Снимка: iStock

Пригответе се за следизборен ръст на пазарите. Просто не кредитирайте изборите или резултатите от тях, предупреждават пазарни експерти.

От 1972 г. S&P 500 регистрира средно 2% възвръщаемост от 3 ноември до края на годината през изборните години. Това е доста над нормалното покачване на акциите за този период от време. 

Възвръщаемост от 2% за малко под девет седмици търговия се превръща в възвръщаемост от около 12%. Докато средната възвръщаемост е добра, медианната възвръщаемост е по-малка, като пазарът печели само 0.5%, което се превежда като 3.1% доходност за годината.

Макар да изглежда разумно да се смята, че изборните резултати са виновни за тази доходност, всъщност не е точно така.

Средната доходност през ноември за S&P 500 за всички години, датираща от 1960 г., е била 4.1%, според Майк Ловенгарт, управляващ директор на инвестиционната стратегия в E * Trade. 

„Ноември обикновено е един от най-добрите месеци в годината за американските акции - като не само важно е колко често те се повишават, но и с колко“, казва той.

Възвръщаемостта се влияе и от силата на икономиката, казва ръководителят на акциите на UBS в Америка Дейвид Лефковиц. Когато проучва представянето на S&P 500 след избори, експертът взима и показанията на производствения индекс ISM. Оказва се, че S&P 500 се е понижавал в години на спад. Такъв е бил случаят както през 2008 г., така и през 2000 г., когато възвръщаемостта на S&P 500 е била съответно отрицателна 6.5% и отрицателна 7.4% между 3 ноември и края на годината.

Стратезите и мениджърите на богатството са съгласни, че управлението на пандемията и предстоящия фискален стимул ще бъде най-големият ключ към продължаващото икономическо и пазарно възстановяване. 

Данните, които които гледат назад, като печалби и показания за производство на ISM (показващи ръст от края на годината до края на следващата), до голяма степен бият прогнозите. Отчитането на ISM в понеделник беше почти 60 за месец октомври, надхвърляйки приблизително 55. Засега не изглежда, че има рецесия.

„Ако има оспорвани избори, ще има известна променливост“, казва Лефковиц. „Доминиращият пазарен двигател обаче, ще бъде възстановяването от пандемията.“

Не бива обаче да оставяте политиката да определя вашите инвестиционни решения, съветва още финансовият специалист.

Според JPMorgan, акциите на стойността могат да надминат растежа след изборите, при потенциална победа на Байдън.

JPMorgan посочи изборите през 2000 г. като доказателство, че пазарът няма да се справи добре в сценарий на оспорвани избори. S&P 500 падна с 12% между този период и малко след като Ал Гор отстъпи на Джордж Буш през декември.

Въпреки предложението на Байдън да увеличи корпоративната данъчна ставка, JPMorgan заяви, че вярва, че Байдън вместо това ще се съсредоточи върху възстановяването на икономиката и че всяко увеличение на данъците ще бъде "разводнено".

Но обрат в пазарните лидери, като растеж и технологичните акции, "може да настъпи" след изборите през ноември, казаха още от щатската банка.

По-конкретно, преминаването от акции на растеж към запасите на стойност може да бъде предизвикано от по-рефлационен фон, потенциал за по-нататъшни стимули и положителни новини за вируса, каза банката.

JPMorgan заяви, че консенсусните оценки са, че ваксината срещу COVID-19 ще бъде обявена "в близко бъдеще", с разпространение и прилагане през първото тримесечие на следващата година.

Ваксината срещу COVID-19 би спомогнала за ускоряване на икономическото отваряне, което всъщност би било от полза за стойностните акции, които са по-обвързани с физическата икономика. 

Но по-голяма полза за стойността на акциите би било укрепването на щатския долар и повишаването на доходността на хазната, според JPMorgan.

Въпреки че е възможно преминаване от растеж към стойност към края на годината, JPMorgan не препоръчва на инвеститорите да продават технологините компании.

Технологичните акции се поддържат от изкупувания и донякъде са защитени от слабо потребление, а "относителните оценки все още изглеждат разумни", каза JPMorgan.
JPMorgan не е единствената банка, която разглежда победата на Байдън като положителна за фондовия пазар и икономиката.

Още по темата:

JPMorgan: Победа на Байдън ще вдигне група победени акции за сметка на лидерите

Експерт: Победа на Байдън може да смъкне пазара с 5%