Снимка: iStock

Какво се случва, когато търговците на Robinhood излязат от фондовия пазар? Това не е началото на шега. Това е предпоставката на ново проучване, разглеждащо как младите инвеститори в високопрофилното приложение за търговия с комисиони от 0 долара генерират волатилност на пазара и „шум“ много преди лудостта на GameStop да избухне в медиите по-рано тази година.

Акциите, държани от много инвеститори в Robinhood, са имали по-малко сделки и по-малко колебливост на цените, когато някои потребители на приложението са имали временна недостъпност до платформата, поради технически проблеми миналата година, според изследователите на държавния университет в Оклахома, съвместно с Университета Емори.

„Взети заедно, констатациите подкрепят виждането, че популярността на брокерите с нулева комисионна е привлякла нов тип неинформирани участници на пазара на акции, които като цяло има отрицателни ефекти върху качеството на пазара“, пишат те.

„Какво е фондовата борса“, „Какво е DJIA“ и „Какво е S&P 500“ бяха трите най-често посещавани теми на страницата с често задавани въпроси на Robinhood, която казва, че нейната мисия е да разшири достъпа до пазарите.

Често задавани въпроси на други инвестиционни платформи включват „Какво представляват разделянията на акциите“ и „Какво представляват пут и кол опциите“, отбелязва статията, която все още не е рецензирана.

Когато поне някои от потребителите на Robinhood не могат да търгуват поради проблеми с платформата, акциите, които тези потребители на Robinhood обикновено притежават, „стават по-ликвидни, по-лесни за търговия и по-евтини за търговия, както и по-малко нестабилни“, казва съавторът на проучването Клифтън Грийн от Университет Емори.

Изследването идва след предупреждението от Оуен Ламонт, асоцииран директор на мултиасет изследванията на Wellington Management, че сагата GameStop илюстрира нарастващия „риск от търговец на шум“, който може да подхрани волатилността на пазара.

Грийн подчерта, че не пренебрегва потребителите на Robinhood като цяло, но предлага, че много от инвеститорите в платформата търгуват твърде често. Грийн и колегите му разгледаха пазарните условия по време на 25 жалби за прекъсване на платформата Robinhood между януари 2020 г. и август 2020 г.

Изследователите използват Downdetector.com, за да открият прекъсване и поне 200 потребители е трябвало да съобщят за проблем. Те също така прегледаха чатовете на форума на Reddit’s WallStreetBets, за да преценят какви биха могли да бъдат търговските планове, ако не беше проблемът с платформата.

Започвайки в края на януари, акциите на GameStop се изстреляха нагоре, подхранвани от членовете на форума на Reddit. Те скочиха от цена от 17 долара в началото на януари до максимум в рамките на деня от 483 долара по-късно през месеца. След това цените се понижиха до 90 долара до началото на февруари и затвориха във вторник на 246.90 долара.

Robinhood временно наложи ограничения за търговия на GameStop и AMC Entertainment, провокирайки гнева на инвеститорите на дребно.

Robinhood трябваше да предприеме стъпката, тъй като изискванията на фирмата за обезпечение нараснаха, каза изпълнителният директор и съосновател Владимир Тенев пред Конгреса в последващо изслушване пред Комитета за финансови услуги на Камарата на представителите.

Средният потребител на Robinhood е на 31 години и има средно салдо по сметката от 240 долара. Само 2% са „търговци на ежедневни модели“.

Повечето от 13-те милиона клиенти на Robinhood са инвеститори, които купуват и държат, каза тогава Тенев. 

Целият епизод постави пазарите „опасно близо“ до „колапс“, каза тогава Томас Петерфи, основател и председател на Interactive Brokers Group.

Във вторник Банковият комитет на Сената проведе собствено изслушване относно търговията.

Ако не беше сагата GameStop, Грийн каза, че той и колегите се шегуват, че хората биха помислили, че техните открития са „неправдоподобни - но сега това е очевидно“.

„Фондовият пазар е мощен създател на богатство, но едва половината от американските домакинства инвестират“, каза говорителка на Robinhood. „Горди сме, че даваме възможност на хора от всички среди да управляват финансите си и да се фокусират върху инвестициите в дългосрочен план.“

Изследването също така подчертава още един предстоящ сюжет в историята на GameStop: Необходими ли са разпоредби за ограничаване на бъдещи подобни епизоди, подхранвани от социалните медии?

Грийн, професор по финанси в Университета Емори, няма отговор. Но поне засега той казва, че клони към по-малко регулиране и по-голям достъп до пазара, съчетан с повече финансово образование.

Проучване на MagnifyMoney анкетира младите инвеститори къде получават информация за инвестициите си. 41% от повече от 1500 анкетирани казват, че гледат YouTube, а 24% казват, че вземат сигналите от хората в TikTok. 22% от анкетираните инвеститори търгуват с акции поне веднъж седмично.

35% от мъжете до 24 години казват, че са инвестирали в приложения като Robinhood или Stash. 43% от мъжете до 40 години казват същото. 21% от жените до 24-годишна възраст казват, че са използвали приложение като Robinhood или Stash, а 18% от жените до 40-годишна възраст казват същото.

Напълно възможно е повечето потребители на Robinhood да са инвеститори за покупка и задържане, които са в дългосрочен план, каза Грийн. Възможно е просто някои да упражняват огромно влияние с големи залози и сделки. „Това не отрича факта, че те движат пазарите“, каза той.

Още по темата:

Потребителите на Robinhood ще могат да купуват само по 1 акция от GameStop

Този хеджфонд е загубил 53% през януари, заради GameStop