Снимка: iStock

Януари 2021 г. е рекорден за списъци на компании за придобиване със специално предназначение. SPAC са завършили близо 26 милиарда долара от продажби на акции през месеца, коментира Фейсал Хумаюн.

Няма съмнение, че SPAC са предоставили на инвеститорите някои добри възможности за влагане в качествен бизнес. В същото време е важно да бъдете много избирателни. Главният изпълнителен директор на Goldman Sachs Лойд Бланкфайн посочва, че „надлежната проверка на процеса на SPAC не е толкова строга, колкото традиционното IPO“.

Препоръчително е допълнителното внимание, тъй като пазарите търгуват на високи оценки. Ако широките пазари станат свидетели на междинна корекция, фундаментално силните SPAC ще останат устойчиви, коментира Хумаюн.

Тук са четири SPAC, които изглеждат привлекателни и си струва да бъдат притежавани в дългосрочен план:

Foley Trasimene Acquisition (BFT)

BFT акциите са сред висококачествените SPAC, които могат да бъдат разгледани в дългосрочен план. През декември 2020 г. Foley Trasimene обяви бизнес комбинацията с Paysafe.

Като общ преглед, Paysafe е доставчик на цифрови плащания с фокус върху цифровата търговия и iGaming. Интегрираната платформа за плащане на компанията вече обработва близо 100 милиарда долара в обеми на плащания. В момента Paysafe извлича 75% от приходите си от излагане на електронна търговия.

Друг привлекателен момент в Paysafe, е тестваният бизнес модел на компанията и възможността за генериране на приходи. Това е на фона на вълната от комбинации на SPAS, които тепърва ще донесат приходи или рентабилност.

За фискалната 2019 г. Paysafe отчете приходи от 1.4 милиарда долара. Между миналата година и фискалната 2023 година, компанията очаква ръст на приходите от CAGR от 11%. С 1.9 милиарда долара насоки за приходи за фискалната 2023 година и очакван марж на EBITDA от 36%, BFT акциите са привлекателни, коментира Хумаюн.

Също така си струва да се отбележи, че Paysafe е добре диверсифицирана по отношение на бизнес сегмента и географския обхват. В момента компанията получава 48% приходи от Северна Америка и 38% от Европа. Освен това 34% от приходите на компанията са от iGaming. Според Хумаюн, Paysafe е добър прокси, за да стимулира растежа в онлайн хазартната индустрия.

Бизнес комбинацията вероятно ще създаде стойност през следващите няколко години.

Silver Spike Acquisition (SSPK)

SSPK акциите също са сред най-добрите SPAC, които трябва да се вземат предвид в дългосрочен план. През декември 2020 г. Silver Spike обяви бизнес комбинация с WM Holding Company, която управлява Weedmaps. Последният е пазар за онлайн списъци за потребители на канабис. Компанията предлага и абонаментна оферта за софтуер като услуга („SaaS“) за търговци на дребно и марки на канабис.

Предвид подновения оптимизъм, свързан с растежа в индустрията на канабис, SSPK акциите са качествено име, което трябва да се има предвид. Заслужава да се отбележи, че индустрията на канабис вече е пренаселена и консолидацията е вероятно през следващите години. Weedmaps работи в рамките на индустрията, но с различен бизнес модел.

WM Holding е свидетел на ръст на приходите от CAGR от 40% през последните пет години. Компанията се е ориентирала към приходите за 2020 г. и EBITDA от съответно 160 милиона и 35 милиона долара. Компанията има 10 милиона активни потребители месечно (MAU) и над 18 000 бизнес обяви в САЩ с легален пазар на канабис.

Ключовият момент, който трябва да се отбележи, е, че тъй като канабисът е легализиран в повече щати през следващите години, MAU на компанията ще продължат да се увеличават. Следователно растежът от най-висок клас вероятно ще остане стабилен и това прави SSPK акциите привлекателни.

Tuscan Holdings (THCB)

Наскоро Tuscan Holdings обяви бизнес комбинация с Microvast, иноватор в технологията на акумулаторните батерии за електрически превозни средства. След новината THCB акциите нараснаха с 50% и в момента се търгуват на 21.8 долара. Според Хумаюн, акциите си струва да се натрупват при корекции.

В други скорошни новини Oshkosh Corporation (NYSE:OSK) и Microvast са сключили „споразумение за съвместно развитие за улесняване на бъдещото сътрудничество и иновации в областта на батериите“. Oshkosh също ще инвестира 25 милиона долара в компанията.

От гледна точка на растеж, Microvast има 1.5 милиарда долара договорени приходи до фискалната 2027 година. Това осигурява видимост на първо ниво и паричен поток. Компанията вярва, че общият адресируем пазар на батерии вероятно ще бъде 45 милиарда долара до фискалната 2025 година. Затова се очаква притокът на поръчки да се запази и това ще намали изоставането.

За текущата година Microvast очаква приходи от 230 милиона и коригиран EBITDA от 12 милиона долара. Приходите вероятно ще се увеличат до 2.3 милиарда до 2025 г. и до 6.8 милиарда долара до 2030 г. Компанията също така изгражда производствено съоръжение в САЩ. След като започне да функционира (през фискалната 2022 г.), пазарният дял на компанията вероятно ще се увеличи, заедно с ръста на маржовете.

Като цяло THCB акциите си струва да се държат в дългосрочен план, коментира Хумаюн. Тъй като пазарът на електрически превозни средства нараства, търсенето на батерии ще остане силно. Това ще помогне за задействане на устойчив растеж от горната линия.

Longview Acquisition (LGVW)

LGVW акциите, които са в обхват на консолидация, е другото име сред качествените SPAC, които могат да бъдат разгледани в дългосрочен план.

През ноември 2020 г. Longview Acquisition обяви споразумение за бизнес комбинация с Butterfly Network. Като общ преглед, компанията разполага с „ултразвуков преобразувател, който може да покаже „изображение на цялото тяло“ с една ръчна сонда.“

Струва си да се отбележи, че инвеститорите в компанията включват фондацията „Бил и Мелинда Гейтс“. Това осигурява значителна надеждност на пробивната технология на компанията за сегмента на здравеопазването.

По отношение на размера на пазара, две трети от света нямат достъп до медицински прегледи. В допълнение, компанията вярва, че две трети от диагностичните дилеми могат да бъдат решени чрез просто сканиране. Следователно има значителен адресен пазар за хардуерни и софтуерни решения на компанията.

Не е изненадващо, че Butterfly Network вярва, че горната линия на компанията може да нарасне със CAGR от 65% до фискалната 2024 година. За същата година компанията се ориентира за марж на брутната печалба от 68%. Обединеното предприятие вероятно ще има над 500 милиона долара в брой. Следователно има достатъчно буфер за изследване и растеж.

LGVW акциите са вероятен пробив в обозримо бъдеще, коментира Хумаюн.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Джим Креймър: Пазарът навлиза в опасна зона!

Индикаторът на Бъфет при рекордни нива