Снимка: iStock
Водещите анализатори на Уолстрийт са толкова бичи за акциите, че контраизмервателният на настроенията уред, е на прага да изпрати сигнал за продажба.
Анализаторите на BofA, водени от Савита Субраманиан, заявиха в бележка от четвъртък, че индикаторът "Sell Side Indicator", който проследява средното препоръчително разпределение на собствения капитал от страна на стратезите на Уолстрийт от страна на продажбите, е нараснал за трети пореден месец през март, за да достигне 59.4%, спрямо 59.2% през февруари.
Това поставя показателя на 10-годишен връх и на по-малко от пункт от противоположния сигнал за „продажба“, най-близкият му от които бе даден през май 2007 г., когато индексът S&P 500 падна със 7% през следващия 12-месечен период (вижте таблицата по-долу).
BOFA ГЛОБАЛНИ ИЗСЛЕДВАНИЯ
Инвеститорите и анализаторите обръщат голямо внимание на редица мерки за настроение. Екстремните бичи или мечи показания често се разглеждат като противоположни сигнали, че пазарите се насочват към корекция, или повишение.
S&P 500 в четвъртък завърши над 4000-те пункта за първи път в историята си, докато Dow Jones Industrial Average се търгуваше недалеч от рекорда си за всички времена.
Акциите в САЩ се повишиха през първото тримесечие, като циклично чувствителните акции водеха ръста, тъй като агресивните мерки за фискално стимулиране и бързото пускане на ваксини предизвикаха очакванията за икономически бум след COVID.
„Все по-голямото еуфорично настроение е ключова причина за нашата неутрална перспектива, тъй като цикличният рикошет, ваксината, стимулите и т.н. до голяма степен са вече заложени на пазара“, пишат анализаторите на американската банка.
Акциите се възстановиха рязко, след като се потопиха в мечи пазар, който достигна дъното миналия март, когато пандемията започна да се задържа.
Анализаторите отбелязват, че от миналия март средното препоръчително разпределение на собствения капитал се е повишило с над три пъти по-висок от обичайния процент. Това е ръст от 450 базисни пункта, или 4.5 процентни пункта, през последните 12 месеца спрямо средното ниво от 138 базисни пункта след предишни мечи пазари.
„Открихме, че възприемането на Уолстрийт е надежден противоположен индикатор“, написаха още експертите.
Засега индикаторът остава на „неутрална“ територия. Какво означава това за възвръщаемостта?
Анализаторите отбелязват, че когато индикаторът е бил на или под сегашното си ниво, следващите 12-месечни доходи са били положителни в 89% от времето. Въпреки че това е обнадеждаващо, те отбелязват, че текущото отчитане на показателя е в съответствие с 12-месечна възвръщаемост от само 6%, много под средната 12-месечна прогноза от 14% от края на световната финансова криза през 2008 г., добавяйки стандарта забележете, че миналото представяне не е индикация за бъдещи резултати.
Анализаторите казват, че инвеститорите ще бъдат най-добре обслужвани, като се фокусират върху области, чувствителни към реалната икономика, включително циклични и стойностни акции, бенефициенти на капиталовите разходи и малките компании, докато президентът Джо Байдън се опитва да прокара плана си за инфраструктурни разходи за 2 трилиона долара.
„Но това не е единствено синьо небе. Пазарът изглежда вече цени като допълнителен стимул и фокусът се измества към връщането му (т.е. по-високи данъци)“, предупредиха те.
„Оценките днес сигнализират за анемична дългосрочна възвръщаемост, а нарастващите лихви също са попътен вятър както за инвеститорите в доходи, които са се натрупали в акции сред ниски лихви, така и за корпоративните маржове.“
Те също така виждат място за променливост, която да се увеличи през втората половина на годината. Фокусът върху качествените акции, които са „евтини и пренебрегвани“, също може да осигури хеджиране срещу нестабилността, казаха още експертите на BoFA.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▼0.28% |
USDJPY | 153.99 | ▼0.10% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.05% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.19% |
USDCAD | 1.39 | ▲0.17% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 802.00 | ▼0.31% |
S&P 500 | 5 505.46 | ▼0.14% |
Nasdaq 100 | 19 230.70 | ▼0.07% |
DAX 30 | 18 472.00 | ▼0.53% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 307.40 | ▼1.42% |
Ethereum | 3 316.35 | ▲1.38% |
Ripple | 0.60 | ▲0.25% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 75.88 | ▼1.79% |
Петрол - брент | 79.12 | ▼0.68% |
Злато | 2 380.18 | ▼0.68% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 530.88 | ▲1.46% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.32 | ▲0.09% |
Germany Bund 10 Year | 133.19 | ▲0.37% |
UK Long Gilt Future | 98.62 | ▲0.45% |