с 54% за последната една година? Какво следва от тук нататък за компанията и ще съумее ли да реализира успешно амбициозната си програма за достигане на нулеви емисии, които изискват огромни инвестиции в "зелени проекти" през следващите години? Ще успее ли компанията да реализира достатъчно добра рентабилност за акционерите си при преследване на "зелените си амбиции"? 

Явно несигурността за отговора на всички тези въпроси натежа сериозно над книжата на компанията и това си личи от нивата им на търговия.

За съжаление на инвеститорите, които искат бързо възстановяване в акциите, посочените по-горе въпроси ще продължат да тежат на компанията, а отговорът им ще се дава в продължение на много години. Засега обаче, като че ли анализаторите не са особено убедени в успешното преструктуриране на бизнеса й.

Нулевите амбиции на компанията

BP plc BP си постави за цел да изгради 50 гигавата (GW) глобални проекти за възобновяема енергия до 2030 г. За да постигне това, британският енергиен гигант планира органичен растеж и придобивания на проекти на ранен етап, според Дев Санял, изпълнителен вицепрезидент на компанията за газ и нисковъглеродна енергия.

Към края на 2019 г. интегрираният енергиен майор разполага с 2.5 GW капацитет за производство на енергия от възобновяеми източници. Компанията има тръбопровод за развитие от около 20 GW проекти за възобновяеми източници, от които 83% ще бъдат слънчева енергия, докато останалите 15% и 2% ще бъдат съответно вятърна енергия и биоенергия. 

Важно е, че от 20 GW проекти за възобновяеми източници, които са в процес на изграждане, 9 GW ще бъдат в САЩ, докато 7 GW ще бъдат в Европа.

Санял добави, че по-голямата част от енергията ще бъде генерирана от слънчева енергия, тъй като слънчевите проекти могат да бъдат включени онлайн с планиране от 18 до 24 месеца.

BP вярва, че консумацията на петрол никога няма да се върне към прекоронавирусната граница. Всъщност компанията планира да намали добива на нефт и газ с 40% през следващите 10 години, като същевременно инвестира до 5 милиарда долара годишно във възобновяеми източници. Важното е, че BP се стреми да стане компания с нулеви нулеви емисии до 2050 г.

Съпоставка на периодите на намаляване на дивидента с движението в цената на акциите на ВР

Иначе едно финансово сравнение сочи, че през 95-та година, компанията е плащала тримесечен дивидент от 4 пенса на акция. Дивидента е бил непрестанно повишаван, като е стартирал от 2.1 пенса на тримесечие. Той е повишаван до 6 пенса до лятото на 1998-ма година, когато акциите на петролния гигант достигат нива от 610 пенса.

За сравнение, дори и намален наполовина, в момента дивидента на BP е при ниво от 4 пенса. 

Може би на инвеститорите ще е интересна аналогията с 2000-та година, когато компанията намалява дивидента си отново наполовина заради финансовата криза. Тя изплаща намаления дивидент до пролетта на 2002-та година, когато акциите бележат и своето дъно при ниво от около 350 пенса, или далеч над текущите нива. Акциите на ВР нарастват близо два пъти в следващите четири години, до голяма степен благодарение на възстановения ръст в дивидента, който обаче не преминава 5.3 пенса при временния връх в книжата от над 700 пенса.

Следващият шок при акциите съвпада отново с проблеми при дивидента. Той е временно спрян за една година между февруари на 2010-та и февруари на 2011-та година, време през което книжата на ВР поевтиняват от близо 660 пенса до малко под 300 пенса. 

Определено може да се каже, че в исторически план движението в акциите на петролната и газова компания надолу е било налице при негативна промяна на дивидента. И докато това, най-вероятно не е единствената причина за поевтиняване в книжата на ВР, може би е добра отправна точка за инвеститорите, да определят кога може да е отново удобен момент за инвестиране в книжата. Защото историята сочи, че последващите възстановявания в дивидента към средните му нива, са били следвани от сериозно възстановяване и при книжата на компанията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акциите на ВР.

Още по темата:

Експерт: Време е да се премине от технологични към стойностни акции

4 биотехнологични акции за обмисляне за 2020 г.