Снимка: iStock

Изглежда, че на инвеститорите на нововъзникващите пазари в момента им върви много - и подновената слабост в щатския долар добавя към бичите настроения.

Индексът на MSCI Inc., проследяващ валутите на развиващите се страни, се изкачи до рекорд в петък, след като доларът отчете най-големия си седмичен спад за 2021 г., дори докато доходността в САЩ нарасна. Измерването на подразбиращата се променливост падна до най-ниското ниво от юли насам, подчертавайки оптимизма относно глобалното възстановяване, ръководено от ваксинацията, и перспективата за повече стимули в САЩ.

„Глобалният растеж трябва да бъде много силен през следващите шест месеца, докато се провеждат ваксинационните кампании“, пишат в бележка стратезите на Goldman Sachs Group Inc, включително Зак Пандл и Камакшия Триведи. „Очакваме глобалните циклични сили да доминират до известна степен за „превъзходството над САЩ“, което да "води до спад в долара спрямо повечето кросове.“

Докато силата на еврото беше причина за по-голямата част от ранната слабост на долара, поскъпването на юана е по-важен фактор през втората половина на 2020 г., казаха стратезите. „Основите на макроса за юана продължават да изглеждат стабилни“, а Китай продължава да привлича притоци от световни инвеститори, привлечени от силното представяне на собствения капитал и ниската волатилност на валутата, казаха те.

Турската лира е водеща в световните валутни печалби през тази година и икономистите очакват централната банка да поддържа строга парична политика в четвъртък, след като инфлацията се засили за четвърти месец през януари. Политиците в Индонезия вероятно ще улеснят същия ден.

Решават централните банки

Очаква се Банка Индонезия да намали референтните лихвени проценти с 25 базисни пункта, според мнозинството анализатори в проучване на Bloomberg. Гуверньорът Пери Варджийо изглежда сигнализира за подобен ход в коментарите си пред парламента миналата седмица.
Силен фирмен платежен баланс, включително приток на местните пазари на облигации, и осем месеца на инвфлация под целта създават пространство за намаляване на лихвите. Рупията се е укрепила от последното заседание на лихвените проценти и Банка Индонезия вероятно ще подкрепи валутата с реторика, както и с намеса, ако това се наложи.

Изненадващо запазване на лихвите може да бъде малко положително за валутата. Според проучване на Bloomberg, индонезийският търговски баланс от януари регистрира по-голям от очакваното излишък в понеделник. Данните по текущата сметка за четвъртото тримесечие ще бъдат публикувани в петък и трябва да останат в излишък. Излишъкът през последните две тримесечия на 2020 г. е първият от 2011 г. насам и създава малко пространство за Банка Индонезия да разхлаби паричната политика.

Очаква се централната банка на Турция да запази едноседмичната си репо ставка на 17%, според повечето икономисти, анкетирани от Bloomberg; само трима прогнозират повишение от 100 базисни точки.

„Лирата се е повишила и резервите се увеличават, без да има причина да се повишават допълнително лихвите“, според Bloomberg EconomicsDerivators, коиот запазиха своите мечи залози на лирата за четвърта седмица през петте дни през петък. Губернаторът Наци Агбал се ангажира да поддържа строга политика, след като повиши базовия лихвен процент с 675 базисни пункта до 17% от назначаването му през ноември

Събития и разработки

В началото на седмицата търговията вероятно ще бъде слаба, като пазарите в Китай ще бъдат затворени до четвъртък, а Тайван ще отвори само в сряда. Седмицата на Бразилия и Аржентина ще бъде съкратена от празника на Карнавала. Унгария се стреми да ваксинира 2 милиона души срещу коронавируса до април с помощта на китайски разработени ваксини, докато Венецуела получи първите 100 000 дози от руската ваксина Sputnik-V. 

Търговците ще наблюдават украинската гривна, след като Международният валутен фонд приключи дистанционен преглед на своята програма за заем от 5 милиарда долара с Украйна, без да изчисти следващия транш, защото условия не са изпълнени. Президентът Владимир Зеленски заяви, че ще внесе законопроекти за подобряване на съдебната система следващата седмица и „настоява“ депутатите да ги обсъждат „бързо“.

Притежателите на облигации на Еквадор ще наблюдават преброяване на гласовете от президентските избори, след като кандидатът за приятелски настроени към пазара Гилермо Ласо победи екологичния активист Яку Перес за място в балотажа на 11 април.

Ключови данни

Тайландският БВП за четвъртото тримесечие достигна над очакванията в понеделник, подкрепен от правителствения стимул и местното търсене. Индексите за търговията през януари ще бъдат публикувани в понеделник и вероятно ще покажат голям дефицит агресивният бюджет и бързият напредък по ваксинациите на Филипините.

Цифрите за текущата сметка на Китай за четвъртото тримесечие ще бъдат публикувани в петък. Данните за разплащанията в чуждестранна валута за януари ще бъдат внимателно наблюдавани след много силния скок в корпоративните обменни курсове през декември. Възможно е подобряването на обменния курс спрямо периода юли-ноември за юана, според пазарни наблюдатели.

Южноафриканската инфлация през януари вероятно се е ускорила от предходната година, данните, могат да покажат данните в сряда. Рандът беше един от най-добре представящите се валути в развиваща се държава миналата седмица.

Централната банка на Русия ще публикува доклада си за паричната политика в събота Регулаторът приключи цикъла си на парично облекчаване като признаци на отскок от пандемията, добави към инфлационния натиск. Лихвените проценти бяха запазени за четвърта поредна политическа среща в петък. Русия също трябва да публикува данни за индустриалното производство през януари в понеделник, които трябва да покажат подобрение спрямо година по-рано.

Още по темата:

Рекордно изоставане на валутите на развиващите се пазари, от развитите такива