Снимка: iStock

Американските акции не са на територията на балон, тъй като 94% от притока на капитал от индивидуалните инвеститори  след 2008 г. са отишли в облигации, а не в акции, подчерта Том Лий от Fundstrat в бележка в понеделник.

Само 183 милиарда щатски долара от капитала на инвеститорите на дребно е бил насочен към фондовия пазар от 2008 г. насам, според Лий.

Американските акции ще се представят "изненадващо добре" през следващото десетилетие, отчасти защото няма "балон в акциите", заяви Том Лий от Fundstrat в бележка от понеделник.

Дори след 16% ръст за S&P 500 до рекордно високи нива през 2020 г. по време на глобална пандемия, инвеститорите вероятно ще видят допълнителни печалби в акциите, смята още експертът.

От 3.1 трилиона долара на входящи капитали от 2008 г. насам, само 183 милиарда долара, или 6%, са отишли към фондовия пазар. И през последните три години потоците от фондове в акции бяха слаби, въпреки почти 70-процентния скок на S&P 500.

"Инвеститорите ликвидираха акции с ускорени темпове от 2017 г. насам", каза Лий. През последните няколко месеца, добави той, се наблюдава "малък прилив" на потоци на фондовия пазар, но "как това" приплъзване "може да маркира върха??!!"

От 2008 г. насам инвеститорите са вложили 936 милиарда щатски долара в борсово търгувани облигационни фондове, 1.9 трилиона щатски долара в облигационни взаимни фондове и 2 трилиона щатски долара в ETF-и в акции ETF, докато изтеглят 1,9 трилиона щатски долара от взаимни фондове, пише в бележката.

„Отново не виждам как това маркира дори близостта на връх за акции“, каза Лий.

Графика: Fundstrat

Мнението на Лий до голяма степен се различава от това на други експерти, по отношение на пазара.

Фондовият пазар всъщност са огромен балон, според стратега Дейвид Розенберг, цитиран от CNBC. 

"Трябва да разберем, че инвестираме в балон. В момента фондовият пазар е някъде от 20% до 30% надценен въз основа на цял куп различни показатели“, каза Розенберг. 

Розенберг, който беше най-добрият икономист на Merrill Lynch в периода от 2002 до 2009 г., е известен със своя песимизъм през последните няколко години. През 2019 г. той каза на инвеститорите, че рецесията е практически неизбежна.

Миналата пролет Розенберг заяви, че не мрази акциите, защото безпрецедентната подкрепа на Федералния резерв може да продължи години. 

"Ключът в момента е да бъдем бдителни. Вероятно този балон скоро няма да се спука", каза Розенберг. 

"Това, което държи пазарите са основно нулевите лихвени проценти. Докато процентите остават там, където са, освен ако нямаме истински драматичен спад в икономическата активност, този балон, в който се намираме, най-вероятно няма да се спука скоро “, каза Розенберг. 

Още по темата:

Дейвид Розенберг: Биткойнът и акциите са балон!

Това е разликата между "дот-ком" балона и днешния растящ фондов пазар