Снимка: Pixabay

Автономните превозни средства (AV) са на път. И когато стигнат тук, Luminar Technologies (NASDAQ:LAZR) може да бъде огромен победител. Инвеститорите на LAZR акциите биха могли да извлекат ползи, коментира Мат Маккол от InvestorPlace Research.

Всъщност, няма по-добра чиста игра на автономни превозни средства от LAZR, коментира Маккол. Разбира се, няма недостиг на потенциални победители от AV разстежа. Но малко (ако изобщо някой) от тези потенциални победители е директен AV играч.

Разбира се, някои имат и други фирми с много по-малко значителен потенциал за растеж. Други биха могли да загубят бизнеса като цяло, ако AV доведе до намаляване на броя на превозните средства, които притежават, като някои смятат, че ще се случи.

Сега Luminar наистина има няколко преки конкуренти на публичните пазари. Понастоящем обаче тези компании се оценяват много по-ниско. И това е логично – оттук изглежда, че имат по-неясни перспективи.

Както винаги, има риск. LAZR акциите се утроиха, откакто беше обявено сливането със SPAC. Сега пазарната ѝ капитализация надхвърля 10.4 милиарда долара, а печалбата все още е далеч. Освен това, разработването на AV може да отнеме повече време, отколкото очакват индустриалните бикове.

Но, според Маккол, рискът си заслужава – особено за тези бикове в сектора.

Големият пазар на LAZR акции и рисковете

Ако инвеститорът иска да сведе делото за LAZR акциите до една цифра, това би било 150 милиарда долара. Това е общ адресируем пазар, който Luminar изтъкна в представянето си за сливане през август.

А сега първо предпазливостта. Само защото Luminar казва, че общият адресен пазар (TAM) ще бъде 150 милиарда долара до 2030 г., не означава, че пазарът всъщност ще бъде такъв.

Първо, AV все още има дълъг път по отношение на технологиите –„странични случаи“, – като невнимателни пешеходци или странна крива при залез слънце, все още причинява проблеми. Освен това регулаторите вероятно ще се движат по-бавно от разработчиците като LAZR. Също така е вероятно много шофьори да изберат да запазят контрола върху превозните си средства, вярвайки, че са по-добри от компютъра (дори и да грешат за това).

Освен това няма гаранция, че Luminar ще бъде победител. Вярно е, че компанията е лидер в лидарните технологии, която изглежда като най-обещаващият вариант за самоуправляващи се автомобили. Но няма недостиг и в други компании, работещи по собствени системи. И дори някои от най-ярките умове в автомобилната индустрия да смятат, че лидарът е „глупава идея“ от самото начало.

Лесно е да погледнете големия пазар и да направите прост модел за огромен растеж. Например, дайте на Luminar 10% от пазара на стойност 150 милиарда долара, задайте 15% маржове преди данъци и компанията прави в диапазона от 2 милиарда долара. Това вероятно е компания за 50 милиарда долара най-малко, което означава, че LAZR акциите имат близо 400% нагоре от тук.

Този модел изглежда прост, но често е твърде опростен.

Бичето дело на Luminar

Нека първо разгледаме адресния пазар. Цифрата от 150 милиарда долара за 2030 г. може да е висока – всъщност вероятно е така. В края на краищата компаниите вероятно ще бъдат твърде оптимистични, отколкото твърде песимистични. Това е двойно вярно за SPAC-те, които се опитват да получат одобрението на акционерите за сливането.

Но точното число в точната година не е задължително да има значение. AV системите ще станат огромен бизнес. Сега може би „огромен“ означава 150 милиарда долара през 2030 г. Или може би това означава 85 милиарда долара до 2033 г. Въпреки това, колкото и да се развива пазарът, ще има повече от достатъчно голяма печалба за LAZR, ако може да улови разумен пазарен дял.

И на този фронт Маккол е оптимист. Това е компания (за разлика от много нови автомобилни), която има значителна интелектуална собственост. Не е просто сглобяване на компоненти от други производители.

Всъщност Luminar дори разработи свои собствени чипове. Компанията предлага цялостна система, изградена от нулата през последните осем години.

Полезно е от гледна точка на качеството и пред конкурентите в лидарното пространство. Това е и голяма сделка по отношение на печалбата. Защо? След като LAZR започне да отчита значителни приходи, няма да изпраща големи части от тях на подизпълнителя и доставчика.

И докато има скептици по отношение на лидарната технология, тя има много повече привърженици. Милиарди долари инвестиционен капитал се вливат в компании, работещи по тази технология.

Така че, случаят е ясен. Пазарът вероятно ще бъде огромен, а Luminar има преднина, както и трайно конкурентно предимство. Да, оценката от 10.4 милиарда долара включва огромен растеж. Но LAZR акциите имат добри шансове за постигане на такъв растеж и много повече, коментира Маккол.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

3 причини, поради които акциите на Netflix могат да скочат до 1000 долара

GS: Купувайте акции при всяка пазарна слабост