Снимка: iStock

Индексно търгувания борсов фонд ARK Innovation официално навлезе на територията на мечи пазар в сряда. И според някои експерти, това може да е предупреждение към инвеститорите ориентирани към ръст да внимават.

Активно управлявания от Кейти Уууд фонд, който стана изключително популярен напоследък, заради силното му представяне през изминалата година, продължава да губи позиции. Той спечели повече от 150% през изминалата година, като яхна силното представяне на "звездни компании" като Tesla (TSLA), Roku ( ROKU) и Square (SQ), до нови висоти. Тази година също започна добре за фонда, като цената му се повиши с 25% до 156 долара на 12 февруари от 124.49 на 31 декември.

Оттогава всичко е надолу. ETF-ът затвори вчера при нива на търговия от 125.11 долара, намалявайки стойността си с 20% през първите 12 търговски дни след февруарския си връх.

Другите технологични акции също се сриват, тъй като инвеститорите се преместват във финансови и енергийни компании, които изостанаха в представянето си през последната година.

Инвеститорите на ARK са свикнали с нестабилността и много от тях нямат проблеми с това да преживеят моментната болка. За новите инвеститори обаче, наблюдавания спад може да е твърде голям и те могат да побързат да "напуснат кораба", според пазарни наблюдатели.

С 23 милиарда долара активи под управление, ARK Innovation е голям, но не масивен. И не е единственият, който притежава тези скъпи, бързо растящи акции. В бележка от 19 февруари Goldman Sachs изброява членовете на своята кошница с нестопанска цел, която включва Roku, Spotify (SPOT) и други имена, популярни сред хедж фондовете.

Проблемът не е фундаментален: Компаниите, които притежава ARK Innovation ETF, са все същите иноватори, които притежава от известно време. Но част от проблема е, че много от тези компании не се развиват добре по отношение на цената. Tesla е спаднала с 23% през последния месец на търговия, Roku е спаднала с 13%, а Teladoc (TDOC) е загубил 25%.

Ако инвеститорите продължат с позицията си, че е време да се откажат от технологичните компании и да купят икономически чувствителни акции, болката за растежа на инвеститорите може би едва започва, смятат още пазарни експерти.

"Вие мислите за традиционния портфейл от 60/40 в акции и облигации, но вижте какво се случва с облигациите в момента. Ако виждаме край на 40-годишен цикъл на понижение на лихвите, този клас активи е направил своето. Какво следва? Смятаме, че крипто-пазарът може да бъде решението", каза Ууд, основател и главен изпълнителен директор на семейство борсово търгувани фондове, базирани на разрушителни технологии.

Докато Ууд говори на виртуална конференция, спонсорирана от Bloomberg, облигациите продължаваха да се разпродават, като тласнаха доходността по 10-годишните американски държавни облигации до 1.417%. 

Търговците очакват по-висока инфлация тази година, тъй като икономиката отново започва да работи. Това би подкопало стойността на вече издадените облигации. Федералният резерв и други централни банки се ангажираха да подкрепят глобалните икономики, като купуват облигации толкова дълго, колкото е необходимо, политика, която помогна на биткойна да придобие стойност.

"Знаем, че има загриженост предвид всички количествени облекчения и паричната политика, която не се основава на правила. Фиксираният доход е свършил 40 години наистина тежка работа", каза Ууд. „Ако биткойнът представлява нов клас активи, защо да не инвестираме в него?“

Ууд поясни, че все още смята, че сме в дефлационна среда, а не в инфлационна. Това е така, защото "технологично създадените иновации и творческо унищожаване" свалят цените.

Все пак има индикации, че инвеститорите търсят допълнителен клас активи, включително ефективността на златото, посочи Ууд.

„Доларът, който спадна със 7% на база претеглена търговия миналата година и се понижи още през тази, е друг стимул. Това би трябвало да бъде стимул за златото, но биткойнът получава допълнителните потоци, които може да отидат към златото.", каза още експертът.

През годината към днешна дата цената на златото е спаднала с малко повече от 6%, докато биткойнът се повиши със 75%.

Ууд посочи институциите, инвестиращи в биткойн, като пример за неговото по-широко разпространение.

Компании като Tesla Inc. и MassMutual "използват биткойна като хедж срещу това, което може да се обърка. Предполага се, че парите са най-добрият избор на риск и тук имаме биткойна, който обслужва това", каза тя.

Още по темата:

К. Ууд: Облигациите свършиха своята роля

Кати Ууд: Пред биткойна има още трилиони долари потенциал