Снимка: iStock

Дори да знаехте какво предстои, вероятно щяхте да сгрешите... Докато Уолстрийт представя своите прогнози за 2021 г. за фондовия пазар, смятаме, че си струва да си помислим върху казаното преди година за 2020 г.

От 23-те стратези, следвани от Yahoo Finance по това време, само един очакваше S&P 500 да се изкачи над 3500 за годината. S&P затвори в петък при ниво от 3 585, което е 11% повече до момента.

Имайте предвид, че тези прогнози за 2020 г. бяха публикувани преди повечето хора да знаят за болестта, която по-късно ще стане известна като COVID-19.

Но ако знаехме как точно пандемията от коронавируса ще повлияе на икономиката и корпоративните печалби, бихме се обзаложили, че тези цели за S&P всъщност щяха да са много по-ниски.

Първо, печалбите - които Уолстрийт винаги очаква да се увеличат - сега се очаква да паднат с 14.5% през 2020 г., според данните на FactSet. А печалбите и перспективите за растеж на печалбите са най-важните двигатели на цените на акциите в дългосрочен план, или поне така се твърди.

Тези схващания са въпреки, че в краткосрочен план историята показва, че има „НУЛЕВА корелация за годишната възвръщаемост и растежа на EPS“, както 2020 ни научи отново.

Ще добавим, че масовото рали за 2019 г., което дойде с оценки над средното ниво, не се оказа причина да видим мечи реакции през 2020 г. Всичко това ни напомня, че прогнозирането на едногодишната възвращаемост на фондовия пазар е по същество невъзможно. И защо тогава да вярваме на така наречените "специалисти", които в края на годината се надпреварват да дават прогнози за това какво ще видим догодина.

Ако приемем, че S&P не заличи досегашната си печалба - което със сигурност би могло да се случи - 2020 е на път да се превърне в друга мощна точка от данни в книгите за пазарна история, които са изпълнени с примери за ценови движения в конфликт с печалбите и оценките.

И така, днешният "Morning Brief" не е много полезен, ако искате да знаете точно къде ще завърши S&P 500 през 2021 година.

Добре е инвеститорите да помнят едно - традиционно пазарите се повишават с времето... И това е единственото твърдение, което се доказва от историята.

Иначе очаквания за следващата година има всякакви, много от които са доста противоречиви едни на други. Те варират от очакван ръст за широкия щатски индекс от 10-15%, до загуби за индикатора от същия диапазон.

Още по темата:

BofA: Продавайте акции при всякакви новини за ваксини срещу COVID-19

Експерт: Още 20% спад за щатските индекси от тук нататък