Снимка: iStock

Тази седмица, множество икономически данни и последното заседание на Федералния резерв за годината ще заемат централно място в инвеститорското внимание.

Служителите на централните банки са готови да предложат оценка на това как се е задържала икономиката на фона на възраждането на случаите на коронавирус, което предизвика вълна от подновени бизнес ограничения в цялата страна.

Насочвайки се към срещата на FOMC във вторник и сряда, служителите прибегнаха към предпазлив тон. В своята „Декемврийска бежова книга“ или сборник с мнения за икономическата активност, публикувани преди всяко заседание на Фед, централната банка казва, че повечето области на Федералния резерв „характеризират икономическата експанзия като умерена“, докато четири области „описват малък или никакъв растеж и пет отбелязват, че активността остава под нивата преди пандемията поне за някои сектори."

Много служители на Федералния резерв през последните няколко месеца също повториха, че усилията им в областта на паричната политика работят най-ефективно в тандем със силен фискален стимул от законодателите на Конгреса, въпреки че тези стимули все още липсват.

Като се има предвид това, ревизираното Резюме на икономическите прогнози на Фед, публикувано тази седмица, ще бъде от особен интерес. През септември служителите на Фед повишиха перспективите си за икономическо възстановяване на САЩ, за да видят 3.7% свиване на реалния брутен вътрешен продукт (БВП) тази година или по-добро от очаквания спад от 6.5%, който те очакваха през юни. Те също така очакваха пазарът на труда да завърши годината със 7.6% безработица по това време през септември, докато до 2023 г. трябва да достигне 4.0%, за да затвори на нивата преди пандемията. Федералният резерв също сигнализира през септември, че лихвените проценти вероятно ще останат на сегашното си почти нулево ниво поне до 2023 г.

„Въпреки че положителните новини за фронта на ваксините вероятно са озарили средносрочната перспектива за Фед, краткосрочната несигурност относно траекторията на вируса и фискалната перспектива трябва да доведе до все още предпазлив тон към изявлението на председателя и председателя на FOMC Джером Пауъл“, каза Матю Лузети, главен американски икономист за Deutsche Bank, в бележка от четвъртък.

И най-важното е, че Федералният резерв може да използва декларацията за паричната политика през декември и пресконференцията, за да обсъди насоки за бъдещи покупки на активи, които са ключов принцип на стратегията му за стимулиране на активността на финансовите пазари по време на коронавирусната криза.

Засега програмата за количествено облекчаване на Фед включва закупуване на държавни ценни книжа на стойност 80 милиарда долара всеки месец, заедно с 40 милиарда долара обезпечени с ипотеки ценни книжа. В последното изявление на Фед за паричната политика от ноември централната банка предложи този темп на покупки да продължи, като заяви, че планира „да увеличи притежанията си на ценни книжа и ценни книжа, обезпечени с ипотечни кредити, поне при сегашните темпове, за да поддържа гладкото функциониране на пазара“.

Но в протокола от заседанието на Фед през ноември централната банка добави, че „много участници са преценили, че Комитетът може да иска да подобри своите насоки за покупки на активи сравнително скоро“ и че „повечето участници предпочитат преминаването към качествени насоки, основани на резултатите за покупки на активи ." 

С други думи, Фед тази седмица може да предложи повече подробности за това какви конкретни икономически условия - дали около инфлацията, нивата на заетост или някаква комбинация от двете - биха катализирали промяната в техния темп на закупуване на активи.

„Длъжностните лица намекнаха, че биха могли да определят темпото на покупките по-зависимо от икономическите условия. Те могат също така да посочат, че намаляването на покупките трябва да се случи, преди дори да помислят за повишаване на лихвените проценти по-високо“, заяви Джеймс Найтли, главен международен икономист на ING, в бележка от четвъртък. „Това може да помогне, за да намали разходите по заеми.“

Продажбите на дребно

В сряда американският министерство на търговията ще публикува ноемврийския доклад за продажбите на дребно, предлагащ поглед върху това как потребителите харчат по време на ключовия празничен прозорец за пазаруване.

Последните данни за разходите за Черен петък и Кибер понеделник разбиха рекордите, като скокът в онлайн покупките бе в основата. И все пак икономистите все още очакват продажбите на дребно като цяло да станат отрицателни през ноември за първи път от април.

Между другото, някои отбелязаха, че магазините може да са изместили някои празнични покупки от ноември до октомври, като пуснаха продажбите по-рано особено в началото на тази година.

