Снимка: iStock

Стартиращият доставчик на храна Deliveroo Holdings Plc потъна с цели 31% в дебюта си в Лондон, след като първоначалното му публично предлагане набра 1.5 милиарда лири, оказвайки натиск върху усилията на Сити да засили своя профил като център за технологии и IPO-та след Brexit.

Акциите се търгуваха при ниво от 292 пенса тази сутрин в Лондон, спрямо цената на IPO от 390 пенса на акция, която беше в най-долният край на първоначалния диапазон. Засегнати от опасения относно структурата си на двоен стандарт и правата на работниците, Deliveroo е първата от петте най-големи сделки в Лондон тази година.

Някои от най-големите мениджъри на активи в Обединеното кралство заявиха миналата седмица, че няма да участват в предлагането, тъй като отношението на компанията към куриерите не е в съответствие с отговорните инвестиционни практики. Стотици доставчици на компанията планират протест през следващата седмица, за да лобират за по-добро заплащане и условия на труд.

„Ще има много натиск върху продажбите, тъй като мнозина ще се опитат да се оттеглят от слабо IPO, подобно на това“, каза Патрик Басиевич, анализатор в британския брокер finnCap. И с нарушена институционална подкрепа ще има по-малко основни купувачи, каза той.

„Това със сигурност е разочароващ резултат за IPO, което първоначално породи много ентусиазъм“, написа Майкъл Хюсън, главен пазарен анализатор в CMC Markets UK, в бележка по имейл. „Неотдавнашната слабост в цената на акциите на редица нейни конкуренти в САЩ, като Doordash, изглежда отне част от блясъка на сектора.“

През последния месец Doordash се срина с 23% в Ню Йорк. А европейските съперници Just Eat Takeaway.com NV, Delivery Hero SE и производителят на комплекти за хранене HelloFresh SE също паднаха тази година, след като пускането на ваксини предизвика надежди за икономическото отваряне.

Deliveroo и инвеститорите са продали 384.6 милиона акции на офертната цена, равна на 21% дял. Компанията събра 1 милиард паунда, докато акционерите, включително Amazon.com Inc. и главният изпълнителен директор Уил Шу, продадоха останалите акции на стойност 500 милиона паунда. Това е най-голямото публично предлагане в Обединеното кралство, от това на оператора за електронна търговия THG Plc през септември, което бе за 1.88 млрд. лири.

Проспектът показва, че Amazon се е опитал да продаде 23.3 милиона акции в офертата. На цената на IPO това означава, че може да получи приходи от 90.9 милиона паунда, като остатъкът му се оценява на около 818 милиона паунда, според изчисленията на Bloomberg News.

Локдауните допринесоха за масивен растеж на Deliveroo и неговите конкуренти. Поръчките в платформата са нараснали с 64% миналата година, но те все още не са успели да превърнат този растеж в печалба за цялата година. Коригираната за 2020 г. Ebitda на компанията е загуба от 11.8 милиона паунда, според проспекта, все още по-малка от загубата от 226.9 милиона паунда година по-рано.

Подобно на THG, Deliveroo фигурира с претеглени права на глас в стандартния сегмент на LSE и следователно не може да бъде включен в индекси като FTSE 100, въпреки размера си. Докато акциите ще загубят от потоците от фондове от пасивни стратегии, които проследяват тези критерии, същата ситуация не е попречила на акциите на THG да скочат с 26%.

Някои инвеститори се противопоставиха на структурата с двоен стандарт, която ще позволи на Шу да запази контрола върху бизнеса в продължение на три години. И все пак Лондон скоро може да премахне досега свещения принцип „една акция, един глас“ за първокласни листвания, тъй като това е една от няколкото предложени промени в правилата за листване на Обединеното кралство в опит да привлече повече предложения с висок растеж.

Deliveroo е важна сделка за лондонското Сити, което работи усилено, за да повиши позицията си като място за регистрация на технологични компании, които могат да се конкурират с центрове като Ню Йорк и Хонконг. Усилията му бяха засилени във вторник, когато Oxford Nanopore Technologies Ltd., фирма за секвениране на ДНК, заяви, че планира да направи IPO в Лондон тази година.

Офанзивата след Брекзит дава резултат. IPO-та вече са събрали над 7 милиарда паунда в Лондон тази година, отбелязвайки най-доброто първо тримесечие на града, според данните, събрани от Bloomberg. Пазарната стойност на Deliveroo от 7.6 милиарда лири при предлаганата цена го прави една от най-големите търговски компании в Обединеното кралство.

Goldman Sachs Group Inc. и JPMorgan Chase & Co. са съвместни глобални координатори на предложението на Deliveroo, докато Bank of America Corp., Citigroup Inc., Jefferies и Numis Securities Ltd. са съвместни организатори.

Още по темата:

Deliveroo стесни ценовия диапазон на IPO-то си