Снимка: iStock

Акциите на Berkshire Hathaway са се повишили с 8% през последните две сесии, след лошото им представяне, спрямо пазара, през тази година. Книжата на компанията обаче, могат да се насочват към по-нататъшно добро представяне, при евентуално възстановяване на икономиката от коронавируса, тъй като конгломератът управляван от Уорън Бъфет притежава редица икономически чувствителни бизнеси.

Най-голямото звено на Berkshire е железопътната линия Burlington Northern. Притежава и Lubrizol, химическа компания; Precision Castparts в космонавтиката; и няколко бизнеса, свързани с жилищата, включително Clayton Homes, Shaw Industries (килими и подови настилки) и Benjamin Moore (бои).

„Berkshire е в състояние да управлява всеки подновен спад и да участва добре в продължаващо възобновяване на икономическия подем“, казва Лари Питковски, управител на фонд GoodHaven, акционер в Berkshire. „Оценката изглежда съвсем разумна.“

Акциите от клас А на Berkshire (тикер: BRK.A) поскъпнаха с 2.8% до 339 870 долара при търговия във вторник, докато по-ликвидните акции от клас B (BRK.B) поскъпнаха с 2,2% до 226.44 долара.

Berkshire получи предимство от благоприятните новини за ваксините в понеделник и от съобщението в събота, че компанията е изкупила рекордните 9 млрд. долара собствени акции през третото тримесечие, знак, че изпълнителният директор Бъфет гледа на собствените си акции като на подценени.

Акциите от клас А сега се търгуват за около 1.3 пъти оценката си от 30 септември на база балансова стойност от 264 300 долара на акция, но оценката е по-близо до 1.2 пъти по-голяма от тази, базирана на прогнозата за балансова стойност в края на годината от около 274 000 долара за акция от клас А, според Питковски.

Смятаме, че портфолиото от акции от 245 милиарда долара, водено от Apple (AAPL), Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO) и American Express (AXP), е нараснало с над 10 милиарда долара от 30 септември.

Оценката от 1.2 пъти счетоводната стойност е под средната стойност от около 1.4 пъти през последните години, каза още експертът. Пазарната стойност на Berkshire е около 533 милиарда долара.

Дори с наскорошния си ръст, акциите на Berkshire са доста зад S&P 500 тази година. Той е спечелил по-малко от 1%, срещу обща възвръщаемост от около 12% за S&P 500. Berkshire изостана от индекса с около 20 процентни пункта през 2019 г.

Оперативните печалби на Berkshire на акция е намаляла с около 30% през третото тримесечие, пострадали от ураганните загуби в големия й имуществен и застрахователен бизнес. Тези загуби трябва да намалят през четвъртото тримесечие, докато производственият и индустриалният бизнес са готови да се възползват от по-добрата икономическа дейност в бъдеще.

Оперативните печалби на Burlington Northern са паднали с около 8% през третото тримесечие, но маржът на оперативната му печалба се е увеличил, насърчавайки анализатори като Джеймс Шанахан от Едуард Джоунс, който има рейтинг за покупка на акциите на Berkshire.

Оперативните разходи спрямо приходите са спаднали с три процентни пункта в сравнение с предходната година до 59.7%, само с един процент по-високи от тези на конкурентния западен железопътен съюз на Тихия океан (UNP). 

Печалбата на Berkshire за клас А се очаква да нарасне с близо 30% през следващата година, до 16 179 долара на акция, или около 26 милиарда долара.

Berkshire се търгува при ниво от 21 пъти прогнозираните печалби за 2021 г., в съответствие с S&P 500. Но Berkshire разполага със 145 милиарда долара пари и парични еквиваленти, които сега носят почти нищо, на фона на почти нулевите лихвени проценти. Ако Бъфет може да разположи част от този капитал в голяма придобивка, това ще бъде от решаващо значение за печалбите.

Индустриалният бизнес и портфейлът от акции на Berkshire го излагат на по-силна икономика и това, което Бъфет нарича своя баланс на Форт Нокс, предлага на инвеститорите безопасност и комфорт през нощта. Това не е лоша комбинация в среда на рекордни нива на щатските индекси.

Още по темата:

3 акции на Уорън Бъфет, които искате да притежавате

Уорън Бъфет и тайните му за успешни инвестиции в "Начинът на Уорън Бъфет"

Любимият индикатор на Бъфет сочи, че акциите са рекордно купени