Снимка: iStock

Възстановяването на долара се ускорява, като налице са признаци, че спекулативните търговци са започнали да покриват късите си позиции, след като доходността на Министерството на финансите на САЩ се повиши.

Търговците отчитат силно търсене на долари, от фондовете с ливъридж, в понеделник, добавяйки към данните, публикувани от Комисията за търговия със стокови фючърси, които показват, че подрязват дългите позиции по основните валути, включително еврото и лирата.

„Доларът е толкова свръхпродаден и нехаресван, че скоро би следвало да поскъпва известно време“, казва Мат Мейли, главен пазарен стратег в Miller Tabak Co. „Доларът получава добър отскок - такъв, който ще продължи поне няколко седмици и може би дори няколко месеца."

Печалбите на зелените пари, са до голяма степен подпомогнати от нарастващите лихви на американските държавни ценни книжа. Увеличение от 20 базисни пункта на референтните доходности на Министерството на финансите през миналата седмица, най-голямото от юни насам, стимулира преосмислянето на мечите доларови стратегии, докато пазарите обсъждат докъде може да се покачи доходността. Активите, чувствителни към риска, от валутите на развиващите се пазари до златото, всички бяха продадени.

Индексът Bloomberg Dollar Spot се повиши с 0.5% до двуседмичен връх, като стоковите валути поведоха загубите. Десетгодишните лихви в САЩ паднаха с една базова точка до 1.11% в началото на търговията в Лондон в понеделник.

Фондовете с ливъридж намаляват нетните си дълги опционни и фючърсни позиции в евро, лирата и австралийския долар за седмицата до 5 януари, според данните на CFTC. Те също така добавиха към късите си позиции в новозеландската и канадската валути.

По-нататъшно поскъпване на долара

Инвеститорите трябва да се подготвят за по-голяма краткосрочна доларова сила напред, когато Демократическата партия придобие контрол над Конгреса и настоява за повече фискални стимули, казаха стратези.

Техният дневен ред ще изпрати по-високи лихви и това може да „представлява потенциална жизнена линия за щатските долари, особено срещу нискодоходни продукти“, пише в доклад в петък анализаторът на JPMorgan Chase & Co. Пол Мегиеси. Засилващата се крива на доходност в САЩ също може да бъде „временен вятър“ за краткосрочните препоръки на Goldman Sachs Group Inc. за търговия с долари, пише в бележка стратегът Зак Пандл.

Очаквайте загубите, особено сред валутите на развиващите се пазари, да се ускорят, ако доходността на хазната се върне на нивата преди пандемията, според Mizuho Bank Ltd.

„Доходността ще трябва да премине рязко над диапазона от 1.6 до 1.8% - с други думи, като се изтласка по-високо от нивата преди COVID - за по-нататъшно поскъпване на долара“, каза Вишну Варатан, ръководител на валутната стратегия на Mizuho. „Тогава пазарите ще започнат да се тревожат.“

Южнокорейският вон падна с 1% в понеделник, удължавайки спада от 0.3% през миналата седмица. Индонезийската рупия поевтиня с подобна сума, след като се повиши с 0.2% през предходната седмица.

Съществува и нарастващо мнение и препоръки към скъсяване на краткосрочните държавни облигации, тъй като проблемите с рефлацията се появяват.

Количествените хедж фондове бяха заети да ликвидират дълги залози върху държавните облигации миналата седмица и може би са започнали да установяват нови къси, тъй като доходността им премина 1.10%.

TD Securities Inc. препоръчва скъсяване на 10-годишните държавни ценни книжа с цел от 1.30%, ниво, невиждано от февруари. Citigroup Inc. също призова за подобни сделки.

„Това отразява очакванията, че Федералният резерв ще позволи на доходността да се запази, докато икономиката се подобри, но няма да се оттегли изцяло от пазара на облигации“, каза Стивън Енгландър, ръководител на глобалните изследвания за G-10 FX в StanChart, която сега очаква доходност да достигне 1.50% до края на годината.

Още по темата:

Още спад за долара през 2021 година?

Citibank: Доларът може да поевтинее с 20% през следващата година