Снимка: iStock

Акциите се повишиха до рекордно високо ниво след новините за ваксините на 9 ноември, но S&P 500 не успя да преодолее най-високите нива от този ден и отстъпи към днешна дата.

Анализаторите казват, че пазарът - особено някои високотехнологични имена - консолидират в голям ход, но трябва да продължат да се движат по-високо, отчитайки както опасенията за разпространяващия се вирус, така и обещанието за възстановяваща се икономика.

Все още инвеститорите могат да отиграят ротацията от големите имена на растежа към компании с по-малка пазарна капитализация, смятат някои от пазарниту участници.

След ръста от новините за ваксините, фондовият пазар е по-вероятно да се изкачи по-високо, като нарастването на случаите на вируси се конкурира с обещанието за по-нормална икономика през следващата година, казаха инвеститорите.

S&P 500 се изстреля по-високо при съобщението на Pfizer на 9 ноември, че неговата ваксина е високо ефективна и че ще бъде широко разпространена до втората половина на следващата година. Този ден S&P достигна рекордните 3 645 в рамките на деня, преди да затвори при 3550. Оттогава той се повиши минимално до 3 567. S&P все още не се е върнал към своя дневен връх, дори след като Moderna обяви положителни новини за ваксините в понеделник.

„Пазарът в момента е в балансиращ акт. Можем да гледаме напред от шест до 12 месеца и да видим, че някои от ваксините е възможно да бъдат широко достъпни и да се прилагат и да започнем да се връщаме към нормалния живот“, каза Ед Кион, главен инвестиционен стратег на QMA. „В същото време ще има много предизвикателства, тъй като болестта си пробива път сред населението.“

Пазарът се търгува по тези две теми, като цикличните акции (имена, свързани с икономическото възстановяване) се повишават, а Big Tech изостават. Много от тези имена, като акциите на FANG (Facebook, Amazon, Netflix и Google-майка Alphabet), са тези, които са се възползвали най-много, когато икономиката е била спряна и е извела фондовия пазар от мартенския спад. Сега тези, които бяха наказани, като авиокомпании, енергийни и круизни кораби се придвижват по-бързо нагоре с по-бързи темпове.

„Все още мисля, че се намираме в много мощен бичи пазар и хората трябва да бъдат внимателни, за да не станат твърде предпазливи“, каза Робърт Слаймер, технически стратег от Fundstrat. „Само не забравяйте, че имахме доста голям ход в S&P 500 от доста свръхпродадени нива на 30 октомври... Току-що имахме скок. Много краткосрочни показатели са свръхкупени."

Слаймър каза, че сякаш пазарните сектори са в щафета.

"Лидерството може да предаде щафетата от време на време в рамките на бичия пазар", каза Слаймер. „Една група води, а след това друга група води. Докато структурното лидерство в растежа имаше голям скок през второто тримесечие през лятото, голяма част от тези акции сега спират.“

Това включва Amazon и Netflix, които не са възстановили върховете си в началото на септември. Facebook се търгува под рекордното си ниво от август, а Peloton спадна от средата на октомври.

Доказателства за връх?

„Много хора твърдят, че те са на масивни върхове. Не виждам доказателства за това. Изглеждат, че се намират в съвсем нормални, междинни консолидации”, каза Слаймер. Той вижда възможности както за растеж, така и за циклични движения да се движат по-високо и посочва, че цикличните двигатели са се движили над върховете, които са ударили при новината на Pfizer.

Например, Слаймер каза, че SPDR ETF на Financial Select Sector и ETF XLE на Energy Select Sector са надминали своя максимум от 9-ти ноември.

„Гледам на имена като Amazon и Netflix и предполагам, че те ще бъдат в позиция за покупки, докато стигнем до края на годината или началото на следващата година“, каза експертът. „Участието се разширява до по-дълбоки циклични области. Но няма нищо лошо в това да си вземете почивка. Най-добрите ви играчи седят на пейката от време на време."

Слаймер каза, че също вижда потенциал за отстъпление, но засега очаква само плитки разпродажби.

Положителните новини за ваксините съвпаднаха с представянето на нови перспективи за 2021 г. на Уолстрийт и стратезите са бичи. Редица от тях виждат двуцифрени процентни печалби в S&P 500. Credit Suisse обяви цел за S&P от 4050 пункта в сряда, докато Goldman определи 4300 цел миналата седмица, а JPMorgan беше още по-позитивно настроен - за 4500 пункта. Citigroup определи цел от 3 800 пункта.

„Едно от най-старите неща на Уолстрийт е купуването на слуховете и продажбата на новините“, каза Кион. „В този случай имаме огромно количество новини, но след това в един момент пазарът ги поглъща... Ще бъде много сложно през следващите шест до 12 месеца. Пазарът е готов да го гледа, но той ще варира от ден на ден. Ще има лоша новина, добра новина. Ще си пробие път по-високо, но ще има и спадове. Смятаме, че ще видим повече ротация към по-ценни акции, по-циклични акции, особено когато получите яснота кога ваксините ще бъдат широко разпространени."

Някои от акциите, които се представиха добре по време на пандемията, биха могли да запазят своето лидерство.

„Има разделение между компаниите, които привлякоха търсенето напред поради пандемията и тези, които ускориха технологичното прекъсване в резултат на пандемията“, каза Кион. „В някои случаи мисля, че сме променили начина, по който правим бизнес и начина си на живот.“

Кион заяви, че печалбите се възстановяват изненадващо добре, а някои компании са успели да постигнат икономии, които биха могли да ги настроят към бъдеща сила.

Но той също вижда потенциала за пазарни отстъпления. „Пазарите спират непрекъснато по някаква причина... пазарите постоянно удрят въздушни джобове. Ще получаваме отрицателни новини за вируса месеци напред“, каза той.

Още по темата:

Всички единодушни: международните пазари ще изпреварват щатските в бъдеще

Н. Колас: Американските пазари ще превъзхождат международните през следващото десетилетие