„Онлайн продажбите рязко се увеличиха през октомври, но изглежда, че част от силата беше изтеглена напред от ноември, което направи по-вероятно по-слабото четене“, каза икономистът от Credit Suisse Джеймс Суини.

Консенсусните икономисти очакват продажбите на дребно в САЩ да спаднат с 0.3% през ноември, след като се увеличиха със същия марж през октомври. Това от своя страна беше най-бавният темп на нарастване от рекордния спад през април, тъй като потреблението намаля след ранен скок след първоначалните блокировки през пролетта.

Едно голямо забавяне на продажбите на дребно през ноември вероятно ще дойде от спада в разходите, свързани с услугите, тъй като подновените ограничения за престой на място и по-студеното време оказват натиск върху места като ресторанти и барове.

„Високочестотните данни за разходите по кредитни и дебитни карти предполагат продължаване на възстановяването на разходите за стоки по време на ваканционния период, макар и с по-скромни темпове спрямо лятото“, каза икономистът на Nomura Луис Александър в бележка от петък. „Въпреки това, поради въздействието на по-строгите пандемични ограничения върху хранителните услуги и рязкото намаляване на продажбите на автомобили, очакваме спад от 0.4% на месечна база в общите продажби на дребно през ноември.“

„Много местни власти намалиха капацитета за хранене на закрито и работното време в ресторантите и баровете, тъй като случаите на COVID-19 и хоспитализациите нараснаха рязко през ноември“, добави той. „В някои многолюдни региони храненето на закрито беше напълно спряно. Освен това по-предпазливото индивидуално поведение на фона на негативното отразяване на новини може да е натежило върху доходите на ресторантите."

Икономически календар

Понеделник: N / A

Вторник: Empire State Manufacturing Index, декември (очаква се 6,9, 6,3 през ноември); Цени на вноса на месечна база, ноември (очаквани 0,3%, -0,1% през октомври); Цени на вноса на годишна база, ноември (-0,9% очаквани, -1,0% през октомври); Експортни цени през месец ноември (очаква се 0,2%, 0,2% през октомври); Експортни цени на годишна база, ноември (-1,6% през октомври); Промишлено производство месец за месец, ноември (очаква се 0,3%, през октомври 1,1%); Използване на капацитета, ноември (очаква се 73,0%, 72,8% през октомври); Нетни дългосрочни потоци на TIC, октомври (108,9 млрд. Долара през септември); Общ нетен поток на TIC, октомври (- 79,9 млрд. Долара през септември)

Сряда: заявления за MBA ипотечни кредити, седмица, приключила на 11 декември (-1,2% през предходната седмица), предварителни продажби на дребно за месец, ноември (очаква се -0,3%, 0,3% през октомври); Продажби на дребно с изключение на автомобили на месечна база за ноември (0,1% през ноември, 0,2% през октомври); Продажби на дребно, без автомобили и бензин на месечна база, ноември (0,2% през ноември, 0,2% през октомври); Индекс на мениджърите на производствени закупувания на Markit в САЩ, предварителен декември (очаква се 55,8, 56,7 през ноември); Markit US Services PMI, декември предварителна (очаква се 56,0, 58,4 през ноември); Бизнес запаси, октомври (очаква се 0,6%, 0,7% през септември); Индекс на жилищния пазар на NAHB, декември (88 очаквани, 90 през ноември); Решение на FOMC

Четвъртък: Разрешителни за строеж, ноември (очаква се 1,558 милиона, 1,544 милиона през октомври); Жилищното настаняване започва през ноември (очаква се 1,533 милиона, 1,530 милиона през октомври); Индекс за бизнес прогнози на Филаделфия Фед, декември (очаква се 20,0, 26,3 през ноември); Първоначални молби за безработица, седмица, приключила на 12 декември (очаквани 823 000, 853 000 през предходната седмица); Продължаващи искове, седмица, приключила на 5 декември (очаква се 5,7 милиона, 5,777 милиона през предходната седмица); Индекс на производствената дейност на Фед в Канзас Сити, декември (10 очаквани, 11 през ноември)

Петък: Салдо по текущата сметка, 3Q (- очаква се 187,4 млрд. Долара, - 170,5 млрд. Долара през 2Q)

Календар на приходите

Понеделник: N / A

Вторник: N / A

Сряда: Lennar (LEN) преди отваряне на пазара

Четвъртък: General Mills (GIS), Rite Aid (RAD) преди отваряне на пазара; FedEx (FDX) след затваряне на пазара

Петък: ресторанти Darden (DRI) преди отваряне на пазара; Nike (NKE) след затваряне на пазара